◼基本面：
今日行情表现
10月25日各地区一级豆油现货价格报价8690.00元/吨，相较于期货主力价格（8518.00元/吨）升水172.00元/吨。
10月22日豆油港口库存录得107.10万吨，较上一交易日减少0.20万吨。
在南美播种天气题材出现明显问题之前，市场多头仍然缺乏足够的做多理由。与此同时在来自美元强势反弹对于大宗商品的施压，也使得美豆暂时缺乏新的上行动力。
豆油进入季节性需求旺季，加上其他油脂强势的支撑，不断走高，国内油厂大豆压制利润较好，开工率维持高位短期将压制豆粕价格。
一方面当前市场驱动不足，采购商保持谨慎观望态度，采购部积极，盘面缺少上行动力，而另一方面，巴西新作播种生长关键期还没到来，面临着不确定性天气背景的情况下，价格大跌的概率相对较小。
豆粕油厂库存和豆粕饲料企业库存继续下降，但目前豆粕油厂库存接近2020年时的水平，仍处于近五年较高位。
◼逻辑：
巴西方面，市场一致预期南美将迎来有利降雨、播种步伐可能加快。虽然当前巴西大豆播种进度稍慢，但降雨的增加将逐步推进大豆播种。
当前市场面临新季美豆上市和巴西大豆丰收预期的双重压力。随着2024/25年度美豆收获进度过半，市场有声音担心美豆单产可能会更加接近预测范围的上限。
全球大豆供应压力仍将是影响行情的主要因素，未来需要关注南美播种天气和拉尼娜是否转弱变短等。
10月到港量较9月下降，后续有继续下降预期；需求季节性好转，供需宽松边际递减。中长期豆油价格上有压力下有支撑，整体高位震荡。
◼回顾：
昨日微博博文《橡胶：前期台风利好出尽，橡胶价格一万八附近震荡》短期偏空策略，18170-18300区间，今日最高触及18320，符合进单原则；最低触及17670，完成第二目标。而且短线趋势继续指向17370.昨日策略的提示中，也有提示，下方17025-17310有缺口，这个位置需要观察支撑情况。
◼技术面：
◼豆油2501
◼重要信息：
1.周线级别中期生命线为67周均线，短期生命线为22周均线。（图中67周均线压力转支撑非常明显）
2.11806-6690下跌浪为4846-11806上涨浪的第一下跌浪。浪形的38.2%位置为8644，正好为近期压力附近；同时50.0%位置压力为9248.
3.下方从前期豆油的整理形态上看，已经突破了平台整理区间，同时突破23.6%位置7897的低位浪形的重要平台。
4.MACD红柱放大，运行零轴上方。
◼策略思路：
基本面上，10月到港量较9月下降，后续有继续下降预期；需求季节性好转，供需宽松边际递减。中长期豆油价格上有压力下有支撑，整体高位震荡。
技术面上，短线预计上方压力形成后，形成一定的宽幅震荡，但中期仍然为偏多思路，整体考虑逢低多思路，如果短线空则建议轻仓考虑。上方压力是用来破位的。
◼免责声明：本报告信息均来源于公开资料或实地调研，对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。
（转自：rothroger复盘日记）
◼基本面：
今日行情表现
10月25日各地区一级豆油现货价格报价8690.00元/吨，相较于期货主力价格（8518.00元/吨）升水172.00元/吨。
10月22日豆油港口库存录得107.10万吨，较上一交易日减少0.20万吨。
在南美播种天气题材出现明显问题之前，市场多头仍然缺乏足够的做多理由。与此同时在来自美元强势反弹对于大宗商品的施压，也使得美豆暂时缺乏新的上行动力。
豆油进入季节性需求旺季，加上其他油脂强势的支撑，不断走高，国内油厂大豆压制利润较好，开工率维持高位短期将压制豆粕价格。
一方面当前市场驱动不足，采购商保持谨慎观望态度，采购部积极，盘面缺少上行动力，而另一方面，巴西新作播种生长关键期还没到来，面临着不确定性天气背景的情况下，价格大跌的概率相对较小。
豆粕油厂库存和豆粕饲料企业库存继续下降，但目前豆粕油厂库存接近2020年时的水平，仍处于近五年较高位。
◼逻辑：
巴西方面，市场一致预期南美将迎来有利降雨、播种步伐可能加快。虽然当前巴西大豆播种进度稍慢，但降雨的增加将逐步推进大豆播种。
当前市场面临新季美豆上市和巴西大豆丰收预期的双重压力。随着2024/25年度美豆收获进度过半，市场有声音担心美豆单产可能会更加接近预测范围的上限。
全球大豆供应压力仍将是影响行情的主要因素，未来需要关注南美播种天气和拉尼娜是否转弱变短等。
10月到港量较9月下降，后续有继续下降预期；需求季节性好转，供需宽松边际递减。中长期豆油价格上有压力下有支撑，整体高位震荡。
◼回顾：
昨日微博博文《橡胶：前期台风利好出尽，橡胶价格一万八附近震荡》短期偏空策略，18170-18300区间，今日最高触及18320，符合进单原则；最低触及17670，完成第二目标。而且短线趋势继续指向17370.昨日策略的提示中，也有提示，下方17025-17310有缺口，这个位置需要观察支撑情况。
◼技术面：
◼豆油2501
◼重要信息：
1.周线级别中期生命线为67周均线，短期生命线为22周均线。（图中67周均线压力转支撑非常明显）
2.11806-6690下跌浪为4846-11806上涨浪的第一下跌浪。浪形的38.2%位置为8644，正好为近期压力附近；同时50.0%位置压力为9248.
3.下方从前期豆油的整理形态上看，已经突破了平台整理区间，同时突破23.6%位置7897的低位浪形的重要平台。
4.MACD红柱放大，运行零轴上方。
◼策略思路：
基本面上，10月到港量较9月下降，后续有继续下降预期；需求季节性好转，供需宽松边际递减。中长期豆油价格上有压力下有支撑，整体高位震荡。
技术面上，短线预计上方压力形成后，形成一定的宽幅震荡，但中期仍然为偏多思路，整体考虑逢低多思路，如果短线空则建议轻仓考虑。上方压力是用来破位的。
◼免责声明：本报告信息均来源于公开资料或实地调研，对信息的准确性和完整性不作任何保证，本报告中的信息、观点均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整；报告中的信息及观点不构成投资要约或买卖建议，投资者据此作出的投资决策及结果与本公司和作者无关。投资有风险，入市需谨慎。
（转自：rothroger复盘日记）
