专题：聚焦中证A500基金大战
来源：菜鸟理财
最近基金圈的当红辣子鸡，非中证A500指数莫属。
“从业十几年，从来没见过这么热闹的场子。”有公募人士感叹。
截至11月4日下午3时，包括南方中证A500ETF联接基金（A类：022434，C类：022435）在内的中证A500指数基金规模已超1200亿！
创下国内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。
中证 A500 指数为什么会这么火爆？
9 月底以来，A 股迎来了久违的暴力反攻行情，以上证指数为代表的多个A股指数，都进入技术性牛市阶段。
行情的火爆，助推中证 A500 指数的火爆。
中证 A500 指数作为新“国九条”发布后的首只重要宽基指数，被称作“升级版宽基”，自然此时会获得更多的流量关注。
这个“升级版宽基”——中证 A500 指数到底长啥样？
中证 A500 指数，简称：中证 A500，指数代码：000510，它是从各行业选取市值较大、流动性较好的 500 只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。
相关联接基金可以关注：南方中证A500ETF联接基金（A类：022434，C类：022435）。
菜基也实盘买入了南方中证A500ETF联接C（022435），因为行情太火爆，很有可能提前结幕。
南方基金在南方中证A500ETF上市首日就自购5000万元表决心，并由金牛指数团队管理。
而且南方基金在500系列宽基经验丰富，南方中证500ETF场内规模排名第1。南方基金也是三年被动投资明星基金公司，6度荣膺金牛团队称号，近10 年南方股票ETF，跟踪更准，位居同类第一！
之所以说中证 A500 指数是“升级版宽基”，我们可以从指数编制方案上找到原因。
比较核心的信息菜基帮大家标红了。
我们从编制方案上可以看到，中证 A500 指数在编制过程中体现出不少特色，它摒弃了单一市值筛选标准，增加“投研色彩”。
中证 A500 的成分股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活跃的前1500家公司里，在保持行业均衡的前提下精选出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性。
所以指数编制时采取了更聪明的选股机制，比如说：“三级行业全覆盖，一级行业再平衡”、“先选入龙头，再行业均衡”、“上交所+深交所互联互通范围”、“按行业+市值双重选股”、“中证 ESG 评价结果在 C 以上”等编制方法，确保各个主要行业中都有代表性强的企业入选，从而增强了指数市场表征性和可投资性。
此外，该指数在样本筛选环节加入 ESG 筛选，编制理念与国际接轨。
接着，我们来看看中证 A500 指数的指数特征、十大权重股和行业分布情况。
指数特征：
中证 A500 指数整体为大市值风格，同时具备大、中、小市值股票的特点，加权自由流通市值位于沪深 300 与中证 800 之间，市值覆盖度广、代表性强。
成分股自由流通市值平均数449.50 亿元，中位数 228.68 亿元，最大值9791.12亿元，最小值13.87亿元。
十大权重：
中证 A500的前十大权重合计占比 20.51%，主要聚焦沪深两市各行业龙头。
行业分布情况：
基于中证一级行业分类，中证 A500 指数在工业、金融、信息技术、原材料、主要消费行业的配置权重较高，前三大行业权重占比 49.6%，前五大行业权重占比 69.3%。
在往细了看，中证 A500 成分股行业分布涵盖全部 35 个中证二级行业和 92个中证三级行业，选股颗粒度更下沉，覆盖度广，各行业间分布比例较均衡，行业集中度低，且与中证全指行业分布一致性高，是中证全指的“精简版”。
相比沪深300、中证500和中证800，中证A500覆盖的行业更全。
整体来看，中证 A500 横跨了大、中、小盘，兼顾了大盘蓝筹和新兴成长的均衡性，做到了对 A 股全市场市值风格的覆盖。
金融、原材料等传统价值型行业与工业、信息技术、通信服务等新兴成长型行业均有覆盖。
中证A500指数过往业绩表现怎么样？
从Wind 数据显示，2004 年 12 月 31 日（基日）至 2024 年 10 月 28日，中证 A500 指数阶段上涨 367.48%（年化收益率8.34%），较沪深300高出72.64%，超额收益明显。
超额收益主要受益于行业均衡的编制方法。同时，夏普比率也不低，投资性价比较高。
在成长性方面，截至2024年中报，指数成分股盈利能力领先主流宽基指数，中证A500指数成份股的平均净资产收益率（ROE）达到了5.27%，显著高于中证全指（4.50%）、中证500（3.71%）和中证1000（3.08%）指数成份股的平均ROE。
讲了那么多，现阶段中证 A500 指数估值值不值得投？
指数基金值不值得投资，关键看估值。
目前中证 A500 指数估的值处于低位区间，估值具有吸引力，当前市净率为 1.52 倍，市盈率 TTM 为 14.46 倍，净率与指数市盈率 TTM 分别位于过去十年的16.63%和 53.03%，安全边际较高。
另外，当前中证 A500 的估值也比海外市场估值更低，性价比更高。
看完估值，我们再看市场前景。
A股9月底以来的反弹，是美联储降息与国内政策转向超预期两方面因素共同作用下的结果，随后市场很快迎来调整。但在央行强有力的创新工具之下，市场流动性有了比较明显的改善，为市场构筑较为坚实的底部支撑。
目前A股的估值相较于全球主要股指依旧是“估值洼地”，随着后续财政政策的落实、央行创新工具的落地，以及美国大选尘埃落定，美联储进入降息周期，可能还会有增量资金流入A股。
而中证 A500 指数因其行业覆盖更广，聚焦核心资产的同时，又兼顾细分行业龙头，兼顾成长与价值风格，成分股盈利能力强，同时它又具备估值低以及国际化视角等特点，可能会迎来更多资金的青睐。
但回顾过去近20年的历史数据，中证A500指数出现过三轮明显的牛市，但也有过几次“谷底”，说明它不是可以一直直线上涨。
因此菜基觉得，可采用定投或者逢低买入的方式布局中证A500指数更稳妥，等中证A500指数的估值处于高估阶段，再分批减仓。
随着中证A500指数联接基金的面世，投资者通过新浪仓石就可以投资了中证A500，直接在新浪财经APP上搜南方中证A500ETF联接C，不用开股票账户就可以直接买入了，投资门槛也低，最低 1 元起购，并且可通过定投的方式来平滑投资风险，淡化择时难题。
责任编辑：常福强
专题：聚焦中证A500基金大战
来源：菜鸟理财
最近基金圈的当红辣子鸡，非中证A500指数莫属。
“从业十几年，从来没见过这么热闹的场子。”有公募人士感叹。
截至11月4日下午3时，包括南方中证A500ETF联接基金（A类：022434，C类：022435）在内的中证A500指数基金规模已超1200亿！
创下国内指数相关基金最快突破千亿规模的纪录。
中证 A500 指数为什么会这么火爆？
9 月底以来，A 股迎来了久违的暴力反攻行情，以上证指数为代表的多个A股指数，都进入技术性牛市阶段。
行情的火爆，助推中证 A500 指数的火爆。
中证 A500 指数作为新“国九条”发布后的首只重要宽基指数，被称作“升级版宽基”，自然此时会获得更多的流量关注。
这个“升级版宽基”——中证 A500 指数到底长啥样？
中证 A500 指数，简称：中证 A500，指数代码：000510，它是从各行业选取市值较大、流动性较好的 500 只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
指数以 2004 年 12 月 31 日为基日，以 1000 点为基点。
相关联接基金可以关注：南方中证A500ETF联接基金（A类：022434，C类：022435）。
菜基也实盘买入了南方中证A500ETF联接C（022435），因为行情太火爆，很有可能提前结幕。
南方基金在南方中证A500ETF上市首日就自购5000万元表决心，并由金牛指数团队管理。
而且南方基金在500系列宽基经验丰富，南方中证500ETF场内规模排名第1。南方基金也是三年被动投资明星基金公司，6度荣膺金牛团队称号，近10 年南方股票ETF，跟踪更准，位居同类第一！
之所以说中证 A500 指数是“升级版宽基”，我们可以从指数编制方案上找到原因。
比较核心的信息菜基帮大家标红了。
我们从编制方案上可以看到，中证 A500 指数在编制过程中体现出不少特色，它摒弃了单一市值筛选标准，增加“投研色彩”。
中证 A500 的成分股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活跃的前1500家公司里，在保持行业均衡的前提下精选出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性。
所以指数编制时采取了更聪明的选股机制，比如说：“三级行业全覆盖，一级行业再平衡”、“先选入龙头，再行业均衡”、“上交所+深交所互联互通范围”、“按行业+市值双重选股”、“中证 ESG 评价结果在 C 以上”等编制方法，确保各个主要行业中都有代表性强的企业入选，从而增强了指数市场表征性和可投资性。
此外，该指数在样本筛选环节加入 ESG 筛选，编制理念与国际接轨。
接着，我们来看看中证 A500 指数的指数特征、十大权重股和行业分布情况。
指数特征：
中证 A500 指数整体为大市值风格，同时具备大、中、小市值股票的特点，加权自由流通市值位于沪深 300 与中证 800 之间，市值覆盖度广、代表性强。
成分股自由流通市值平均数449.50 亿元，中位数 228.68 亿元，最大值9791.12亿元，最小值13.87亿元。
十大权重：
中证 A500的前十大权重合计占比 20.51%，主要聚焦沪深两市各行业龙头。
行业分布情况：
基于中证一级行业分类，中证 A500 指数在工业、金融、信息技术、原材料、主要消费行业的配置权重较高，前三大行业权重占比 49.6%，前五大行业权重占比 69.3%。
在往细了看，中证 A500 成分股行业分布涵盖全部 35 个中证二级行业和 92个中证三级行业，选股颗粒度更下沉，覆盖度广，各行业间分布比例较均衡，行业集中度低，且与中证全指行业分布一致性高，是中证全指的“精简版”。
相比沪深300、中证500和中证800，中证A500覆盖的行业更全。
整体来看，中证 A500 横跨了大、中、小盘，兼顾了大盘蓝筹和新兴成长的均衡性，做到了对 A 股全市场市值风格的覆盖。
金融、原材料等传统价值型行业与工业、信息技术、通信服务等新兴成长型行业均有覆盖。
中证A500指数过往业绩表现怎么样？
从Wind 数据显示，2004 年 12 月 31 日（基日）至 2024 年 10 月 28日，中证 A500 指数阶段上涨 367.48%（年化收益率8.34%），较沪深300高出72.64%，超额收益明显。
超额收益主要受益于行业均衡的编制方法。同时，夏普比率也不低，投资性价比较高。
在成长性方面，截至2024年中报，指数成分股盈利能力领先主流宽基指数，中证A500指数成份股的平均净资产收益率（ROE）达到了5.27%，显著高于中证全指（4.50%）、中证500（3.71%）和中证1000（3.08%）指数成份股的平均ROE。
讲了那么多，现阶段中证 A500 指数估值值不值得投？
指数基金值不值得投资，关键看估值。
目前中证 A500 指数估的值处于低位区间，估值具有吸引力，当前市净率为 1.52 倍，市盈率 TTM 为 14.46 倍，净率与指数市盈率 TTM 分别位于过去十年的16.63%和 53.03%，安全边际较高。
另外，当前中证 A500 的估值也比海外市场估值更低，性价比更高。
看完估值，我们再看市场前景。
A股9月底以来的反弹，是美联储降息与国内政策转向超预期两方面因素共同作用下的结果，随后市场很快迎来调整。但在央行强有力的创新工具之下，市场流动性有了比较明显的改善，为市场构筑较为坚实的底部支撑。
目前A股的估值相较于全球主要股指依旧是“估值洼地”，随着后续财政政策的落实、央行创新工具的落地，以及美国大选尘埃落定，美联储进入降息周期，可能还会有增量资金流入A股。
而中证 A500 指数因其行业覆盖更广，聚焦核心资产的同时，又兼顾细分行业龙头，兼顾成长与价值风格，成分股盈利能力强，同时它又具备估值低以及国际化视角等特点，可能会迎来更多资金的青睐。
但回顾过去近20年的历史数据，中证A500指数出现过三轮明显的牛市，但也有过几次“谷底”，说明它不是可以一直直线上涨。
因此菜基觉得，可采用定投或者逢低买入的方式布局中证A500指数更稳妥，等中证A500指数的估值处于高估阶段，再分批减仓。
随着中证A500指数联接基金的面世，投资者通过新浪仓石就可以投资了中证A500，直接在新浪财经APP上搜南方中证A500ETF联接C，不用开股票账户就可以直接买入了，投资门槛也低，最低 1 元起购，并且可通过定投的方式来平滑投资风险，淡化择时难题。
责任编辑：常福强
