上周五，受重磅利好提振，两市股指午后大幅拉升，沪指一度收复3300点，创业板指盘中涨超10%，尾盘涨幅略有收窄。截至收盘，沪指涨2.91%报3261.56点，深证成指涨4.71%报10357.68点，创业板指涨7.95%报2195.1点，科创50指数涨11.33%，北证50指数涨10.3%，沪深北三市合计成交21310亿元，较此前一日增加超6100亿元。行业方面，半导体板块爆发，券商板块强势拉升，汽车、保险、医药、酿酒等板块均走强，光刻机、存储芯片、消费电子概念等活跃。
中信证券表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。配置上，短期科技板块存在交易价值，在预期大拐点向行情大拐点的过渡阶段，建议以低P/B和内需修复为主线，待价格信号企稳后，绩优成长和内需品种或将持续占优。
今日投资机会解析
金融创新工具改善市场流动性预期
10月18日，支持资本市场发展的互换便利和股票回购增持再贷款两项创新货币政策工具正式启用，前者将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力，促进资本市场稳定发展；后者鼓励上市公司和主要股东回购增持股票，引入中长期资金，完善资本市场逆周期调节机制。
中信证券表示，当前A股市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，市场行情以资金面推动为主，基本面验证为辅，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，但潜在入市资金规模依然较大。保守估计两项工具的落地未来直接年化将至少带来4000亿—5000亿元的增量资金：一方面，在专项再贷款工具支持下，预期A股市场2025年回购规模有望上升并接近2000亿元。另一方面，央行宣布目前SFISF首批申请额度已超2000亿元，将有效提升市场流动性，未来规模升至当前5000亿元上限都还有进一步扩张可能。
证券行业作为资本市场的重要晴雨表，有望在资本市场上行期较早展现超额收益。短期来看，市场成交额的上行、保证金及两融余额回暖有望带动证券公司利润改善；长期来看，并购重组与国际化业务发展将深刻改革证券行业竞争格局。
建筑行业迎催化
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。
中信证券表示，建筑行业对开发企业和地方政府垫资增加，经营和盈利能力均受到较大影响，财政发力解决拖欠问题，有利于提升付款能力，从历史经验看有助于报表明显改善。公用环保行业应收账款主要为政府类应收账款，地方政府化债及解决拖欠问题，均有助企业改善现金流，进而改善报表质量并提升投资能力以扩张报表，有助板块估值修复。我们相信，修复房企和地方政府的资产负债表有助于解决企业欠款问题。建筑板块从两条主线推荐，一是长期破净央企，二是重点化债省份的区域性高弹性的公司。地产板块推荐头部开发企业。
自动驾驶商业化落地加速
10月17日，2024世界智能网联汽车大会开幕。工业和信息化部装备工业一司副司长、一级巡视员郭守刚在大会上表示，工信部联合公安部、住房和城乡建设部、交通运输部开展了智能网联汽车准入与上路通行试点工作。前期已经确定了9个进入试点的联合体，目前正在开展试点联合体的产业测试和安全评估工作，已完成部分有条件自动驾驶车型的测试方案确认，将很快进入测试评估环节，通过的将按程序予以准入许可。
华福证券表示，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车将进入全新的发展阶段。高级别自动驾驶正加速商业化落地，在法规、技术和资本运作等方面都进入新的阶段。经过前几年的发展和积累，行业即将进入到增长爆发期。
其他影响市场的消息
回购增持贷款首批案例落地
10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。这意味着首批回购增持案例正式落地。
具体来看，首批参与回购增持贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。其中，中国石化既参与增持计划也参与股份回购。中国石化控股股东获7亿元授信用于增持公司A股股份，同时中国石化也获得中国银行不超9亿元授信额度用于股份回购。
证监会同意证券、基金公司申请互换便利
日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。
国家数据局：到2028年建成100个以上可信数据空间
近日，国家数据局研究起草了《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》，向社会公开征求意见。《行动计划》提出，到2028年，可信数据空间标准体系、技术体系、生态体系、安全体系等取得突破，建成100个以上可信数据空间，形成一批数据空间解决方案和最佳实践，基本建成广泛互联、资源集聚、生态繁荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络，各领域数据开发开放和流通使用水平显著提升，初步形成与我国经济社会发展水平相适应的数据生态体系。
国常会研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措
10月18日召开的国务院常务会议，研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要坚持标本兼治、综合施策，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通，以更有力举措推动改革走深走实。要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。各地要坚持在良性竞争中更好发展，坚决破除地方保护和市场分割，打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。要推进违规返还财税奖补、政府购买服务、妨碍公平竞争等领域专项整治，让各类企业在公平竞争中成长壮大，以更高经济效率推动各地更好发展。
五部门规范电动自行车以旧换新工作
近日，商务部等五部门下发通知，进一步明确电动自行车以旧换新的补贴条件、流程管理和回收有关事项，指导各地相关部门规范电动自行车以旧换新工作。通知对以旧换新的补贴条件作出规范。各地参与以旧换新活动相关企业和门店，应向社会公开作出承诺，参与以旧换新补贴的车型销售价格不高于政策实施前一个月同款产品的最低成交价格。经查实发现销售单位利用以旧换新政策，存在先涨价再补贴、承诺不实等行为的，各地商务部门应取消补贴资格，责令退还补贴，市场监管部门依法依规将其纳入失信黑名单，作出行政处罚。
香港证监会与港交所宣布优化IPO审核流程
10月18日，香港证监会与港交所联合宣布，将优化新上市申请审批流程时间表，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。具体来看，此次香港证监会与港交所将从两个部分优化新上市申请审批流程时间表，即完全符合规定的上市申请以及合资格A股公司在港上市申请。
国务院国资委公告组建中国资源循环集团有限公司
10月18日，国务院国资委发布关于组建中国资源循环集团有限公司的公告。经国务院批准，组建中国资源循环集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。新设的中国资源循环集团有限公司位列央企名录第66位。
（文章来源：证券时报网）
上周五，受重磅利好提振，两市股指午后大幅拉升，沪指一度收复3300点，创业板指盘中涨超10%，尾盘涨幅略有收窄。截至收盘，沪指涨2.91%报3261.56点，深证成指涨4.71%报10357.68点，创业板指涨7.95%报2195.1点，科创50指数涨11.33%，北证50指数涨10.3%，沪深北三市合计成交21310亿元，较此前一日增加超6100亿元。行业方面，半导体板块爆发，券商板块强势拉升，汽车、保险、医药、酿酒等板块均走强，光刻机、存储芯片、消费电子概念等活跃。
中信证券表示，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。配置上，短期科技板块存在交易价值，在预期大拐点向行情大拐点的过渡阶段，建议以低P/B和内需修复为主线，待价格信号企稳后，绩优成长和内需品种或将持续占优。
今日投资机会解析
金融创新工具改善市场流动性预期
10月18日，支持资本市场发展的互换便利和股票回购增持再贷款两项创新货币政策工具正式启用，前者将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力，促进资本市场稳定发展；后者鼓励上市公司和主要股东回购增持股票，引入中长期资金，完善资本市场逆周期调节机制。
中信证券表示，当前A股市场正处于预期大逆转向行情大拐点的过度阶段，市场行情以资金面推动为主，基本面验证为辅，市场在前期脉冲式上涨后多空博弈加剧，但潜在入市资金规模依然较大。保守估计两项工具的落地未来直接年化将至少带来4000亿—5000亿元的增量资金：一方面，在专项再贷款工具支持下，预期A股市场2025年回购规模有望上升并接近2000亿元。另一方面，央行宣布目前SFISF首批申请额度已超2000亿元，将有效提升市场流动性，未来规模升至当前5000亿元上限都还有进一步扩张可能。
证券行业作为资本市场的重要晴雨表，有望在资本市场上行期较早展现超额收益。短期来看，市场成交额的上行、保证金及两融余额回暖有望带动证券公司利润改善；长期来看，并购重组与国际化业务发展将深刻改革证券行业竞争格局。
建筑行业迎催化
近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。
中信证券表示，建筑行业对开发企业和地方政府垫资增加，经营和盈利能力均受到较大影响，财政发力解决拖欠问题，有利于提升付款能力，从历史经验看有助于报表明显改善。公用环保行业应收账款主要为政府类应收账款，地方政府化债及解决拖欠问题，均有助企业改善现金流，进而改善报表质量并提升投资能力以扩张报表，有助板块估值修复。我们相信，修复房企和地方政府的资产负债表有助于解决企业欠款问题。建筑板块从两条主线推荐，一是长期破净央企，二是重点化债省份的区域性高弹性的公司。地产板块推荐头部开发企业。
自动驾驶商业化落地加速
10月17日，2024世界智能网联汽车大会开幕。工业和信息化部装备工业一司副司长、一级巡视员郭守刚在大会上表示，工信部联合公安部、住房和城乡建设部、交通运输部开展了智能网联汽车准入与上路通行试点工作。前期已经确定了9个进入试点的联合体，目前正在开展试点联合体的产业测试和安全评估工作，已完成部分有条件自动驾驶车型的测试方案确认，将很快进入测试评估环节，通过的将按程序予以准入许可。
华福证券表示，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车将进入全新的发展阶段。高级别自动驾驶正加速商业化落地，在法规、技术和资本运作等方面都进入新的阶段。经过前几年的发展和积累，行业即将进入到增长爆发期。
其他影响市场的消息
回购增持贷款首批案例落地
10月20日，23家沪深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股东已与银行签订贷款协议或取得贷款承诺函，将使用贷款资金用于回购或增持。这意味着首批回购增持案例正式落地。
具体来看，首批参与回购增持贷款的上市公司包括中国石化、招商蛇口、招商轮船、招商港口、中远海控、中远海发、广电计量、迈为股份、兆易创新、威迈斯、嘉化能源、温氏股份、福赛科技、阳光电源、山鹰国际、通裕重工、牧原股份、中国外运、中远海能、中远海特、东芯股份、力诺特玻、玲珑轮胎。其中，中国石化既参与增持计划也参与股份回购。中国石化控股股东获7亿元授信用于增持公司A股股份，同时中国石化也获得中国银行不超9亿元授信额度用于股份回购。
证监会同意证券、基金公司申请互换便利
日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。
国家数据局：到2028年建成100个以上可信数据空间
近日，国家数据局研究起草了《可信数据空间发展行动计划（2024—2028年）》，向社会公开征求意见。《行动计划》提出，到2028年，可信数据空间标准体系、技术体系、生态体系、安全体系等取得突破，建成100个以上可信数据空间，形成一批数据空间解决方案和最佳实践，基本建成广泛互联、资源集聚、生态繁荣、价值共创、治理有序的可信数据空间网络，各领域数据开发开放和流通使用水平显著提升，初步形成与我国经济社会发展水平相适应的数据生态体系。
国常会研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措
10月18日召开的国务院常务会议，研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要坚持标本兼治、综合施策，推动市场基础制度规则统一、市场监管公平统一、市场设施高标准联通，以更有力举措推动改革走深走实。要把推进全国统一大市场建设与实施一揽子增量政策结合起来，坚持从企业的实际关切出发，推动一批可感可及的改革事项，在深化改革中解决一个个具体问题。各地要坚持在良性竞争中更好发展，坚决破除地方保护和市场分割，打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。要推进违规返还财税奖补、政府购买服务、妨碍公平竞争等领域专项整治，让各类企业在公平竞争中成长壮大，以更高经济效率推动各地更好发展。
五部门规范电动自行车以旧换新工作
近日，商务部等五部门下发通知，进一步明确电动自行车以旧换新的补贴条件、流程管理和回收有关事项，指导各地相关部门规范电动自行车以旧换新工作。通知对以旧换新的补贴条件作出规范。各地参与以旧换新活动相关企业和门店，应向社会公开作出承诺，参与以旧换新补贴的车型销售价格不高于政策实施前一个月同款产品的最低成交价格。经查实发现销售单位利用以旧换新政策，存在先涨价再补贴、承诺不实等行为的，各地商务部门应取消补贴资格，责令退还补贴，市场监管部门依法依规将其纳入失信黑名单，作出行政处罚。
香港证监会与港交所宣布优化IPO审核流程
10月18日，香港证监会与港交所联合宣布，将优化新上市申请审批流程时间表，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。具体来看，此次香港证监会与港交所将从两个部分优化新上市申请审批流程时间表，即完全符合规定的上市申请以及合资格A股公司在港上市申请。
国务院国资委公告组建中国资源循环集团有限公司
10月18日，国务院国资委发布关于组建中国资源循环集团有限公司的公告。经国务院批准，组建中国资源循环集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。新设的中国资源循环集团有限公司位列央企名录第66位。
（文章来源：证券时报网）
