转自：证券日报
今年我国安排了新增专项债券3.9万亿元，为历年来规模最大的一年。《证券日报》记者梳理Wind数据发现，2024年1月份至10月份，各地共发行新增专项债券1109只，发行规模合计约38965亿元，完成进度达到99.9%。
“从发行进度看，若不考虑后续增量政策，今年新增地方债券已基本发完。”民生银行首席经济学家温彬告诉《证券日报》记者，其中，新增专项债券发行38965亿元，完成进度99.9%，显著高于过去三年同期均值。
按季度看，今年一季度新增专项债券发行规模约为6341亿元、二季度约为8593亿元、三季度约为21059亿元，呈现逐季度增长态势。其中9月份、8月份新增专项债券发行显著放量，分别达到10279亿元、7965亿元，为年内单月发行量第一高以及第二高。10月份，各地发行新增专项债券共计约2971亿元，较9月份有较大回落。
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析称，由于2023年增发国债在今年上半年形成一定实务工作量，叠加化债工作影响，上半年新增专项债券发行进度不及往年。但从8月份开始明显提速，截至10月末基本完成全年发行计划。
从资金投向看，温彬认为，新增专项债券对基建投资的带动作用进一步增强。1月份至10月份发行的用于项目建设的新增专项债券中，投向基建领域占比为69.0%，比1月份至9月份回升0.7个百分点，且用作项目资本金比重从1月份至9月份的9.8%升至10.0%，叠加超长期特别国债正陆续下达使用，将支持基建投资保持合理增长。
此外，数据显示，在包括新增专项债券在内的多路资金支持下，重大项目建设也取得积极进展。国家统计局最新数据显示，前三季度，计划总投资亿元及以上项目投资同比增长7.1%，增速比1月份至8月份加快0.1个百分点，比全部投资高3.7个百分点；拉动全部投资增长3.9个百分点，比1月份至8月份提高0.1个百分点。
值得注意的是，虽然今年的新增专项债券已接近发行完毕，但考虑到债券发行到资金拨付使用也需一定时间，再加上有多路资金补充，今年剩余时间可安排使用的资金较为充足。财政部日前表示，经统计，待发额度加上已发未用资金，年内各地共有2万亿元专项债券资金可安排使用。
“多路资金补充下，地方政府财力较为充足，财政支出有保障。”温彬分析，原因有三，一是在10月12日国新办举行的新闻发布会上，财政部表示，中央财政从地方政府债务结存限额中安排了4000亿元，补充地方政府综合财力，支持地方化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款。二是2023年增发国债正在加快使用，超长期特别国债也在陆续下达使用。截至10月末，超长期特别国债已发行9200亿元，11月份还有800亿元超长期特别国债待发行。三是国家发展改革委日前表示，将在年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作、先行开工实施。
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今年我国安排了新增专项债券3.9万亿元，为历年来规模最大的一年。《证券日报》记者梳理Wind数据发现，2024年1月份至10月份，各地共发行新增专项债券1109只，发行规模合计约38965亿元，完成进度达到99.9%。
“从发行进度看，若不考虑后续增量政策，今年新增地方债券已基本发完。”民生银行首席经济学家温彬告诉《证券日报》记者，其中，新增专项债券发行38965亿元，完成进度99.9%，显著高于过去三年同期均值。
按季度看，今年一季度新增专项债券发行规模约为6341亿元、二季度约为8593亿元、三季度约为21059亿元，呈现逐季度增长态势。其中9月份、8月份新增专项债券发行显著放量，分别达到10279亿元、7965亿元，为年内单月发行量第一高以及第二高。10月份，各地发行新增专项债券共计约2971亿元，较9月份有较大回落。
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时分析称，由于2023年增发国债在今年上半年形成一定实务工作量，叠加化债工作影响，上半年新增专项债券发行进度不及往年。但从8月份开始明显提速，截至10月末基本完成全年发行计划。
从资金投向看，温彬认为，新增专项债券对基建投资的带动作用进一步增强。1月份至10月份发行的用于项目建设的新增专项债券中，投向基建领域占比为69.0%，比1月份至9月份回升0.7个百分点，且用作项目资本金比重从1月份至9月份的9.8%升至10.0%，叠加超长期特别国债正陆续下达使用，将支持基建投资保持合理增长。
此外，数据显示，在包括新增专项债券在内的多路资金支持下，重大项目建设也取得积极进展。国家统计局最新数据显示，前三季度，计划总投资亿元及以上项目投资同比增长7.1%，增速比1月份至8月份加快0.1个百分点，比全部投资高3.7个百分点；拉动全部投资增长3.9个百分点，比1月份至8月份提高0.1个百分点。
值得注意的是，虽然今年的新增专项债券已接近发行完毕，但考虑到债券发行到资金拨付使用也需一定时间，再加上有多路资金补充，今年剩余时间可安排使用的资金较为充足。财政部日前表示，经统计，待发额度加上已发未用资金，年内各地共有2万亿元专项债券资金可安排使用。
“多路资金补充下，地方政府财力较为充足，财政支出有保障。”温彬分析，原因有三，一是在10月12日国新办举行的新闻发布会上，财政部表示，中央财政从地方政府债务结存限额中安排了4000亿元，补充地方政府综合财力，支持地方化解存量政府投资项目债务和消化政府拖欠企业账款。二是2023年增发国债正在加快使用，超长期特别国债也在陆续下达使用。截至10月末，超长期特别国债已发行9200亿元，11月份还有800亿元超长期特别国债待发行。三是国家发展改革委日前表示，将在年内提前下达明年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作、先行开工实施。
