核心观点
市场成交量上升。上周（20241104-20241108）全市场成交量持续增加，沪深两市成交额位于2024年至今的100.0%分位数水平（前值为100.0%）。个人投资者热情高涨，市场上涨斜率有所抬升。
成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为增加趋势。行业层面涨跌幅分化度转为增加趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.65%，相比前值上升1.00个百分点。全A涨跌中位数为7.62%，较前值上升9.84个百分点。Top25%分位数为11.91%，较前值上升10.11个百分点。Top75%分位数为4.29%，较前值上升10.1个百分点。
行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（34.04%）、社会服务（31.50%）、电子（27.66%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.50%）、石油石化（2.80%）、公用事业（6.58%）。
机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（13.56%）、机械设备（9.81%）、计算机（6.78%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.43。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了28.96。
股市资金净流入。上周股市资金净流入1559.07亿元，较前值多流入1578.42亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加1031.22亿元；（2）重要股东增持24.18亿元；（3）ETF流入553.29亿元；（4）新发偏股基金306.46亿元；（5）IPO22.52亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持63.69亿元；（8）ETF流出269.87亿元。
从资金流入流出来看，上周融资余额增加净流入最多,为1031.22亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加663.61亿元；（2）重要股东增持增加19.66亿元；（3）ETF流入增加225.11亿元；（4）新发偏股基金增加149.50亿元；（5）IPO增加19.73亿元；（6）定向增发减少32.87亿元；（7）重要股东减持增加15.29亿元；（8）ETF流出减少522.69亿元。
资金流出风险降低。上周限售解禁家数为60家，较前值减少17家。限售解禁市值为689.53亿元，较前值增加253.60亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为922.21亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：建筑材料（321.53亿元）、美容护理（173.17亿元）、社会服务（40.10亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20241104-20241108）全市场成交量持续增加，沪深两市成交额位于2024年至今的100.0%分位数水平（前值为100.0%）。个人投资者热情高涨，市场上涨斜率有所抬升。
深交所上交所成交额
深交所成交额为6.95万亿，较前值增加7202.6亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值减少0个百分点。上交所成交额为4.81万亿，较前值增加8082.96亿元，在三年分位数中位列99.40%，较前值增加0.6个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.75万亿，较前值增加1133.41亿元，在三年分位数中位列99.00%，较前值减少0个百分点。创业板成交额为3.23万亿，较前值增加2141.06亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值增加0.3个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（17087.58亿元，占总成交额14.57%）、计算机（13226.78亿元，占总成交额11.28%）、非银金融（10826.72亿元，占总成交额9.23%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（164.86亿元，占总成交额0.14%）、美容护理（423.02亿元，占总成交额0.36%）、纺织服饰（652.52亿元，占总成交额0.56%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为增加趋势。行业层面涨跌幅分化度转为增加趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为48.61%，较前值下降0.36个百分点。二级行业Top10成交额占比为38.90%，较前值上升0.49个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为54.32%，较前值增加1.88个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.42%，较前值增加1.5个百分点。从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为54.32%，较前值增加1.88个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.42%，较前值增加1.5个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为6.67%，较前值上升1.21个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为11.19%，较前值上升2.93个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.10，比值较前值增加0.39。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.65%，相比前值上升1.00个百分点。全A涨跌中位数为7.62%，较前值上升9.84个百分点。Top25%分位数为11.91%，较前值上升10.11个百分点。Top75%分位数为4.29%，较前值上升10.1个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（34.04%）、社会服务（31.50%）、电子（27.66%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.50%）、石油石化（2.80%）、公用事业（6.58%）。
从一年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、基础化工（100.00%）、钢铁（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而银行（90.30%）、传媒（94.20%）、公用事业（96.10%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、基础化工（100.00%）、钢铁（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（87.80%）、石油石化（92.30%）、传媒（94.80%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，家用电器（100.00%）、纺织服饰（100.00%）、交通运输（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（83.80%）、石油石化（91.90%）、银行（95.00%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电子（13.56%）、机械设备（9.81%）、计算机（6.78%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.43。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了28.96。
股市流动性
上周股市资金净流入1559.07亿元，较前值多流入1578.42亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加1031.22亿元；（2）重要股东增持24.18亿元；（3）ETF流入553.29亿元；（4）新发偏股基金306.46亿元；（5）IPO22.52亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持63.69亿元；（8）ETF流出269.87亿元。
从资金流入流出来看，上周融资余额增加净流入最多,为1031.22亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加663.61亿元；（2）重要股东增持增加19.66亿元；（3）ETF流入增加225.11亿元；（4）新发偏股基金增加149.50亿元；（5）IPO增加19.73亿元；（6）定向增发减少32.87亿元；（7）重要股东减持增加15.29亿元；（8）ETF流出减少522.69亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加1031.22亿元，较前值增加663.61亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：电力设备（109.39亿元）、机械设备（102.37亿元）、计算机（86.19亿元）；融资余额减少的Top3为：家用电器（-0.19亿元）、钢铁（1.36亿元）、美容护理（1.37亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：计算机（132.71亿元）、电力设备（131.81亿元）、机械设备（124.43亿元）；融资余额减少的Top3为：美容护理（-0.91亿元）、钢铁（2.56亿元）、煤炭（2.76亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：东方财富、中信证券、中航沈飞、同花顺、中芯国际、中国软件、中国平安、华泰证券、上海电气、浙商证券。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：世纪华通、新和成、京东方A、中天科技、中粮资本、顺丰控股、隆基绿能、北京君正、爱施德、工商银行。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金17支，发行量为306.46亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流入283.42亿元，较前值多流入747.8亿元。
上周净流入前十的ETF为：A500指数ETF（53.05亿元）、中证A500ETF景顺（42.95亿元）、中证A500ETF（40.76亿元）、中证1000ETF（27.69亿元）、中证A500ETF富国（24.26亿元）、中证A500ETF（22.82亿元）、酒ETF（19.44亿元）、上证50ETF（19.24亿元）、沪深300ETF（18.61亿元）、中证500ETF（16.60亿元）。流出前十的ETF为：科创50ETF（-30.43亿元）、创业板ETF（-20.81亿元）、上证指数ETF（-12.98亿元）、证券ETF基金（-8.29亿元）、科创50ETF龙头（-6.74亿元）、军工ETF（-6.61亿元）、科创ETF（-5.87亿元）、红利ETF（-5.43亿元）、科创创业ETF（-4.45亿元）、创业板50ETF（-4.40亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为39.51亿元，相比前值少减持了4.37亿元。
上周重要股东增持家数为69家，较前值增加9家。上周重要股东减持家数为142家，较前值减少36家。重要股东净减持金额为25.89亿元，较前值多减持了4.19亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：煤炭（2.51亿元）、建筑装饰（0.34亿元）、传媒（0.34亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：电子（-4.32亿元）、食品饮料（-3.77亿元）、计算机（-3.59亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 3家，募资金额22.52亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为60家，较前值减少17家。限售解禁市值为689.53亿元，较前值增加253.60亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为922.21亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：建筑材料（321.53亿元）、美容护理（173.17亿元）、社会服务（40.10亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
本文节选自国信证券2024年11月5日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第四十期)——个人投资者驱动市场快速升温》
核心观点
市场成交量上升。上周（20241104-20241108）全市场成交量持续增加，沪深两市成交额位于2024年至今的100.0%分位数水平（前值为100.0%）。个人投资者热情高涨，市场上涨斜率有所抬升。
成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为增加趋势。行业层面涨跌幅分化度转为增加趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。
赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.65%，相比前值上升1.00个百分点。全A涨跌中位数为7.62%，较前值上升9.84个百分点。Top25%分位数为11.91%，较前值上升10.11个百分点。Top75%分位数为4.29%，较前值上升10.1个百分点。
行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（34.04%）、社会服务（31.50%）、电子（27.66%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.50%）、石油石化（2.80%）、公用事业（6.58%）。
机构调研强度降低。从行业层面的机构调研强度看，电子（13.56%）、机械设备（9.81%）、计算机（6.78%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.43。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了28.96。
股市资金净流入。上周股市资金净流入1559.07亿元，较前值多流入1578.42亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加1031.22亿元；（2）重要股东增持24.18亿元；（3）ETF流入553.29亿元；（4）新发偏股基金306.46亿元；（5）IPO22.52亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持63.69亿元；（8）ETF流出269.87亿元。
从资金流入流出来看，上周融资余额增加净流入最多,为1031.22亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加663.61亿元；（2）重要股东增持增加19.66亿元；（3）ETF流入增加225.11亿元；（4）新发偏股基金增加149.50亿元；（5）IPO增加19.73亿元；（6）定向增发减少32.87亿元；（7）重要股东减持增加15.29亿元；（8）ETF流出减少522.69亿元。
资金流出风险降低。上周限售解禁家数为60家，较前值减少17家。限售解禁市值为689.53亿元，较前值增加253.60亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为922.21亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：建筑材料（321.53亿元）、美容护理（173.17亿元）、社会服务（40.10亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
成交热度
上周（20241104-20241108）全市场成交量持续增加，沪深两市成交额位于2024年至今的100.0%分位数水平（前值为100.0%）。个人投资者热情高涨，市场上涨斜率有所抬升。
深交所上交所成交额
深交所成交额为6.95万亿，较前值增加7202.6亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值减少0个百分点。上交所成交额为4.81万亿，较前值增加8082.96亿元，在三年分位数中位列99.40%，较前值增加0.6个百分点。
科创板创业板成交额
科创板成交额为0.75万亿，较前值增加1133.41亿元，在三年分位数中位列99.00%，较前值减少0个百分点。创业板成交额为3.23万亿，较前值增加2141.06亿元，在三年分位数中位列100.00%，较前值增加0.3个百分点。
各行业成交额及占比、边际变化
上周，成交额最多的3个行业分别为：电子（17087.58亿元，占总成交额14.57%）、计算机（13226.78亿元，占总成交额11.28%）、非银金融（10826.72亿元，占总成交额9.23%）。成交额最少的3个行业分别为：综合（164.86亿元，占总成交额0.14%）、美容护理（423.02亿元，占总成交额0.36%）、纺织服饰（652.52亿元，占总成交额0.56%）。
集中度与分化度
上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度转为增加趋势。行业层面涨跌幅分化度转为增加趋势，个股层面涨跌幅分化度转为增加趋势。
行业层面集中度
上周一级行业Top5成交额占比为48.61%，较前值下降0.36个百分点。二级行业Top10成交额占比为38.90%，较前值上升0.49个百分点。
个股层面集中度
从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为54.32%，较前值增加1.88个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.42%，较前值增加1.5个百分点。从个股层面看，上周成交额Top10%个股占全部个股的成交额之比为54.32%，较前值增加1.88个百分点；成交额Top20%个股占全部个股的成交额之比为69.42%，较前值增加1.5个百分点。
行业层面分化度
从一级行业看，Top3分位数涨跌幅与中位数涨跌幅之差为6.67%，较前值上升1.21个百分点。Top3分位数涨跌幅与Bottom3分位数涨跌幅之差为11.19%，较前值上升2.93个百分点。
个股层面分化度
上周成交额Top20%个股与Bottom20%个股的成交额之比为7.10，比值较前值增加0.39。
赚钱效应
Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为11.65%，相比前值上升1.00个百分点。全A涨跌中位数为7.62%，较前值上升9.84个百分点。Top25%分位数为11.91%，较前值上升10.11个百分点。Top75%分位数为4.29%，较前值上升10.1个百分点。
换手情况
上周换手率最高的三个一级行业为：计算机（34.04%）、社会服务（31.50%）、电子（27.66%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.50%）、石油石化（2.80%）、公用事业（6.58%）。
从一年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、基础化工（100.00%）、钢铁（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而银行（90.30%）、传媒（94.20%）、公用事业（96.10%）三个行业的换手率所处位置较低。
从三年历史分位数看，农林牧渔（100.00%）、基础化工（100.00%）、钢铁（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（87.80%）、石油石化（92.30%）、传媒（94.80%）三个行业的换手率所处位置较低。
从五年历史分位数看，家用电器（100.00%）、纺织服饰（100.00%）、交通运输（100.00%）三个行业的换手率均处在较高位置。而公用事业（83.80%）、石油石化（91.90%）、银行（95.00%）三个行业的换手率所处位置较低。
机构调研
行业层面
从行业层面的机构调研强度看，电子（13.56%）、机械设备（9.81%）、计算机（6.78%）三个行业的调研强度最高。
宽基指数层面
从宽基指数层面看，沪深300的调研强度最大，为1.43。从边际变化看,中证100的调研强度在上周的绝对变化最大，降低了28.96。
股市流动性
上周股市资金净流入1559.07亿元，较前值多流入1578.42亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加1031.22亿元；（2）重要股东增持24.18亿元；（3）ETF流入553.29亿元；（4）新发偏股基金306.46亿元；（5）IPO22.52亿元；（6）定向增发0.00亿元；（7）重要股东减持63.69亿元；（8）ETF流出269.87亿元。
从资金流入流出来看，上周融资余额增加净流入最多,为1031.22亿元。较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加663.61亿元；（2）重要股东增持增加19.66亿元；（3）ETF流入增加225.11亿元；（4）新发偏股基金增加149.50亿元；（5）IPO增加19.73亿元；（6）定向增发减少32.87亿元；（7）重要股东减持增加15.29亿元；（8）ETF流出减少522.69亿元。
资金供给：融资余额
上周，融资余额增加1031.22亿元，较前值增加663.61亿元。
分行业来看，上周融资余额增加的Top3为：电力设备（109.39亿元）、机械设备（102.37亿元）、计算机（86.19亿元）；融资余额减少的Top3为：家用电器（-0.19亿元）、钢铁（1.36亿元）、美容护理（1.37亿元）。
本月以来，融资余额增加的Top3为：计算机（132.71亿元）、电力设备（131.81亿元）、机械设备（124.43亿元）；融资余额减少的Top3为：美容护理（-0.91亿元）、钢铁（2.56亿元）、煤炭（2.76亿元）。
个股层面，融资余额增加的前十大个股为：东方财富、中信证券、中航沈飞、同花顺、中芯国际、中国软件、中国平安、华泰证券、上海电气、浙商证券。个股层面，融资余额减少的前十大个股为：世纪华通、新和成、京东方A、中天科技、中粮资本、顺丰控股、隆基绿能、北京君正、爱施德、工商银行。
资金供给：公募偏股新发基金
上周新发偏股型基金17支，发行量为306.46亿元。
资金供给：ETF净流入
上周ETF净流入283.42亿元，较前值多流入747.8亿元。
上周净流入前十的ETF为：A500指数ETF（53.05亿元）、中证A500ETF景顺（42.95亿元）、中证A500ETF（40.76亿元）、中证1000ETF（27.69亿元）、中证A500ETF富国（24.26亿元）、中证A500ETF（22.82亿元）、酒ETF（19.44亿元）、上证50ETF（19.24亿元）、沪深300ETF（18.61亿元）、中证500ETF（16.60亿元）。流出前十的ETF为：科创50ETF（-30.43亿元）、创业板ETF（-20.81亿元）、上证指数ETF（-12.98亿元）、证券ETF基金（-8.29亿元）、科创50ETF龙头（-6.74亿元）、军工ETF（-6.61亿元）、科创ETF（-5.87亿元）、红利ETF（-5.43亿元）、科创创业ETF（-4.45亿元）、创业板50ETF（-4.40亿元）。
资金供给：重要股东净减持
上周重要股东净减持市值为39.51亿元，相比前值少减持了4.37亿元。
上周重要股东增持家数为69家，较前值增加9家。上周重要股东减持家数为142家，较前值减少36家。重要股东净减持金额为25.89亿元，较前值多减持了4.19亿元。从行业来看，上周重要股东净增持市值最多的三个行业为：煤炭（2.51亿元）、建筑装饰（0.34亿元）、传媒（0.34亿元）。上周重要股东净减持市值最多的三个行业为：电子（-4.32亿元）、食品饮料（-3.77亿元）、计算机（-3.59亿元）。
资金需求：IPO
上周新增IPO 3家，募资金额22.52亿元。
资金需求：定向增发
上周无定向增发。
资金流出风险：限售解禁
上周限售解禁家数为60家，较前值减少17家。限售解禁市值为689.53亿元，较前值增加253.60亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为922.21亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：建筑材料（321.53亿元）、美容护理（173.17亿元）、社会服务（40.10亿元）。有12个行业没有限售解禁出现。
风险提示
数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。
分析师：王开SAC执业资格证书编码：S0980521030001
分析师：陈凯畅SAC执业资格证书编码：S0980523090002
联系人：郭兰滨
本文节选自国信证券2024年11月5日研究报告《资金跟踪与市场结构周观察(第四十期)——个人投资者驱动市场快速升温》
