年入38亿，武汉明星独角兽要IPO了

直通IPO

3周前

IPO前，长控集团持股为68.19%，光创芯智、光谷半导体分别持股为4.44%，武汉芯盛持股为3.52%，武创星辉持股为2.65%，长投基金持股为2.22%，交银投资、建信投资、工融基金、中网投分别持股为1.23%，农银投资持股为0.93%。

特色存储领域的超级隐形冠军。

文丨猎云精选 ID：lieyunjingxuan

作者丨韩文静

一个芯片IPO悄然浮出水面。

近日，上交所官网披露，武汉新芯集成电路股份有限公司（以下简称“新芯股份”）科创板IPO获得受理，公司拟募资48亿元。

新芯股份乍听陌生，它背后的控股股东可能更为人熟悉——长江存储科技控股有限责任公司（以下简称“长控集团”），该企业被视为国内“存储芯片一哥”，曾研发出全球首发的232层3DNAND芯片，力压三星、SK海力士和美光等国际知名芯片企业。

细细梳理下来，这已不是“中部之城”武汉缔造的第一家芯片独角兽，越来越多投资人开始注意到这个隐秘的芯片产业聚集地。

今年8月，武汉跑出自动驾驶芯片第一股——黑芝麻智能登陆港交所；今年3月，专注于汽车芯片赛道的芯擎科技宣布完成数亿元的B轮融资，计划明年上市；去年10月，专注于光通信芯片领域的武汉云岭光电，启动IPO辅导……

一旦新芯股份在科创板上市，武汉的芯片IPO版图将进一步扩张。

与“芯片一哥”长江存储联手，30家机构来押注

将时间的指针拨回2006年，新芯股份在武汉光谷成立。

成立之初，新芯股份主要为美国飞索半导体代工NAND Flash闪存。通过代工业务，新芯股份开始积累芯片制造的经验和技术。

直到2013年，新芯股份开始独立运营，不再依赖于其他企业的托管或合作。同年，武汉新芯宣布，杨士宁博士出任该公司首席执行官，他曾先后在多家知名芯片公司担任核心技术高管，曾就职于芯片巨头英特尔公司十多年，后又加入中芯国际出任首席运营官。目前，杨士宁担任武汉新芯董事长。

时间来到2016年，半导体产业的发展受到越来越多的关注，国家存储器基地在武汉启动，在各方的支持下，同年，长江存储在武汉“横空出世”，由紫光集团、大基金、湖北政府三方出资成立，成为中国大陆存储芯片领域的龙头企业。彼时，由紫光股份控股的新芯股份，也被纳入长江存储旗下成为其子公司。

此后，新芯股份在长江存储的体系下，继续专注于特色存储、数模混合和三维集成等领域的发展。

2023年4月，长江存储同意将其持有的新芯有限100%股权以零元的价格转让给长控集团（长江存储科技控股有限责任公司）。简言之，目前长江存储和新芯股份都属于长控集团，二者同为“兄弟公司”。

来源：天眼查

招股书提到，长江存储主要以IDM模式从事3D Nand闪存等产品的设计、制造及销售，与新芯股份不构成竞争和替代：一方面新芯股份整体定位于晶圆代工企业，与长江存储在经营模式方面存在本质区别；另一方面，NOR Flash产品与3DNand产品存在显著差异，后者主要用于大容量、高密度的应用场景，如 SSD 固态硬盘、移动设备存储等，而NOR Flash无法在上述领域中得到应用。

今年3月初，新芯股份宣布其首度接受外部融资，注册资本由约57.82亿人民币增至约84.79亿人民币。

本轮投资方阵容豪华，包括招银国际，长投集团，中信证券，中国农业银行，湖北高投，中国工商银行，东湖创投，湖北长江直投等30家知名投资机构。

根据注册资本的规模来看，武汉新芯股份在完成本轮融资后，已成功跻身“独角兽”企业行列。

来源：招股书

年入38亿，行业隐形冠军

鲜为人知的是，在特色存储领域，新芯股份是一位超级隐形冠军。

根据招股书，公司是中国大陆规模最大的NOR Flash制造厂商，拥有业界领先的代码型闪存技术，制造工艺涵盖浮栅（Floating Gate，又称 ETOX）型与电荷俘获（Charge Trap，又称 SONOS）型两种主流结构。

公司在浮栅工艺上制程节点涵盖65nm到50nm，其中50nm技术平台具有业内领先的存储密度；在电荷俘获工艺方面为客户一代码型闪存（产品 A）全球唯一晶圆代工供应商。

业绩方面，2021年、2022年、2023年以及2024年第一季度（以下称“报告期内”），新芯股份分别实现营收31.38亿元、35.07亿元、38.15亿元和9.13亿元；归属于母公司股东的净利润分别为6.39亿元、7.17亿元、3.94亿元和1486.64万元。

来源：招股书

根据招股书，公司主营业务收入来源于晶圆代工、自有品牌业务及其他配套业务。

报告期内，公司来源于晶圆代工的收入分别为18.5亿、25.8亿、25.5亿和6.69亿，占比分别为 63.27%、77.45%、67.08%和 73.33%。公司主要向客户提供 12 英寸特色工艺晶圆代工，按照不同工艺平台，公司向客户提供特色存储、数模混合和三维集成领域多种类别半导体产品的晶圆代工。

同期，公司自有品牌业务收入分别为9.84亿、6.08亿、6.14亿和1.46亿，占比分别为 33.60%、18.24%、16.20%和 15.99%。这部分业务主要系公司经营的自有品牌 NOR Flash 产品。

此外，公司还为客户提供研发流片、技术授权、光掩膜版等其他配套业务。报告期内，公司其他配套业务收入分别为9175万、1.4亿、6.3亿元和 9741万元，占比分别为 3.13%、4.31%、16.72%和 10.68%。

目前，公司特色存储产品已广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、计算机、物联网等丰富的终端领域。

报告期内，新芯股份的毛利率为32.11%、36.51%、22.69%、16.64%，整体来看，公司毛利率水平处于同行业可比公司区间范围内，变动趋势与同行业可比公司基本一致。