港股暴涨
国庆假期，A股放假，港股不放假，10月2日的香港股市，涨到全球都头晕目眩！
10月2日收盘，香港恒生指数收涨6.2%，恒生科技指数涨8.53%。
中资券商股爆发，申万宏源香港收涨206%，招商证券涨81%，东方证券涨51%，中信建投涨48%，国联证券涨40%。
内房股亦全线大涨，融信中国涨超397%，雅居乐集团涨超160%，世茂集团涨超153%。
外资疯狂回补中国仓位
位于悉尼的Global X Management投资策略师Billy Leung表示，“此前持仓不足的对冲基金和共同基金如今开始进入中国资产市场，这种逆转由对中国经济增长重新燃起的乐观情绪推动”。
自上周初以来，全球对于A股、港股的情绪发生了显著变化，原因是中国高层推出了一系列刺激措施，包括降息、释放银行资金以及为股市提供流动性支持。四大城市还放宽了购房限制，央行也下调了按揭贷款利率。
人们愈发乐观地认为，这波刺激行动可能会终结中国股市因经济低迷和多年房地产危机而导致的三年下滑。
目前来看，经过长期下跌后中国股市的诱人估值正吸引着投资者。
根据高盛集团的数据，对冲基金正以前所未有的速度涌入中国股票。基于该投行主经纪业务部门的数据，杠杆基金在9月份创纪录地净买入亚洲股票，主要集中在中国和香港。
亿万富翁投资者大卫·泰珀正在增持与中国相关的“所有资产”，而全球最大的资产管理公司贝莱德也已超配中国股票。总部位于美国的Mount Lucas Management则看好中国交易所交易基金（ETF），新加坡的GAO Capital正在买入中国的大型蓝筹股。
美虎证券的股票研究分析师裴波表示，“如果后续政策能超出预期，我认为牛市可以持续三个月到半年，在如此大幅上涨中出现回调并不罕见，重要的是在回调之后是否能够继续上涨。我个人对这一点很有信心”。
根据S3 Partners最新报告，在内地推出一系列刺激经济政策后，中国股市大幅反弹，沽空在美上市的中概股交易已经减退，今年以来沽空中概股的约37亿美元收益已全数蒸发，目前面临约32亿美元的账面损失。
数据显示，沽空交易蒙受最大损失的股票分别是阿里巴巴及京东，沽空蔚来、理想汽车、小鹏汽车及拼多多的投资者仍有获利。S3预计，若股市继续上涨，将出现大规模平淡仓，这将进一步推高股价。
摩根大通资产管理全球多资产策略师Sylvia Sheng在一份客户报告中写道，“我们对中国的经济前景转向更加乐观，来自中国政府和监管机构的积极信号，以及他们日益关注支持经济增长和稳定房地产行业的措施，应有助于为市场价格提供底部支撑，并推动股市的上涨势头”。
机构如何看？
对于后市行情，国泰君安（香港）认为，复盘过去10年港股市场在国庆黄金周期间的表现，港股市场获得正收益的历史概率超过70%，只有在2018年和2023年的国庆期间出现下跌的行情（分别对应着美国前总统特朗普上台后的中美贸易摩擦和巴以地缘政治冲突升级打击风险资产表现）。恒生指数和恒生科技指数在过去10年国庆期间获得正收益的概率分别达到70.0%和77.8%，平均收益率为1.54%和1.82%。港股市场在2015年国庆期间表现最好，恒生指数和恒生科技指数累计涨幅分别为8.01%和6.62%，主要是2015年棚改货币化安置提振房地产等行业，启动以地产链为主的港股牛市。本轮，国内经济托底政策持续出台发力，经济预期边际改善；海外降息趋势确定，港股市场将先进行估值洼地修复，未来走势以向上为主，利率敏感型行业股价弹性更大，包括互联网龙头、医药和消费等行业。
平安证券建议，短期关注三大主线：一是直接受益于本轮政策的地产、建材、消费、非银等板块；二是高弹性的互联网板块，其通常是最快受益于港股资金流入的行业；三是红利板块，但需关注的是近期风险偏好上行，防御性属性较强的红利板块内部或将出现分化。
渤海证券研报指出，当前指数仍在连续大涨中，情绪面的修复仍占据主导。伴随行情的持续上涨，估值的修复预期正逐步兑现，未来行情将面临分化，博弈性也将上升。市场将从短期的对交易能力的考验向中期对配置能力的考验过渡。配置方面，可关注：（1）增量政策预期下，“地产链”、消费板块的修复性机会；（2）增量资金入市预期下，金融板块的投资机会以及传统赛道的修复性投资机会；（3）市场情绪修复后，成长板块的投资机会。
中信证券发布研报称，预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当前的磨底进程有望提速，当前仍以红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情，其中成长风格或继续跑赢。
值得一提的是，10月1日，贝莱德投资研究所表示，将中国股票的评级从中性上调至超配。该机构认为，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。此前有传该机构正在离开中国。
综合自：中国基金报、证券时报、中国证券报
港股暴涨
国庆假期，A股放假，港股不放假，10月2日的香港股市，涨到全球都头晕目眩！
10月2日收盘，香港恒生指数收涨6.2%，恒生科技指数涨8.53%。
中资券商股爆发，申万宏源香港收涨206%，招商证券涨81%，东方证券涨51%，中信建投涨48%，国联证券涨40%。
内房股亦全线大涨，融信中国涨超397%，雅居乐集团涨超160%，世茂集团涨超153%。
外资疯狂回补中国仓位
位于悉尼的Global X Management投资策略师Billy Leung表示，“此前持仓不足的对冲基金和共同基金如今开始进入中国资产市场，这种逆转由对中国经济增长重新燃起的乐观情绪推动”。
自上周初以来，全球对于A股、港股的情绪发生了显著变化，原因是中国高层推出了一系列刺激措施，包括降息、释放银行资金以及为股市提供流动性支持。四大城市还放宽了购房限制，央行也下调了按揭贷款利率。
人们愈发乐观地认为，这波刺激行动可能会终结中国股市因经济低迷和多年房地产危机而导致的三年下滑。
目前来看，经过长期下跌后中国股市的诱人估值正吸引着投资者。
根据高盛集团的数据，对冲基金正以前所未有的速度涌入中国股票。基于该投行主经纪业务部门的数据，杠杆基金在9月份创纪录地净买入亚洲股票，主要集中在中国和香港。
亿万富翁投资者大卫·泰珀正在增持与中国相关的“所有资产”，而全球最大的资产管理公司贝莱德也已超配中国股票。总部位于美国的Mount Lucas Management则看好中国交易所交易基金（ETF），新加坡的GAO Capital正在买入中国的大型蓝筹股。
美虎证券的股票研究分析师裴波表示，“如果后续政策能超出预期，我认为牛市可以持续三个月到半年，在如此大幅上涨中出现回调并不罕见，重要的是在回调之后是否能够继续上涨。我个人对这一点很有信心”。
根据S3 Partners最新报告，在内地推出一系列刺激经济政策后，中国股市大幅反弹，沽空在美上市的中概股交易已经减退，今年以来沽空中概股的约37亿美元收益已全数蒸发，目前面临约32亿美元的账面损失。
数据显示，沽空交易蒙受最大损失的股票分别是阿里巴巴及京东，沽空蔚来、理想汽车、小鹏汽车及拼多多的投资者仍有获利。S3预计，若股市继续上涨，将出现大规模平淡仓，这将进一步推高股价。
摩根大通资产管理全球多资产策略师Sylvia Sheng在一份客户报告中写道，“我们对中国的经济前景转向更加乐观，来自中国政府和监管机构的积极信号，以及他们日益关注支持经济增长和稳定房地产行业的措施，应有助于为市场价格提供底部支撑，并推动股市的上涨势头”。
机构如何看？
对于后市行情，国泰君安（香港）认为，复盘过去10年港股市场在国庆黄金周期间的表现，港股市场获得正收益的历史概率超过70%，只有在2018年和2023年的国庆期间出现下跌的行情（分别对应着美国前总统特朗普上台后的中美贸易摩擦和巴以地缘政治冲突升级打击风险资产表现）。恒生指数和恒生科技指数在过去10年国庆期间获得正收益的概率分别达到70.0%和77.8%，平均收益率为1.54%和1.82%。港股市场在2015年国庆期间表现最好，恒生指数和恒生科技指数累计涨幅分别为8.01%和6.62%，主要是2015年棚改货币化安置提振房地产等行业，启动以地产链为主的港股牛市。本轮，国内经济托底政策持续出台发力，经济预期边际改善；海外降息趋势确定，港股市场将先进行估值洼地修复，未来走势以向上为主，利率敏感型行业股价弹性更大，包括互联网龙头、医药和消费等行业。
平安证券建议，短期关注三大主线：一是直接受益于本轮政策的地产、建材、消费、非银等板块；二是高弹性的互联网板块，其通常是最快受益于港股资金流入的行业；三是红利板块，但需关注的是近期风险偏好上行，防御性属性较强的红利板块内部或将出现分化。
渤海证券研报指出，当前指数仍在连续大涨中，情绪面的修复仍占据主导。伴随行情的持续上涨，估值的修复预期正逐步兑现，未来行情将面临分化，博弈性也将上升。市场将从短期的对交易能力的考验向中期对配置能力的考验过渡。配置方面，可关注：（1）增量政策预期下，“地产链”、消费板块的修复性机会；（2）增量资金入市预期下，金融板块的投资机会以及传统赛道的修复性投资机会；（3）市场情绪修复后，成长板块的投资机会。
中信证券发布研报称，预计增量政策将加码，定价效率改善的A股当前的磨底进程有望提速，当前仍以红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。价格已充分反映悲观预期的港股，其反弹有望延续成为月度级别修复行情，其中成长风格或继续跑赢。
值得一提的是，10月1日，贝莱德投资研究所表示，将中国股票的评级从中性上调至超配。该机构认为，鉴于中国股票相对于发达市场股票的折价接近创纪录水平，且存在可能刺激投资者重新入市的催化剂，短期内仍有适度增持中国股票的空间。此前有传该机构正在离开中国。
综合自：中国基金报、证券时报、中国证券报
