新华财经北京10月18日电（记者刘玉龙）18日，2024金融街论坛年会开幕。北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安在参加2024金融街论坛年会“支持中小企业走专精特新之路 更好服务发展新质生产力”平行论坛期间接受记者采访时表示，强化专精特新聚集效应、提升北交所上市公司整体质量，既需要在资产端和资金端同步推进优化制度安排，也需要上市公司不断优化公司治理、加强经营管理和财务管理，积极回报投资者。
新华财经：如何强化专精特新聚集效应、提升北交所上市公司整体质量？
刘平安：可以分两个层面来细化探讨。一个是监管和市场等客观条件层面，另一个是上市公司自身的主观层面。
客观条件方面，需要进一步加大适应当前阶段需要的制度供给，着力吸引更多代表新质生产力的优质公司来到北交所，同时吸引更多耐心资本关注北交所、投资北交所，在资产端和资金端同步推进优化制度安排。
这方面，近期监管部门和北交所已经提出要强化制度的适应性、强化创新的包容性、强化服务的精准性等，部分制度已经陆续推出并落实，相信会有越来越多的制度优化。
从上市公司主观层面来看，大部分北交所公司需要采取更加积极的、进取的、有为的发展策略。北交所上市公司，不论是从业务市场地位、业绩规模还是市值体量上来看，普遍处于一个高速发展成长期。用人的成长阶段来比喻的话，应该说正值青壮年时期，已经有了很好的沉淀和积累，但潜力还未完全发掘出来，依然还有很大的进步空间。通过IPO上市，上市公司获得了更多的融资发展机会，应当积极有为地去迈入了一个更加高速成长的阶段。
所以，北交所公司和所有上市公司一样，需要不断优化公司治理、加强经营管理和财务管理，并且做好信息披露和投资者关系管理，创造股东价值，积极回报投资者。
在此基础上，希望各个上市主体真正地把上市当成是企业发展的新的起点，新阶段就应该有新战略、新策略和新增速。
新战略，是指要优化升级企业发展战略或商业模式。要重新审视基于资本市场和资本运作的公司发展战略，建立“平台思维+市场逻辑+资本力量”的思维框架，打造符合公司自身基因和文化的成长路径。
新策略，是指企业上市是要充分利用上市平台整合资源，包括金融资源和产业资源。整合金融资源，即充分利用再融资工具，包括股权的定增融资和发行债券等等。如适当用好当前监管鼓励的回购等方式，一方面可以使控制权更加稳定，另一方面可以向市场传达实控人对公司未来发展的信心。
新增速，是指改变过往单纯依靠自身业务发展的思维，要建立更多维度的长期可持续发展思维，将内生与外延结合、科技与市场结合、资产与证券结合、国内与国际结合，从而实现加法与乘法结合的高速度高质量发展。
新华财经：如何打造良性投资生态？
刘平安：打造良性投资生态是一个系统工程，涉及市场各行为主体在系统性制度安排下是否归位尽责。
首先，恢复市场信心是当前首要课题。信心是资本市场持续健康发展的前提。资本市场的二级市场和一级市场是一个联动的市场，二级市场发展状态会直接影响到一级市场投资人的投资情绪和投资意向。近几年二级市场的状态对一级市场造成了较大的冲击。目前二级市场的逐步回暖可能会增加一级市场投资人的信心。此前出台的货币政策和财政政策，系统性强，规模较大，力度空前，对于资本市场的信心的恢复会起到重要的推动作用。
其次，上市公司需要不断提升公司质量。优质上市公司是资本市场可持续健康发展的基石。要严格遵行新“国九条”的精神，严把上市公司的入口关，增加优质证券的供给。对于北交所而言，要实现高质量的市场扩容，对于当下的北交所市场，不仅需要“量”，更需要“质”。上市公司需要转变增长模式与逻辑，要由原来的内涵式增长模式，转变为内涵式增长和外延式增长并重的发展模式，以此打造公司的可持续经营能力。
第三，投资机构需要调整投资策略和投资逻辑。目前的市场环境之下，投资机构更需要有长期主义思维，要真正担当好耐心资本的角色。更重要的是通过深耕某个特定产业领域，整合产业上下游资源，建立更加高效的产业协同生态，获得产业价值链升值后的长期投资回报。
第四，监管功能要由原来的融资功能为主，转向投融资功能并重的监管框架。同时进一步加强信披管理，提高违法违规成本，切实保护投资者的合法权益。
最后，对于券商等中介机构而言，不仅需要改变对这个市场的固有认知，也需要调整服务模式，要由原来的程序性服务转变为对企业的价值服务。
新华财经：对投资标的选择，有哪些考量因素？
刘平安：关于对投资标的选择逻辑，我们会在常规的股权投资项目评价标准基础上，更加重视评判一个企业的以下指标：一是看是否拥有关键核心技术和细分市场的独特地位；二是重点看团队和创始人的背景、认知，以及他们对未来长期发展战略的思考。
同时，也会特别看重我们自身的资源禀赋能否给项目做好投后的赋能和帮助，评估作为一个投资机构，我们的能力是否能够协助企业走得更长更远。
编辑：幸骊莎
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新华财经北京10月18日电（记者刘玉龙）18日，2024金融街论坛年会开幕。北京金长川资本管理有限公司董事长刘平安在参加2024金融街论坛年会“支持中小企业走专精特新之路 更好服务发展新质生产力”平行论坛期间接受记者采访时表示，强化专精特新聚集效应、提升北交所上市公司整体质量，既需要在资产端和资金端同步推进优化制度安排，也需要上市公司不断优化公司治理、加强经营管理和财务管理，积极回报投资者。
新华财经：如何强化专精特新聚集效应、提升北交所上市公司整体质量？
刘平安：可以分两个层面来细化探讨。一个是监管和市场等客观条件层面，另一个是上市公司自身的主观层面。
客观条件方面，需要进一步加大适应当前阶段需要的制度供给，着力吸引更多代表新质生产力的优质公司来到北交所，同时吸引更多耐心资本关注北交所、投资北交所，在资产端和资金端同步推进优化制度安排。
这方面，近期监管部门和北交所已经提出要强化制度的适应性、强化创新的包容性、强化服务的精准性等，部分制度已经陆续推出并落实，相信会有越来越多的制度优化。
从上市公司主观层面来看，大部分北交所公司需要采取更加积极的、进取的、有为的发展策略。北交所上市公司，不论是从业务市场地位、业绩规模还是市值体量上来看，普遍处于一个高速发展成长期。用人的成长阶段来比喻的话，应该说正值青壮年时期，已经有了很好的沉淀和积累，但潜力还未完全发掘出来，依然还有很大的进步空间。通过IPO上市，上市公司获得了更多的融资发展机会，应当积极有为地去迈入了一个更加高速成长的阶段。
所以，北交所公司和所有上市公司一样，需要不断优化公司治理、加强经营管理和财务管理，并且做好信息披露和投资者关系管理，创造股东价值，积极回报投资者。
在此基础上，希望各个上市主体真正地把上市当成是企业发展的新的起点，新阶段就应该有新战略、新策略和新增速。
新战略，是指要优化升级企业发展战略或商业模式。要重新审视基于资本市场和资本运作的公司发展战略，建立“平台思维+市场逻辑+资本力量”的思维框架，打造符合公司自身基因和文化的成长路径。
新策略，是指企业上市是要充分利用上市平台整合资源，包括金融资源和产业资源。整合金融资源，即充分利用再融资工具，包括股权的定增融资和发行债券等等。如适当用好当前监管鼓励的回购等方式，一方面可以使控制权更加稳定，另一方面可以向市场传达实控人对公司未来发展的信心。
新增速，是指改变过往单纯依靠自身业务发展的思维，要建立更多维度的长期可持续发展思维，将内生与外延结合、科技与市场结合、资产与证券结合、国内与国际结合，从而实现加法与乘法结合的高速度高质量发展。
新华财经：如何打造良性投资生态？
刘平安：打造良性投资生态是一个系统工程，涉及市场各行为主体在系统性制度安排下是否归位尽责。
首先，恢复市场信心是当前首要课题。信心是资本市场持续健康发展的前提。资本市场的二级市场和一级市场是一个联动的市场，二级市场发展状态会直接影响到一级市场投资人的投资情绪和投资意向。近几年二级市场的状态对一级市场造成了较大的冲击。目前二级市场的逐步回暖可能会增加一级市场投资人的信心。此前出台的货币政策和财政政策，系统性强，规模较大，力度空前，对于资本市场的信心的恢复会起到重要的推动作用。
其次，上市公司需要不断提升公司质量。优质上市公司是资本市场可持续健康发展的基石。要严格遵行新“国九条”的精神，严把上市公司的入口关，增加优质证券的供给。对于北交所而言，要实现高质量的市场扩容，对于当下的北交所市场，不仅需要“量”，更需要“质”。上市公司需要转变增长模式与逻辑，要由原来的内涵式增长模式，转变为内涵式增长和外延式增长并重的发展模式，以此打造公司的可持续经营能力。
第三，投资机构需要调整投资策略和投资逻辑。目前的市场环境之下，投资机构更需要有长期主义思维，要真正担当好耐心资本的角色。更重要的是通过深耕某个特定产业领域，整合产业上下游资源，建立更加高效的产业协同生态，获得产业价值链升值后的长期投资回报。
第四，监管功能要由原来的融资功能为主，转向投融资功能并重的监管框架。同时进一步加强信披管理，提高违法违规成本，切实保护投资者的合法权益。
最后，对于券商等中介机构而言，不仅需要改变对这个市场的固有认知，也需要调整服务模式，要由原来的程序性服务转变为对企业的价值服务。
新华财经：对投资标的选择，有哪些考量因素？
刘平安：关于对投资标的选择逻辑，我们会在常规的股权投资项目评价标准基础上，更加重视评判一个企业的以下指标：一是看是否拥有关键核心技术和细分市场的独特地位；二是重点看团队和创始人的背景、认知，以及他们对未来长期发展战略的思考。
同时，也会特别看重我们自身的资源禀赋能否给项目做好投后的赋能和帮助，评估作为一个投资机构，我们的能力是否能够协助企业走得更长更远。
编辑：幸骊莎
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