凌晨，美联储突然给市场一记“惊喜”，降息50BP。
市场本以为25BP已经是救火的力度了，结果这刀砍得够狠，再加上鲍威尔的鹰派发言，直接让美股市场都懵了。
“你这不按套路出牌，让我们怎么玩？”
所以，昨夜美股既没有大跌，也没有大涨，保持了“腚力”，直到大A白天走出了超强反弹，美股才反应过来——这原来是好事，于是跟涨......
事实上，美股降息50bp，说明了三件事：
1.相比于通胀，美联储更担心美国衰退。
要知道鲍威尔的原话是“降50bp不是常态，如果经济保持稳健，通胀保持顽固，可能放慢调整政策。”
换言之，降息是箭在弦上，不得不发。
2.其次，说明美联储在试图让经济软着陆，即不出现经济危机。
美联储一定是拿到更内部更真实的数据，才会超预期地降息50BP，换言之，美国经济比它嘴上说的更差。
毕竟鲍威尔直言“之所以降息50bp，是因为7月就该降，但是没降，现在弥补。"
3.这次敢降50BP，实际上放了一个信号：我总是可以出乎意料，想降多少降多少，政策空间还很大。
这看似给了空头“交易衰退”的理由，但实际上也是给空头上了一个很强的紧箍咒，你敢空的太狠，我就敢口吻非常鸽派，甚至行动上一把降，把空头拉爆。
所以，在消化了一整天后，今天美股又开始继续奏乐继续舞。
不得不说，美联储才是真正的预期管理大师。
降息50bp，市场以为美国经济要完；
结果鲍师傅一表演，市场认为美联储要大放水，空头压力太大，市场可能不会下行了........于是掉头做多。
但这跟我们有啥关系，大A今天突然爆发？中位数都上涨2.24%。
居然还是小作文。
01
小作文1：9月LPR或下降20bp（也就是9月20日）、以及关于经济刺激和消费刺激传闻传出。
市场选择了迅速相信，白酒、乳业、预制菜、零售、医美等大消费板块强势领涨。
这让我内心就一个想法：这是打算“提前消费”？
小作文2：下周下调存量房房贷利率，50个bp左右。
市场又是选择再相信一次。
现在的问题来了：
气氛都烘托到这了，9月20日要是没有如预期的下调lpr，存量房房贷利率，市场又该如何应对？
02
今天很多人都没注意到社零数据出炉，几乎是全方位的坍塌。
但在这个时间节点，拉大消费，更深层次的逻辑还是在表里：
线上交易同比增长了7.2%，挤占了线下渠道的利润。
那么随着“三只羊”被立案，再叠加降息、下调存量房房贷利率的预期，这就给予线下实体的想象空间。
但实话实说，小作文能不能落地，何时落地？落地力度如何？
都是未知数。
现在就开始下注大消费，在我看来这属于“想太多”。
即使如预期落地，甚至超预期落地，内需顶多是一波修复。
道理不复杂，书是一页一页写完的，树叶是一天天变黄的，趋势不是一天就能改变的。
降息诚然有一定作用，但这不是万能的。
要知道日本曾经降到负利率，但不一样失去了20年？
所以，对于大消费这样的"重度“套牢盘，每次大涨，都是非常好的止损机会。
03
另外，反直觉的是：我们这边无论降不降息，都对股市影响不大。
从历史数据上来看，每次美联储降息后的6个月内，对于消费国家资产的表现是，美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家资产的表现则是，商品>汇率>债券>股票。
说直白一点，美国是消费国，他们降息之后，资产要避险，就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国，跟随降息，商品更敏感，同时还要保汇率，因此股市是最不受待见的资产。
所以，我们看到商品市场，比如化工等，已经率先开始反弹。
而汇率相关的，如出海链，也已经提前有资金潜伏了，最近走的很好。
债券不用说了，30年国债ETF一直在新高。
站在这个角度降息呼声最高，作用最小的恰好是：股市。
尤其眼下这个阶段，我们的问题压根不在于降息，首要在就业，其次在内部居民负债。
站在这个角度看市场，我们会发现：
你以为降了息，就熬出头了？
并不是。
还是要看实体经济能不能修复，具体而言，能不能有更多的工作岗位支持到各位正常退休？
居民收入能不能有所修复？
真做到了以上两点，市场想不好都很难啊。
04
综上，我们会发现，我们现在的市场就是属于等风来的”政策市“。
我有这样的判断，整体A股在底部，反弹是必然的，力度取决于经济刺激政策。
而降息预期很明显提高了市场的风险偏好，换言之，市场氛围已经烘托到了这里，接下来就看：
政策能否及时赶到？力度会不会超预期？
如果明天真降息了，那我们押注的非银、券商大概率会有所表现。
那么接下来就是”听D指挥，能打胜仗“的调仓时刻。
但如果我们继续保持战略定力呢？
这可能是更大的”利好“，道理同样不复杂，我们的货币政策空间并不大。
美国现在利率目标从5.25-5.5%降到4.75-5%，而我们一直是3.85%没降。
接下来我们最多降0.15-0.25%，不太可能降0.5%。
如果我们降得少甚至不降，就可以有效缩小利差，促进外资回流。
毕竟，港股已经开启了“跟息”模式，并成功吸引了大量的国际资本，我们保持这样的“两制”优势，在正确引导后，资金会做出“正确”选择。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌，获得足够多的信息差；
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
凌晨，美联储突然给市场一记“惊喜”，降息50BP。
市场本以为25BP已经是救火的力度了，结果这刀砍得够狠，再加上鲍威尔的鹰派发言，直接让美股市场都懵了。
“你这不按套路出牌，让我们怎么玩？”
所以，昨夜美股既没有大跌，也没有大涨，保持了“腚力”，直到大A白天走出了超强反弹，美股才反应过来——这原来是好事，于是跟涨......
事实上，美股降息50bp，说明了三件事：
1.相比于通胀，美联储更担心美国衰退。
要知道鲍威尔的原话是“降50bp不是常态，如果经济保持稳健，通胀保持顽固，可能放慢调整政策。”
换言之，降息是箭在弦上，不得不发。
2.其次，说明美联储在试图让经济软着陆，即不出现经济危机。
美联储一定是拿到更内部更真实的数据，才会超预期地降息50BP，换言之，美国经济比它嘴上说的更差。
毕竟鲍威尔直言“之所以降息50bp，是因为7月就该降，但是没降，现在弥补。"
3.这次敢降50BP，实际上放了一个信号：我总是可以出乎意料，想降多少降多少，政策空间还很大。
这看似给了空头“交易衰退”的理由，但实际上也是给空头上了一个很强的紧箍咒，你敢空的太狠，我就敢口吻非常鸽派，甚至行动上一把降，把空头拉爆。
所以，在消化了一整天后，今天美股又开始继续奏乐继续舞。
不得不说，美联储才是真正的预期管理大师。
降息50bp，市场以为美国经济要完；
结果鲍师傅一表演，市场认为美联储要大放水，空头压力太大，市场可能不会下行了........于是掉头做多。
但这跟我们有啥关系，大A今天突然爆发？中位数都上涨2.24%。
居然还是小作文。
01
小作文1：9月LPR或下降20bp（也就是9月20日）、以及关于经济刺激和消费刺激传闻传出。
市场选择了迅速相信，白酒、乳业、预制菜、零售、医美等大消费板块强势领涨。
这让我内心就一个想法：这是打算“提前消费”？
小作文2：下周下调存量房房贷利率，50个bp左右。
市场又是选择再相信一次。
现在的问题来了：
气氛都烘托到这了，9月20日要是没有如预期的下调lpr，存量房房贷利率，市场又该如何应对？
02
今天很多人都没注意到社零数据出炉，几乎是全方位的坍塌。
但在这个时间节点，拉大消费，更深层次的逻辑还是在表里：
线上交易同比增长了7.2%，挤占了线下渠道的利润。
那么随着“三只羊”被立案，再叠加降息、下调存量房房贷利率的预期，这就给予线下实体的想象空间。
但实话实说，小作文能不能落地，何时落地？落地力度如何？
都是未知数。
现在就开始下注大消费，在我看来这属于“想太多”。
即使如预期落地，甚至超预期落地，内需顶多是一波修复。
道理不复杂，书是一页一页写完的，树叶是一天天变黄的，趋势不是一天就能改变的。
降息诚然有一定作用，但这不是万能的。
要知道日本曾经降到负利率，但不一样失去了20年？
所以，对于大消费这样的"重度“套牢盘，每次大涨，都是非常好的止损机会。
03
另外，反直觉的是：我们这边无论降不降息，都对股市影响不大。
从历史数据上来看，每次美联储降息后的6个月内，对于消费国家资产的表现是，美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家资产的表现则是，商品>汇率>债券>股票。
说直白一点，美国是消费国，他们降息之后，资产要避险，就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国，跟随降息，商品更敏感，同时还要保汇率，因此股市是最不受待见的资产。
所以，我们看到商品市场，比如化工等，已经率先开始反弹。
而汇率相关的，如出海链，也已经提前有资金潜伏了，最近走的很好。
债券不用说了，30年国债ETF一直在新高。
站在这个角度降息呼声最高，作用最小的恰好是：股市。
尤其眼下这个阶段，我们的问题压根不在于降息，首要在就业，其次在内部居民负债。
站在这个角度看市场，我们会发现：
你以为降了息，就熬出头了？
并不是。
还是要看实体经济能不能修复，具体而言，能不能有更多的工作岗位支持到各位正常退休？
居民收入能不能有所修复？
真做到了以上两点，市场想不好都很难啊。
04
综上，我们会发现，我们现在的市场就是属于等风来的”政策市“。
我有这样的判断，整体A股在底部，反弹是必然的，力度取决于经济刺激政策。
而降息预期很明显提高了市场的风险偏好，换言之，市场氛围已经烘托到了这里，接下来就看：
政策能否及时赶到？力度会不会超预期？
如果明天真降息了，那我们押注的非银、券商大概率会有所表现。
那么接下来就是”听D指挥，能打胜仗“的调仓时刻。
但如果我们继续保持战略定力呢？
这可能是更大的”利好“，道理同样不复杂，我们的货币政策空间并不大。
美国现在利率目标从5.25-5.5%降到4.75-5%，而我们一直是3.85%没降。
接下来我们最多降0.15-0.25%，不太可能降0.5%。
如果我们降得少甚至不降，就可以有效缩小利差，促进外资回流。
毕竟，港股已经开启了“跟息”模式，并成功吸引了大量的国际资本，我们保持这样的“两制”优势，在正确引导后，资金会做出“正确”选择。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌，获得足够多的信息差；
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余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
