美东时间周二，光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布了2024年三季度财报，公司第三季度订单26.3亿欧元，市场预期53.9亿欧元。
同时，在最新的财报中，阿斯麦下调了对2025年的销售预测，消息刺激下，导致其股价盘中直线跳水，一度下跌超15%，截至发稿仍保持跌势，报733.68美元/股。
这一消息不仅震动了阿斯麦自身的股价，也对当日整个芯片行业产生了影响，包括英伟达、AMD和Broadcom在内的多家芯片股均出现了一定跌幅。
不及预期的财报
具体来看，在第三季度，阿斯麦的净销售额达到了74.7亿欧元，比上一季度增长了20%，超过了分析师预期的71.7亿欧元。
然而，订单量环比下降了53%，为26.3亿欧元，低于预期的53.9亿欧元。毛利率为50.8%，略高于分析师预期的50.7%。净利润为20.8亿欧元，环比增长了32%，超出了预期的19.1亿欧元。现金及其他资金为49.9亿欧元，环比下降了0.7%，但高于预期的48.6亿欧元。
然而，这一业绩并未能平息市场的担忧，因为订单量的大幅下降预示着未来收入的减少。
阿斯麦的首席执行官Christophe Fouquet在声明中表示，尽管AI相关芯片的需求强劲，但其他细分市场需要更长的时间才能恢复。
他预计这种情况将在2025年继续，导致客户变得更加谨慎。此外，由于荷兰政府发布的新的出口管制规则，阿斯麦必须为其一些旧机器申请海牙而非美国的出口许可证，这进一步限制了其在中国维修和维护其半导体设备的能力。
对于全年业绩，公司预计净销售额将达到280亿欧元，略高于分析师预期的277.1亿欧元。第四季度，预计净销售额将在88亿至92亿欧元之间，分析师预期为89.5亿欧元。预计毛利率将在49%至50%之间，略低于分析师预期的50.5%。
对于2025年，公司预计净销售额将在300亿至350亿欧元之间，处于分析师预期的359.4亿欧元的中下端，而毛利率预计在51%至53%之间，低于公司之前预期的54%至56%。
后市怎么看？
尽管面临挑战，市场对半导体行业的整体前景仍然持乐观态度。
国际半导体产业协会（SEMI）预计，2024年全球半导体制造设备总销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%，创下新的纪录。SEMI总裁兼CEO Ajit Manocha表示，半导体制造设备销售总额预计将在2025年实现约17%的增长，达到1280亿美元。这一增长潜力得到了人工智能浪潮中出现的各种颠覆性应用的支持。
SEMI的报告还指出，晶圆厂设备部门的销售额预计将在2024年增长2.8%，达到980亿美元，高于2023年年底预测的930亿美元。其中，中国的设备支出比较强劲，业内也在大量投资DRAM和HBM。
预计2025年，由于市场对先进逻辑芯片和存储产品的需求增加，晶圆厂的设备销售额预计将增长14.7%，达到1130亿美元。
市场研究机构TechInsights也发布报告，称AI技术的迅猛发展正推动半导体行业的发展。TechInsights预计，到2030年半导体行业规模将达到1万亿美元，2034年IC销售总额则将达到1万亿美元，DRAM在未来十年间收入将至少翻一番，AI还将推动芯片平均价格上涨。
分析认为，尽管阿斯麦的短期业绩受到了挑战，但这些积极的行业预测表明，长期来看，半导体行业仍具有强大的增长潜力。阿斯麦作为光刻机领域的领导者，其技术和市场份额使其在行业中占据重要地位。尽管短期内可能面临一些波动，但随着人工智能和其他技术的发展，阿斯麦有望在未来几年内恢复增长。
美东时间周二，光刻机巨头阿斯麦（ASML）发布了2024年三季度财报，公司第三季度订单26.3亿欧元，市场预期53.9亿欧元。
同时，在最新的财报中，阿斯麦下调了对2025年的销售预测，消息刺激下，导致其股价盘中直线跳水，一度下跌超15%，截至发稿仍保持跌势，报733.68美元/股。
这一消息不仅震动了阿斯麦自身的股价，也对当日整个芯片行业产生了影响，包括英伟达、AMD和Broadcom在内的多家芯片股均出现了一定跌幅。
不及预期的财报
具体来看，在第三季度，阿斯麦的净销售额达到了74.7亿欧元，比上一季度增长了20%，超过了分析师预期的71.7亿欧元。
然而，订单量环比下降了53%，为26.3亿欧元，低于预期的53.9亿欧元。毛利率为50.8%，略高于分析师预期的50.7%。净利润为20.8亿欧元，环比增长了32%，超出了预期的19.1亿欧元。现金及其他资金为49.9亿欧元，环比下降了0.7%，但高于预期的48.6亿欧元。
然而，这一业绩并未能平息市场的担忧，因为订单量的大幅下降预示着未来收入的减少。
阿斯麦的首席执行官Christophe Fouquet在声明中表示，尽管AI相关芯片的需求强劲，但其他细分市场需要更长的时间才能恢复。
他预计这种情况将在2025年继续，导致客户变得更加谨慎。此外，由于荷兰政府发布的新的出口管制规则，阿斯麦必须为其一些旧机器申请海牙而非美国的出口许可证，这进一步限制了其在中国维修和维护其半导体设备的能力。
对于全年业绩，公司预计净销售额将达到280亿欧元，略高于分析师预期的277.1亿欧元。第四季度，预计净销售额将在88亿至92亿欧元之间，分析师预期为89.5亿欧元。预计毛利率将在49%至50%之间，略低于分析师预期的50.5%。
对于2025年，公司预计净销售额将在300亿至350亿欧元之间，处于分析师预期的359.4亿欧元的中下端，而毛利率预计在51%至53%之间，低于公司之前预期的54%至56%。
后市怎么看？
尽管面临挑战，市场对半导体行业的整体前景仍然持乐观态度。
国际半导体产业协会（SEMI）预计，2024年全球半导体制造设备总销售额将达到1090亿美元，同比增长3.4%，创下新的纪录。SEMI总裁兼CEO Ajit Manocha表示，半导体制造设备销售总额预计将在2025年实现约17%的增长，达到1280亿美元。这一增长潜力得到了人工智能浪潮中出现的各种颠覆性应用的支持。
SEMI的报告还指出，晶圆厂设备部门的销售额预计将在2024年增长2.8%，达到980亿美元，高于2023年年底预测的930亿美元。其中，中国的设备支出比较强劲，业内也在大量投资DRAM和HBM。
预计2025年，由于市场对先进逻辑芯片和存储产品的需求增加，晶圆厂的设备销售额预计将增长14.7%，达到1130亿美元。
市场研究机构TechInsights也发布报告，称AI技术的迅猛发展正推动半导体行业的发展。TechInsights预计，到2030年半导体行业规模将达到1万亿美元，2034年IC销售总额则将达到1万亿美元，DRAM在未来十年间收入将至少翻一番，AI还将推动芯片平均价格上涨。
分析认为，尽管阿斯麦的短期业绩受到了挑战，但这些积极的行业预测表明，长期来看，半导体行业仍具有强大的增长潜力。阿斯麦作为光刻机领域的领导者，其技术和市场份额使其在行业中占据重要地位。尽管短期内可能面临一些波动，但随着人工智能和其他技术的发展，阿斯麦有望在未来几年内恢复增长。
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- 上山容易下山难 这一次业绩不及预期是出口限制问题，还是需求不振问题，还是国产替代问题呢？
