重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合!
研究员：董丹丹
期货交易咨询从业信息：Z0017387
期货从业信息：F03095464
联系方式：18616602602
本报告完成时间：2024年9月23日
一、能化基本面情况
二、能化周度行情摘要
主要逻辑
原油（彭博口径）：美国原油和成品油总库存；下游加权开工率（彭博口径）：美国炼厂开工率（最低开工率剔除掉了2020年的数据）。
苯乙烯：开工率（隆众口径）：近五年工厂开工率；库存（隆众口径）：近五年华东和华南港口库存总和。
PX：库存指数：定基2018-12=200，按照每月表需库存盈余进行编制；开工率（CCF口径）：近五年亚洲PX装置开工率
PTA：库存（卓创口径）：近五年PTA的周度库存；开工率(卓创口径）：近五年行业企业开工率；下游加权开工率（CCF口径)：下游聚酯开工率。
乙二醇：库存(CCF口径)：近五年EG港口库存；开工率(CCF口径)：近五年整体开工率；下游加权开工（CCF口径）：下游聚酯开工率。
橡胶：库存（卓创口径）：近三年青岛的保税区和一般贸易库存；下游加权开工率(卓创口径)：下游轮胎企业加权开工率。
塑料：库存（卓创口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
PP：库存（卓创口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
PVC：库存（钢联口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
甲醇：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存+港口库存；开工率（钢联口径）：近五年整体甲醇开工率；下游加权开工率（钢联口径）：甲醇下游开工率（根据需求占比分配，包括MTO和传统需求）。
尿素：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存+港口库存；尿素开工率（钢联口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（钢联口径）：尿素下游开工率（根据需求占比分配，包括三聚氰胺和复合肥开工率）。
纯碱：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存；开工率（钢联口径）：近五年行业整体开工率；下游加权开工率（钢联口径）：近五年浮法玻璃+光伏玻璃日熔量。
玻璃：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存；开工率（钢联口径）：近五年行业整体开工率；下游加权开工率：（钢联口径）近三年玻璃深加工企业开工率。
沥青：库存（钢联口径）：近五年70家样本企业折总库存；开工率（钢联口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率：无下游开工率数据。
燃料油：库存（钢联口径）：新加坡燃料油库存（单位：万桶）；开工率（钢联口径）：中国主营炼厂开工率；近五年整体开工率；下游加权开工率：无下游开工率数据
免责声明
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。
中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。
中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。
本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合!
研究员：董丹丹
期货交易咨询从业信息：Z0017387
期货从业信息：F03095464
联系方式：18616602602
本报告完成时间：2024年9月23日
一、能化基本面情况
二、能化周度行情摘要
主要逻辑
原油（彭博口径）：美国原油和成品油总库存；下游加权开工率（彭博口径）：美国炼厂开工率（最低开工率剔除掉了2020年的数据）。
苯乙烯：开工率（隆众口径）：近五年工厂开工率；库存（隆众口径）：近五年华东和华南港口库存总和。
PX：库存指数：定基2018-12=200，按照每月表需库存盈余进行编制；开工率（CCF口径）：近五年亚洲PX装置开工率
PTA：库存（卓创口径）：近五年PTA的周度库存；开工率(卓创口径）：近五年行业企业开工率；下游加权开工率（CCF口径)：下游聚酯开工率。
乙二醇：库存(CCF口径)：近五年EG港口库存；开工率(CCF口径)：近五年整体开工率；下游加权开工（CCF口径）：下游聚酯开工率。
橡胶：库存（卓创口径）：近三年青岛的保税区和一般贸易库存；下游加权开工率(卓创口径)：下游轮胎企业加权开工率。
塑料：库存（卓创口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
PP：库存（卓创口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
PVC：库存（钢联口径）：近五年上游+中游库存；开工率（卓创口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（卓创口径）：下游加权开工率。
甲醇：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存+港口库存；开工率（钢联口径）：近五年整体甲醇开工率；下游加权开工率（钢联口径）：甲醇下游开工率（根据需求占比分配，包括MTO和传统需求）。
尿素：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存+港口库存；尿素开工率（钢联口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率（钢联口径）：尿素下游开工率（根据需求占比分配，包括三聚氰胺和复合肥开工率）。
纯碱：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存；开工率（钢联口径）：近五年行业整体开工率；下游加权开工率（钢联口径）：近五年浮法玻璃+光伏玻璃日熔量。
玻璃：库存（钢联口径）：近五年生产企业库存；开工率（钢联口径）：近五年行业整体开工率；下游加权开工率：（钢联口径）近三年玻璃深加工企业开工率。
沥青：库存（钢联口径）：近五年70家样本企业折总库存；开工率（钢联口径）：近五年整体开工率；下游加权开工率：无下游开工率数据。
燃料油：库存（钢联口径）：新加坡燃料油库存（单位：万桶）；开工率（钢联口径）：中国主营炼厂开工率；近五年整体开工率；下游加权开工率：无下游开工率数据
免责声明
本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负。中信建投期货有限公司（下称“中信建投”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户。
本报告发布内容如涉及或属于系列解读，则交易者若使用所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请交易者参阅中信建投已发布的完整系列报告，仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。
中信建投对本报告所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。本报告中的资料、意见等仅代表报告发布之时的判断，相关研究观点可能依据中信建投后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改。
中信建投的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见不一致的市场评论和/或观点。本报告发布内容并非交易决策服务，在任何情形下都不构成对接收本报告内容交易者的任何交易建议，交易者应充分了解各类交易风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况，自主做出交易决策并自行承担交易风险。交易者根据本报告内容做出的任何决策与中信建投或相关作者无关。
本报告发布的内容仅为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“中信建投期货”，且不得对本报告进行任何增删或修改。亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告发布的全部或部分内容。版权所有，违者必究。
