雅迪业绩“踩刹车”，电动一哥怎么了？

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6天前

目前，国内电动自行车市场已经逐步过渡到以更新换代为主的存量竞争阶段。...而消费者对于两轮电动车产品需求的降低，自然也会影响雅迪的业绩表现。...”随后雅迪电动车官方微博对此做出回复，但如今回复内容显示已隐藏。

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在众多电动两轮车品牌中，雅迪的销量一直处于前列，因此也有着“电驴之王”的美誉。数据显示，截至2022年，雅迪是国内最大的电动两轮车品牌，在国内所占市场份额约为25%。可见，雅迪是当之无愧的电动两轮车“优等生”。

然而，就在最近，这位“电动车一哥”也卖不动了。

今年上半年，雅迪控股交出了一份糟糕的中期成绩单：营收114.14亿元，净利润10.34亿元，同比均为两位数下降。而原因在于雅迪电动车少卖约183万辆，与之相关的存货猛增46%。

电动车滞销的另一面，声称为世界造好车的雅迪控股，也因为产品不合格、非法改装等频频被罚。

业绩与质量双双承压，雅迪控股该如何突围？

业绩失速，雅迪电动车不香了？

随着新一个财报季的到来，国内主要的两轮电动车企业相继交出了2024年上半年的成绩单。其中，雅迪凭借着144.14亿元人民币的营收规模排名第一。

只是，即便如此，雅迪依然出现了业绩失速的情况。

中期报告显示，今年上半年，雅迪控股实现营业收入114.25亿元，较上年同期减少26.39亿元，同比下降15.4%；归母净利润为10.34亿元，同比下降12.9%。

从具体产品方面看，上半年，雅迪控股电动自行车实现收入62.39亿元，同比下滑18.33%；电动踏板车实现收入35.47亿元，同比下滑22.52%；电池及充电器实现收入40.65亿元，同比下滑9.62%；电动两轮车零部件收入则实现了增长，同比增长72.45%至5.63亿元。

单纯观察中期业绩，2016年至2023年，仅在2019年中期，公司出现营收净利双降。当时，公司解释称，主要由于农历新年提前及电动自行车新国标实施的影响，导致电动踏板车、电动自行车及相关配件销售减少。时隔4年，营收净利罕见再双降。

雅迪控股的解释为，年初南京发生涉及电动自行车起火事件，引发公众关注，导致市场需求短暂转弱。

但事实真的仅是如其所说的那样简单吗？

一方面，新国标替换需求已经基本被满足，消费者的换购需求减弱。此前，新国标对电动两轮车的最高速度、整车质量、脚踏功能等方面设定了明确的规范，市场上许多不符合新标准的电动两轮车需要更新换代，这导致了巨大的更新需求。然而，随着时间的推移，这些更新需求已经基本得到满足，换代带来的市场增长效应也在逐步减弱，对于雅迪等电动两轮车品牌而言，或多或少会受到影响。

另一方面，国内两轮电动车市场已经趋于饱和，市场需求减弱。根据最新的数据，2023年底，中国电动自行车的保有量已超过3.5亿辆，这意味着平均每四个中国人就拥有一辆电动自行车。目前，国内电动自行车市场已经逐步过渡到以更新换代为主的存量竞争阶段。

与此同时，市面上出现的部分质量不佳的产品，也影响了消费者对两轮电动车的观感，最终影响了两轮电动车产品的销量。而消费者对于两轮电动车产品需求的降低，自然也会影响雅迪的业绩表现。

对比两轮电动车另一巨头，爱玛上半年的营收和净利润实现了双增长，营收为105.91亿元，同比增长3.66%；归母净利润为9.51亿元，同比6.24%，增速仅为个位数。

显然，随着行业整体增速放缓，即便是两大龙头，日子也开始不那么好过了。如今两大行业巨头一位是已经“掉头向下”，一位则是勉强维持增长局面。

双降背后：频频触碰“红线”被罚

祸不单行的是，在营收和净利润双双下滑的情况下，号称“让出行更轻松”的雅迪，却是产品抽检不合格的常客，被全国多地监管部门通报。

近日，市场监管总局通报了2024年上半年电动自行车产品质量国家监督专项抽查结果，共发现146批次电动自行车不合格。涉及九号、绿源、爱玛、雅迪、小牛等多个品牌，3个批次为雅迪，涉及问题为标识与警示语、充电状态主回路保护、互认协同充电。

除了产品多次抽检不合格，雅迪电动车还频频事涉火灾，其中仅7月份就发生88起。

据国家消防救援局通报，7月1日至7月31日，全国共发生电动自行车火灾1402起。其中排名前五的品牌分别为：台铃144起、雅迪88起、爱玛75起、小牛47起、小刀43起。其中，台铃TDT5163Z型、雅迪TDR2266Z型、小刀TDT2001Z型发生火灾占比相对较高。

9月10日，就有消费者于交流平台指出，“2022年五月购买雅迪电动车，在一年内坏了两次控制器，一次显示屏，现在刚过两年电机又坏了，到门店问门店说电机保修一年，打厂家电话说保修2年，雅迪官方回复过了保修期就要收费，一年坏几次很明显就是车子质量有问题，就是坑害消费者。”随后雅迪电动车官方微博对此做出回复，但如今回复内容显示已隐藏。

在黑猫投诉平台，目前雅迪电动车累计收到约2500条投诉，已完成的投诉大概1500条，投诉完成率刚过六成。投诉问题主要涉及雅迪电动自行车行驶中断电、实际续航里程与宣传不符、售后服务令人不满意等。

在问答平台知乎上有这样一个问题：“雅迪电动车真的很差吗？”

该问题下，共有70个回答，带来了58万的浏览量，诸多消费者用自己的亲身经历诉说雅迪的“差”，而这仅是冰山一角，质量和安全阴霾不知何时已经笼罩这家全球销量第一的电动两轮车一哥，也致使其业绩踩下刹车。

作为行业头部企业，雅迪控股并没有真正引领行业规范健康发展，反倒是自身频频触碰“红线”。

雅迪“踩刹车”

新故事难讲雅迪要“勇闯”海外

随着两轮电动车“换新潮”的结束，在没有了行业红利后，雅迪也逐渐感受到了压力。对于雅迪而言，想要止住业绩下滑的势头，就必须找到“新故事”。而且随着竞争激烈，被群狼环伺的雅迪又该如何突围？

第一个是走高端化。

为了摆脱产品同质化泥沼，获得更多的利润，两轮电动车品牌纷纷开始探索高端化与智能化，雅迪也不例外。雅迪更是推出高端品牌VFLY，来冲击高端市场。

然而，高端市场的生意却并不好做。据艾瑞咨询发布的《2023年中国两轮电动车行业白皮书》显示，7000元以上的两轮电动车市场中，雅迪的市场份额仅为4.1%。

一方面，雅迪长期以高性价比闻名，消费者形成了固有品牌印象，其推出的高端品牌较难为消费者所接受。另一方面，九号、小牛电动等两轮电动车新势力同样在发力高端市场，且其具有的智能化优势，使其在高端市场发展的更为顺遂。

面对这样强有力的竞争对手，雅迪的高端化进展就变得更加缓慢了。

第二个是开拓海外市场。

高端化不行，雅迪所面临的压力之大不言而喻，于是又将目光瞄准了海外市场。

海外市场则是雅迪押注的第二条路。事实上，雅迪并非近些年才开始布局海外市场的，其对海外市场的探索最早可以追溯到2007年。经过十多年的发展，雅迪已经在海外市场构建了完善的服务网络。

以越南为例，短短两年时间，雅迪的专卖店在越南遍地开花，多达300多家，并且还新建了两座年产达50万辆的超级工厂。

针对喜欢速度与激情的年轻人，雅迪更是贴心地推出了电动摩托车，百公里加速3秒，秒杀了日本的任何一款摩托。

在续航上，电动两轮车要弱于燃油摩托车。但是，从用车成本上看，两轮电动车大大优于燃油摩托车。

越南的人均收入只有中国的三分之一，但是他们的油价和国内差不多，合算成人民币7-8元一升。骑摩托车一年的成本大概要4000元，相当于两个月的工资，但自从换成了雅迪电动车，一年电费仅150元！越南人民连呼：电动车真香。

雅迪在越南连建两座超级工厂，瞄准的可不仅仅是越南市场，而是越南为支点，翘起整个东南亚和东盟、欧美市场。雅迪按照“立足越南，辐射全球”的战略部署，希望在全球市场实现“再造一个雅迪”的目标。

只是，海外市场虽大，但拓展起来也颇为不易，即便雅迪在海外市场已有根基，也不能掉以轻心。

值得注意的是，当前，无论是国内市场还是海外市场，两轮电动车领域都在上演着追逐赛，雅迪还得稳扎稳打，围绕着产品质量、性能以及服务方面下功夫。

毕竟，无论何时，产品始终是消费者最为关注的。

*编排 | 吴迪审核 | 吴迪

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