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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
作者：小七滚雪球
来源：雪球
中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。
同时，降低存款准备金率与政策利率，带动利率下行，下降0.5百分点，提供长期流动性1万亿元，年内视市场流动性状况再下降0.25-0.5个百分点；降低中央人民银行政策利率，7天期逆回购利率下调0.2个百分点，引导贷款市场报价利率与存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。
这一系列政策出台后，我看论坛上、微博上、微信群里，大家都在七嘴八舌的讨论影响，有说最利好房地产的，有说最利好消费的，有说最利好贷款买房的老百姓，这些当然都没说错，但我觉得影响都有限，或者说没有直击问题的根本。
举个例子，就说说降低存量房贷利率对促进消费的影响，今天会上潘行长说：存量房贷利率下调预计惠及1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左右。
那你知道全国一年的社会消费品零售总额是多少吗？答案是471,495亿元。
1,500/471,495=0.32%，所以即使假设老百姓把这省下的1,500亿全部拿去消费（实际根本不可能），对整个社会的消费推动也仅有0.32%，完全就是杯水车薪。
那么，我认为今天这一系列政策最利好啥呢？答案就是：高息股
如果你仔细看完今天所有的政策内容，你就会发现这些政策全部指向一件事情：无风险利率的下行空间被进一步打开。
对于高息股策略，最重要的一个影响因素就是股息率与无风险利率之间的利差，今天央行已经把最核心的7天期逆回购利率下调到了1.5%，由于银行要在降低存量房贷利率后保持净息差稳定，所以今天会上也说未来会进一步降低银行存款利率，一年期定存利率会直接朝着1%迈进。
而与此同时，我们的资本市场尤其是港股市场上还存在着大量5%股息率以上的高息股，这些高息股涵盖银行、石油、煤炭、运营商、高速等等领域，这对于保险、社保、长期投资的机构来说实在是过于诱人了。至于有些消费股，他们之前在2021年泡沫顶峰股息率不足1%，经历了连续三年的下跌，目前股息率也在3-5%之间了，所以我这里下一个判断，未来消费股的反转可能并不是因为他们的业绩有多好，只是由于他们由于股价下跌导致股息率变得越来越有吸引力，或者说他们通过提高分红率或回购的方式加速了这种股息率的上涨速度，因此迎来了股价的反转。
所以从这个角度来说，这一系列政策对于所有股息率远高于当前无风险利率的股票来说都是利好。
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