市场成交量略有下降。上周（20241014-20241018）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平（前值为100.0%）。市场情绪有所回稳，成交热度仍处年度高位。
成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
赚钱效应上行。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%，相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%，较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%，较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%，较前值上升8.9个百分点。
行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（32.29%）、社会服务（22.28%）、电子（19.98%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（2.06%）、银行（2.09%）、交通运输（5.07%）。
机构调研强度增加。从行业层面的机构调研强度看，机械设备（7.94%）、电子（7.07%）、计算机（6.10%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.25。
股市资金净流出。上周股市资金净流出883.25亿元，较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加300.35亿元；（2）重要股东增持10.28亿元；（3）ETF流入144.67亿元；（4）新发偏股基金7.35亿元；（5）IPO21.67亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持31.98亿元；（8）ETF流出1292.24亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少1108.94亿元；（2）重要股东增持减少5.88亿元；（3）ETF流入减少1669.30亿元；（4）新发偏股基金增加0.82亿元；（5）IPO增加13.42亿元；（6）定向增发减少13.00亿元；（7）重要股东减持增加1.44亿元；（8）ETF流出增加961.16亿元。
资金流出风险降低。上周限售解禁家数为88家，较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元，较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（133.81亿元）、有色金属（62.06亿元）、电子（51.23亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20241014-20241018）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平（前值为100.0%）。市场情绪有所回稳，成交热度仍处年度高位。
深交所上交所成交额
深交所成交额为5.00万亿，较前值减少7266.44亿元，在三年分位数中位列99.80%，较前值减少0.2个百分点。上交所成交额为3.24万亿，较前值减少11474.75亿元，在三年分位数中位列97.10%，较前值减少2.3个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.58万亿，较前值减少2455.35亿元，在三年分位数中位列99.50%，较前值减少0.5个百分点。创业板成交额为2.80万亿，较前值减少2190.88亿元，在三年分位数中位列99.80%，较前值减少0.2个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（12548.64亿元，占总成交额15.29%）、计算机（11866.58亿元，占总成交额14.46%）、非银金融（7299.40亿元，占总成交额8.89%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（94.24亿元，占总成交额0.11%）、美容护理（260.72亿元，占总成交额0.32%）、纺织服饰（414.77亿元，占总成交额0.51%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为50.22%，较前值上升1.98个百分点。二级行业Top10成交额占比为40.88%，较前值上升3.34个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%，较前值增加3.55个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%，较前值增加3.43个百分点。从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%，较前值增加3.55个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%，较前值增加3.43个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.77%，较前值上升2.80个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为11.30%，较前值上升3.27个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为8.07，比值较前值增加1.69。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%，相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%，较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%，较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%，较前值上升8.9个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（32.29%）、社会服务（22.28%）、电子（19.98%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（2.06%）、银行（2.09%）、交通运输（5.07%）。
从一年历史分位数看，家用电器（100.00%）、计算机（100.00%）、美容护理（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而传媒（80.70%）、传媒（80.70%）、有色金属（84.60%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，家用电器（100.00%）、计算机（100.00%）、电子（99.30%）三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化（68.50%）、煤炭（70.50%）、公用事业（76.90%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，计算机（100.00%）、家用电器（99.60%）、商贸零售（99.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而煤炭（66.90%）、农林牧渔（70.70%）、石油石化（71.90%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，机械设备（7.94%）、电子（7.07%）、计算机（6.10%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.25。
股市流动性
上周股市资金净流出883.25亿元，较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加300.35亿元；（2）重要股东增持10.28亿元；（3）ETF流入144.67亿元；（4）新发偏股基金7.35亿元；（5）IPO21.67亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持31.98亿元；（8）ETF流出1292.24亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少1108.94亿元；（2）重要股东增持减少5.88亿元；（3）ETF流入减少1669.30亿元；（4）新发偏股基金增加0.82亿元；（5）IPO增加13.42亿元；（6）定向增发减少13.00亿元；（7）重要股东减持增加1.44亿元；（8）ETF流出增加961.16亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加300.35亿元，较前值减少1108.94亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：计算机（37.85亿元）、电力设备（32.29亿元）、机械设备（29.30亿元）；融资余额减少的Top3为：银行（-7.92亿元）、非银金融（-5.15亿元）、商贸零售（-2.27亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：机械设备（221.54亿元）、电力设备（180.31亿元）、医药生物（156.78亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：国泰君安、海通证券、中芯国际、中信证券、软通动力、江淮汽车、东方财富、寒武纪-U、光启技术、海光信息。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：中国平安、赛力斯、中际旭创、美的集团、招商银行、紫金矿业、中金公司、兴森科技、中粮资本、新易盛。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金9支，发行量为7.35亿元。
资金供给：ETF净流出
上周ETF净流出1147.57亿元，较前值减少2630.46亿元。
上周净流入前十的ETF为：科创芯片ETF（25.86亿元）、中证A50指数ETF（9.72亿元）、银行ETF（8.55亿元）、红利低波ETF（6.73亿元）、中证A50ETF基金（5.88亿元）、中证1000ETF指数（5.47亿元）、银行业ETF（4.85亿元）、红利ETF（4.64亿元）、半导体ETF（4.23亿元）、军工ETF（3.79亿元）。流出前十的ETF为：沪深300ETF（-206.92亿元）、创业板ETF（-114.32亿元）、沪深300ETF易方达（-84.32亿元）、上证50ETF（-73.63亿元）、科创板50ETF（-61.06亿元）、沪深300ETF（-50.98亿元）、中证500ETF（-46.16亿元）、证券ETF（-43.13亿元）、沪深300ETF华夏（-40.58亿元）、中证1000ETF（-35.98亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为21.70亿元，相比前值多减持了7.32亿元。
上周重要股东增持家数为60家，较前值减少40家。上周重要股东减持家数为178家，较前值减少10家。重要股东净减持金额为21.70亿元。相比前值多减持了7.32亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：建筑装饰（1.32亿元）、公用事业（0.98亿元）、基础化工（0.48亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：交通运输（-7.94亿元）、电子（-4.24亿元）、医药生物（-3.07亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 4家，募资金额21.67亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为88家，较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元，较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（133.81亿元）、有色金属（62.06亿元）、电子（51.23亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
本文节选自国信证券2024年10月22日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第三十七期)——市场情绪回稳，赚钱效应上行》
市场成交量略有下降。上周（20241014-20241018）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平（前值为100.0%）。市场情绪有所回稳，成交热度仍处年度高位。
成交额集中度有所上升。上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
赚钱效应上行。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%，相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%，较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%，较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%，较前值上升8.9个百分点。
行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（32.29%）、社会服务（22.28%）、电子（19.98%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（2.06%）、银行（2.09%）、交通运输（5.07%）。
机构调研强度增加。从行业层面的机构调研强度看，机械设备（7.94%）、电子（7.07%）、计算机（6.10%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.25。
股市资金净流出。上周股市资金净流出883.25亿元，较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加300.35亿元；（2）重要股东增持10.28亿元；（3）ETF流入144.67亿元；（4）新发偏股基金7.35亿元；（5）IPO21.67亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持31.98亿元；（8）ETF流出1292.24亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少1108.94亿元；（2）重要股东增持减少5.88亿元；（3）ETF流入减少1669.30亿元；（4）新发偏股基金增加0.82亿元；（5）IPO增加13.42亿元；（6）定向增发减少13.00亿元；（7）重要股东减持增加1.44亿元；（8）ETF流出增加961.16亿元。
资金流出风险降低。上周限售解禁家数为88家，较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元，较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（133.81亿元）、有色金属（62.06亿元）、电子（51.23亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20241014-20241018）全市场成交量略有下降，沪深两市成交额位于2024年至今的97.5%分位数水平（前值为100.0%）。市场情绪有所回稳，成交热度仍处年度高位。
深交所上交所成交额
深交所成交额为5.00万亿，较前值减少7266.44亿元，在三年分位数中位列99.80%，较前值减少0.2个百分点。上交所成交额为3.24万亿，较前值减少11474.75亿元，在三年分位数中位列97.10%，较前值减少2.3个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.58万亿，较前值减少2455.35亿元，在三年分位数中位列99.50%，较前值减少0.5个百分点。创业板成交额为2.80万亿，较前值减少2190.88亿元，在三年分位数中位列99.80%，较前值减少0.2个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（12548.64亿元，占总成交额15.29%）、计算机（11866.58亿元，占总成交额14.46%）、非银金融（7299.40亿元，占总成交额8.89%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（94.24亿元，占总成交额0.11%）、美容护理（260.72亿元，占总成交额0.32%）、纺织服饰（414.77亿元，占总成交额0.51%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持上升趋势，个股层面成交额集中度保持上升趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持上升趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为50.22%，较前值上升1.98个百分点。二级行业Top10成交额占比为40.88%，较前值上升3.34个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%，较前值增加3.55个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%，较前值增加3.43个百分点。从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为57.14%，较前值增加3.55个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为72.21%，较前值增加3.43个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为7.77%，较前值上升2.80个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为11.30%，较前值上升3.27个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为8.07，比值较前值增加1.69。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.59%，相比前值上升4.87个百分点。全A涨跌中位数为3.19%，较前值上升9.46个百分点。Top25%分位数为8.00%，较前值上升11.67个百分点。Top75%分位数为0.43%，较前值上升8.9个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（32.29%）、社会服务（22.28%）、电子（19.98%）。上周换手率最低的三个一级行业为：石油石化（2.06%）、银行（2.09%）、交通运输（5.07%）。
从一年历史分位数看，家用电器（100.00%）、计算机（100.00%）、美容护理（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而传媒（80.70%）、传媒（80.70%）、有色金属（84.60%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，家用电器（100.00%）、计算机（100.00%）、电子（99.30%）三个行业的换手率均处在较高位置。而石油石化（68.50%）、煤炭（70.50%）、公用事业（76.90%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，计算机（100.00%）、家用电器（99.60%）、商贸零售（99.20%）三个行业的换手率均处在较高位置。而煤炭（66.90%）、农林牧渔（70.70%）、石油石化（71.90%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，机械设备（7.94%）、电子（7.07%）、计算机（6.10%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，中证500的调研强度最大，为0.58。从边际变化看,沪深300的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了0.25。
股市流动性
上周股市资金净流出883.25亿元，较前值多流出了3746.31亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加300.35亿元；（2）重要股东增持10.28亿元；（3）ETF流入144.67亿元；（4）新发偏股基金7.35亿元；（5）IPO21.67亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持31.98亿元；（8）ETF流出1292.24亿元。
从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额减少1108.94亿元；（2）重要股东增持减少5.88亿元；（3）ETF流入减少1669.30亿元；（4）新发偏股基金增加0.82亿元；（5）IPO增加13.42亿元；（6）定向增发减少13.00亿元；（7）重要股东减持增加1.44亿元；（8）ETF流出增加961.16亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加300.35亿元，较前值减少1108.94亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：计算机（37.85亿元）、电力设备（32.29亿元）、机械设备（29.30亿元）；融资余额减少的Top3为：银行（-7.92亿元）、非银金融（-5.15亿元）、商贸零售（-2.27亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：机械设备（221.54亿元）、电力设备（180.31亿元）、医药生物（156.78亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：国泰君安、海通证券、中芯国际、中信证券、软通动力、江淮汽车、东方财富、寒武纪-U、光启技术、海光信息。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：中国平安、赛力斯、中际旭创、美的集团、招商银行、紫金矿业、中金公司、兴森科技、中粮资本、新易盛。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金9支，发行量为7.35亿元。
资金供给：ETF净流出
上周ETF净流出1147.57亿元，较前值减少2630.46亿元。
上周净流入前十的ETF为：科创芯片ETF（25.86亿元）、中证A50指数ETF（9.72亿元）、银行ETF（8.55亿元）、红利低波ETF（6.73亿元）、中证A50ETF基金（5.88亿元）、中证1000ETF指数（5.47亿元）、银行业ETF（4.85亿元）、红利ETF（4.64亿元）、半导体ETF（4.23亿元）、军工ETF（3.79亿元）。流出前十的ETF为：沪深300ETF（-206.92亿元）、创业板ETF（-114.32亿元）、沪深300ETF易方达（-84.32亿元）、上证50ETF（-73.63亿元）、科创板50ETF（-61.06亿元）、沪深300ETF（-50.98亿元）、中证500ETF（-46.16亿元）、证券ETF（-43.13亿元）、沪深300ETF华夏（-40.58亿元）、中证1000ETF（-35.98亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为21.70亿元，相比前值多减持了7.32亿元。
上周重要股东增持家数为60家，较前值减少40家。上周重要股东减持家数为178家，较前值减少10家。重要股东净减持金额为21.70亿元。相比前值多减持了7.32亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：建筑装饰（1.32亿元）、公用事业（0.98亿元）、基础化工（0.48亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：交通运输（-7.94亿元）、电子（-4.24亿元）、医药生物（-3.07亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 4家，募资金额21.67亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为88家，较前值增加40家。限售解禁市值为506.63亿元，较前值增加262.21亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为259.08亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电力设备（133.81亿元）、有色金属（62.06亿元）、电子（51.23亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
本文节选自国信证券2024年10月22日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第三十七期)——市场情绪回稳，赚钱效应上行》
