摘要
上周，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，首次自中央层面对公共数据资源开发利用进行系统部署，明确表示将加大中央核算内投资对数据基础设施、数据安全能力建设的支持力度；此外，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，是金融行业又一纲领性文件，制定了2029年、2035年、本世纪中叶三个重要时点的阶段性目标，以促进期货市场高质量发展。
二级市场方面：权益市场由于前期上涨过快，于上周开始冲高回落，回吐部分涨幅，转债市场也跟随权益市场放量调整，其中高评级、大盘转债明显占优。整体来看，上周转债市场价格下降，估值抬升，其中评级AA+、AA、A+级以下转债估值上升5pcts；纯债溢价率也有所提升，纯债价值80以下转债纯债溢价率上升22pcts。
一级市场方面：上周，无转债发行和上市，截至上周五，转债市场存量规模7811.81亿元，较年初减少896.11亿元。上周，无新增转债通过交易所审核与证监会注册批复，截至上周五，12支转债获证监会核准待发，合计154.2亿元，3支转债过发审委，合计47.68亿元。
本文目录
一、政策跟踪
10月9日，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》
10月11日，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》
二、二级市场
2.1 市场回顾
上周，权益市场主要指数集体下跌
上周，转债市场主要指数跟随下跌
2.2 转债价格和估值
上周，转债市场个券价格下降，估值抬升。
三、一级市场
上周，无转债发行，无转债上市，无转债退市；多只转债下修转股价格，无转债公告强赎。
报告正文如下
一
政策跟踪
10月9日，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署，旨在加快公共数据资源开发利用，充分释放公共数据要素潜能，其中明确表示，未来将加大中央核算内投资对数据基础设施、数据安全能力建设的支持力度，各地区各部门可结合实际需要统筹安排数据产品和服务采购经费，可大大缓解数据资源行业发展初期资金源问题，利好大数据、云计算等数据资源概念板块。
10月11日，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，这是继证券业、保险业后金融行业又一围绕高质量发展的纲领性文件，系统全面部署8个方面17项政策措施，制定了2029年、2035年、本世纪中叶三个重要时点的阶段性目标，证监会又进一步明确了从严监管、聚焦“四早”防风险、多措并举促发展、深化协作聚合力等，贯彻落实《意见》的具体途径，以促进期货市场高质量发展。
二
二级市场
2.1 市场回顾
上周，权益市场主要指数集体下跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌3.56%、4.45%，3.41%。海外方面，美国最新一周首申失业金人数高于预期，以及9月CPI和核心CPI均小幅超预期，使市场进一步降息预期有所降温，美债收益率上行，美元走强，美股上涨，以欧洲、日本为首的全球股市整体回暖，受中东局势影响，黄金与油价均有小幅上行。国内方面，A股全周冲高回落，节前的“闪电牛”行情终结，回吐部分涨幅，前期领涨的科创板、创业板调整幅度较深，10月10日受益于证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）落地，红利板块表现强势，10月12日财政部会议虽未公布后续增量政策规模，但全面具体回应了市场关切，稳增长决心超出市场预期，有效推动市场信心与预期回归正轨。
具体来看，周二，A股集体高开，超千股涨停后逐渐回落，两市成交额创下3.5万亿元历史新高；周三，A股低开后全天低位运行，两市成交额维持2.97万亿高位；周四，A股高开后有所分化，科技股开始补跌，中字头、红利资产表现强势，两市成交额2.16万亿元；周五，A股低开后持续调整，超4800股下跌，两市成交额连续三日环比萎缩，降至1.59万亿元。分行业看，申万一级行业指数全线下跌，电子、非银金融、银行跌幅不足1%，跌幅较小；社会服务、传媒、房地产、美容护理跌逾8%，跌幅较大。
上周，转债市场主要指数跟随下跌，中证转债、上证转债、深证转债指数分别收跌2.48%、2.45%、2.61%，日均成交额1178.75亿元，较上周放量645.25亿元。整体来看，上周转债市场跟随权益市场放量回落，破面转债数量由周一的47支再度上升至周五的96支水平，结构上看，大盘股由于前期涨幅较弱，加之红利行情拉动，上周大盘风格调整幅度较低，大盘转债跌逾3%，中盘转债跌逾4%，小微盘转债跌幅较大，超过5%，AAA级转债也体现出较强定力，上周跌幅不足2%，但展望后市，短期回调不改中长期行情趋势，转债市场估值由于前期正股快速上涨已被压降至较低水平，未来有望迎来转债补涨、估值修复行情。
具体来看，上周转债市场多数个券下跌，534支转债中80支上涨，450支下跌，其中上涨个券主要来自基础化工、电子与电力设备行业，下跌个券主要来自医药生物、机械设备与汽车行业。上涨个券中，红相转债逆势上涨47.12%，表现亮眼，泰瑞转债、新星转债涨超16%，盟升转债涨超14%；下跌个券中，精测转债跌逾19%，思创转债跌逾17%，银信转债跌逾16%。
2.2 转债价格和估值
上周，转债市场个券价格下降，估值抬升。转债价格方面，上周，全市场转债价格算术平均值116.91元，中位数为110.26元，较前周分别下降2.93、3.32元。转股溢价率方面，上周，全市场转债转股溢价率算术平均值和中位数分别为52.10%、31.69%，较上周上升5.39pcts、3.92pcts，其中转换价值130以上转债估值上升1pcts，评级AA+、AA、A+级以下转债估值上升5pcts；纯债溢价率方面，全市场转债纯债溢价率算数平均值和中位数分别为14.91%和6.54%，较前周上升1.50pcts、0.17pcts，其中，纯债价值80以下转债、评级A+及以下转债纯债溢价率下降22pcts、3pcts。
三
一级市场
上周，无转债发行，无转债上市，无转债退市。截至10月11日，转债市场存量规模7811.81亿元，较年初减少896.11亿元。上周，虽然权益市场有所降温，正股普遍呈调整态势，但出于对后续行情延续中正股走势的乐观预期，转债转股热情依然较为高涨，28支转债上周转股数量在百万股以上，其中，接近到期且已下修转股价格的山鹰转债转股数量最高，上周累计转股8.60亿股，南银转债与中信转债的转股数量也在1亿股以上，位于前三之列，此外，利群转债、苏租转债、新星转债、成银转债、浙22转债、思创转债、世运转债上周累计的转股数量也在千万股以上的较高水平。
截至上周五，12支转债获证监会核准待发，合计154.2亿元，3支转债过发审委，合计47.68亿元（见附表1）。
条款跟踪方面，上周，多只转债下修转股价格。文科转债公告将转股价格由4.56元/股下修至4.46元/股；设研转债公告将转股价格由8.76元/股下修至8.05元/股；强联转债、双良转债、塞力转债、科数转债公告董事会提议下修转股价格；山玻转债、志特转债、华特转债、冠宇转债、正川转债、长集转债、嘉元转债、裕兴转债、长久转债公告不下修转股价格；帝欧转债、鸿路转债、海顺转债、科顺转债、艾迪转债、金钟转债、镇洋转债、大丰转债、韵达转债、超声转债、道氏转02、智能转债、维尔转债、金23转债、太平转债公告预计触发下修条件。
本文作者 | 研究发展部 翟恬甜 曹源源
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摘要
上周，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，首次自中央层面对公共数据资源开发利用进行系统部署，明确表示将加大中央核算内投资对数据基础设施、数据安全能力建设的支持力度；此外，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，是金融行业又一纲领性文件，制定了2029年、2035年、本世纪中叶三个重要时点的阶段性目标，以促进期货市场高质量发展。
二级市场方面：权益市场由于前期上涨过快，于上周开始冲高回落，回吐部分涨幅，转债市场也跟随权益市场放量调整，其中高评级、大盘转债明显占优。整体来看，上周转债市场价格下降，估值抬升，其中评级AA+、AA、A+级以下转债估值上升5pcts；纯债溢价率也有所提升，纯债价值80以下转债纯债溢价率上升22pcts。
一级市场方面：上周，无转债发行和上市，截至上周五，转债市场存量规模7811.81亿元，较年初减少896.11亿元。上周，无新增转债通过交易所审核与证监会注册批复，截至上周五，12支转债获证监会核准待发，合计154.2亿元，3支转债过发审委，合计47.68亿元。
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一、政策跟踪
10月9日，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》
10月11日，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》
二、二级市场
2.1 市场回顾
上周，权益市场主要指数集体下跌
上周，转债市场主要指数跟随下跌
2.2 转债价格和估值
上周，转债市场个券价格下降，估值抬升。
三、一级市场
上周，无转债发行，无转债上市，无转债退市；多只转债下修转股价格，无转债公告强赎。
报告正文如下
一
政策跟踪
10月9日，中共中央办公厅与国务院办公厅联合发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，这是中央层面首次对公共数据资源开发利用进行系统部署，旨在加快公共数据资源开发利用，充分释放公共数据要素潜能，其中明确表示，未来将加大中央核算内投资对数据基础设施、数据安全能力建设的支持力度，各地区各部门可结合实际需要统筹安排数据产品和服务采购经费，可大大缓解数据资源行业发展初期资金源问题，利好大数据、云计算等数据资源概念板块。
10月11日，证监会等七部门联合印发《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，这是继证券业、保险业后金融行业又一围绕高质量发展的纲领性文件，系统全面部署8个方面17项政策措施，制定了2029年、2035年、本世纪中叶三个重要时点的阶段性目标，证监会又进一步明确了从严监管、聚焦“四早”防风险、多措并举促发展、深化协作聚合力等，贯彻落实《意见》的具体途径，以促进期货市场高质量发展。
二
二级市场
2.1 市场回顾
上周，权益市场主要指数集体下跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌3.56%、4.45%，3.41%。海外方面，美国最新一周首申失业金人数高于预期，以及9月CPI和核心CPI均小幅超预期，使市场进一步降息预期有所降温，美债收益率上行，美元走强，美股上涨，以欧洲、日本为首的全球股市整体回暖，受中东局势影响，黄金与油价均有小幅上行。国内方面，A股全周冲高回落，节前的“闪电牛”行情终结，回吐部分涨幅，前期领涨的科创板、创业板调整幅度较深，10月10日受益于证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）落地，红利板块表现强势，10月12日财政部会议虽未公布后续增量政策规模，但全面具体回应了市场关切，稳增长决心超出市场预期，有效推动市场信心与预期回归正轨。
具体来看，周二，A股集体高开，超千股涨停后逐渐回落，两市成交额创下3.5万亿元历史新高；周三，A股低开后全天低位运行，两市成交额维持2.97万亿高位；周四，A股高开后有所分化，科技股开始补跌，中字头、红利资产表现强势，两市成交额2.16万亿元；周五，A股低开后持续调整，超4800股下跌，两市成交额连续三日环比萎缩，降至1.59万亿元。分行业看，申万一级行业指数全线下跌，电子、非银金融、银行跌幅不足1%，跌幅较小；社会服务、传媒、房地产、美容护理跌逾8%，跌幅较大。
上周，转债市场主要指数跟随下跌，中证转债、上证转债、深证转债指数分别收跌2.48%、2.45%、2.61%，日均成交额1178.75亿元，较上周放量645.25亿元。整体来看，上周转债市场跟随权益市场放量回落，破面转债数量由周一的47支再度上升至周五的96支水平，结构上看，大盘股由于前期涨幅较弱，加之红利行情拉动，上周大盘风格调整幅度较低，大盘转债跌逾3%，中盘转债跌逾4%，小微盘转债跌幅较大，超过5%，AAA级转债也体现出较强定力，上周跌幅不足2%，但展望后市，短期回调不改中长期行情趋势，转债市场估值由于前期正股快速上涨已被压降至较低水平，未来有望迎来转债补涨、估值修复行情。
具体来看，上周转债市场多数个券下跌，534支转债中80支上涨，450支下跌，其中上涨个券主要来自基础化工、电子与电力设备行业，下跌个券主要来自医药生物、机械设备与汽车行业。上涨个券中，红相转债逆势上涨47.12%，表现亮眼，泰瑞转债、新星转债涨超16%，盟升转债涨超14%；下跌个券中，精测转债跌逾19%，思创转债跌逾17%，银信转债跌逾16%。
2.2 转债价格和估值
上周，转债市场个券价格下降，估值抬升。转债价格方面，上周，全市场转债价格算术平均值116.91元，中位数为110.26元，较前周分别下降2.93、3.32元。转股溢价率方面，上周，全市场转债转股溢价率算术平均值和中位数分别为52.10%、31.69%，较上周上升5.39pcts、3.92pcts，其中转换价值130以上转债估值上升1pcts，评级AA+、AA、A+级以下转债估值上升5pcts；纯债溢价率方面，全市场转债纯债溢价率算数平均值和中位数分别为14.91%和6.54%，较前周上升1.50pcts、0.17pcts，其中，纯债价值80以下转债、评级A+及以下转债纯债溢价率下降22pcts、3pcts。
三
一级市场
上周，无转债发行，无转债上市，无转债退市。截至10月11日，转债市场存量规模7811.81亿元，较年初减少896.11亿元。上周，虽然权益市场有所降温，正股普遍呈调整态势，但出于对后续行情延续中正股走势的乐观预期，转债转股热情依然较为高涨，28支转债上周转股数量在百万股以上，其中，接近到期且已下修转股价格的山鹰转债转股数量最高，上周累计转股8.60亿股，南银转债与中信转债的转股数量也在1亿股以上，位于前三之列，此外，利群转债、苏租转债、新星转债、成银转债、浙22转债、思创转债、世运转债上周累计的转股数量也在千万股以上的较高水平。
截至上周五，12支转债获证监会核准待发，合计154.2亿元，3支转债过发审委，合计47.68亿元（见附表1）。
条款跟踪方面，上周，多只转债下修转股价格。文科转债公告将转股价格由4.56元/股下修至4.46元/股；设研转债公告将转股价格由8.76元/股下修至8.05元/股；强联转债、双良转债、塞力转债、科数转债公告董事会提议下修转股价格；山玻转债、志特转债、华特转债、冠宇转债、正川转债、长集转债、嘉元转债、裕兴转债、长久转债公告不下修转股价格；帝欧转债、鸿路转债、海顺转债、科顺转债、艾迪转债、金钟转债、镇洋转债、大丰转债、韵达转债、超声转债、道氏转02、智能转债、维尔转债、金23转债、太平转债公告预计触发下修条件。
本文作者 | 研究发展部 翟恬甜 曹源源
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本研究报告中引用的标明出处的公开资料，其合法性、真实性、准确性、完整性均由资料提供方/ 发布方负责，东方金诚对该等资料进行了合理审慎的核查，但不应视为东方金诚对其合法性、真实性、准确性及完整性提供了任何形式的保证。
由于评级预测具有主观性和局限性，东方金诚对于评级预测以及基于评级预测的结论并不保证与实际情况一致，并保留随时予以修正或更新的权利。
本研究报告仅用于为投资人、发行人等授权使用方提供第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议；投资者应审慎使用本研究报告，自行对投资行为和投资结果负责，东方金诚不对其承担任何责任。
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未获授权的机构及人士不应获取或以任何方式使用本研究报告，东方金诚对本研究报告的未授权使用、超授权使用和非法使用等不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。
