在美联储将基准利率下调50个基点，并暗示今年将进一步降息后，交易员加大了对美联储未来降息步伐的押注。
目前，市场预计美联储将在今年剩余的两次会议上再降息70个基点，这反映出交易员们的立场比政策制定者更为激进。官员们周三预测2024年仅会进一步宽松50个基点，美联储主席鲍威尔明确表示，周三的决定并不表明未来的降息步伐。
在美联储宣布利率决定和鲍威尔发表讲话后，美国国债出现下滑，该类资产被认为9月份将连续第五个月录得上涨。尽管如此，TCW Group Inc.全球利率联席主管杰米-帕顿（Jamie Patton）表示，交易员对降息幅度的定价比美联储官员在所谓的点阵图中暗示的要多，这是正确的。她说：“从历史上看，市场在预测提前降息的幅度和速度方面做得还不错。但是，在最近的三个周期中，利率市场严重低估了降息的总量。我们认为，这一次也不例外，我们将在本周期再次看到同样的主题。”
周三的决定结束了数月来美联储首次降息时间和规模的不确定性。现在，焦点转向了未来的降息步伐。
官员们更新的季度预测显示，预测中值是基金利率将在年底前降至4.375%——相当于今年一共还会降息50个基点。到2025年底和2026年底，预测中值分别为3.375%和2.875%。
相比之下，根据市场对降息的预期定价，其预测到明年7月份，利率将低于3%。波士顿宏利投资管理公司（Manulife Investment Management）高级投资组合经理内森-索夫特（Nathan Thooft）说：“点阵图没有暗示更多幅度为50个基点的降息举措，这一事实进一步证实了这只是一个开始，而且是主动的，但不是一种趋势。这可能也表明，他们后悔没有在上次会议上以25个基点启动降息。 ”
彭博美国利率／外汇策略师Alyce Andres表示，美联储决议尘埃落定后，债券吸引了获利了结者。鲍威尔淡化了经济下滑的风险，并指出就业市场依然强劲，这对收益率曲线的陡峭化是个好兆头。
摩根大通资产管理公司固定收益部门全球主管鲍勃-米歇尔（Bob Michele）表示：“我们告诉客户，只要进入债券市场就可以了。收益率正在下降。”
市场策略师Steve Sosnick表示，“我不明白为什么美联储降息50个基点真的是必要的，但很明显，这是美联储想要传递的信息。令我惊讶的是，即使市场得到了他们表面上想要的东西，他们也会立即想要更多。新的点阵图告诉我们，预计今年剩余时间将约有2次25个基点的降息，但期货市场的定价为4次。对2025年大约四次降息的预期基本一致，不过这仍然意味着市场预期的降息幅度比美联储暗示的要大。重要的是要注意，股市在得到他们想要的东西之后并没有飙升（至少现在还没有）。经过连续7个交易日的上涨后，很多好消息已经被定价进去了。”
隔夜由于鲍威尔警告不要假设大幅降息会继续下去，标普500指数抹去了1%的涨幅。
“鲍威尔明确表示，今天的决定不是危机性降息，而是从非常严格的水平上实现货币政策正常化，”Invesco的克里斯蒂娜-胡珀（Kristina Hooper）说。“鉴于美联储的保证，我预计未来几周风险资产可能会表现良好，除非未来的经济数据显示出更大的疲软。”
哈里斯金融集团的杰米-考克斯（Jamie Cox）则说，鉴于更激进的降息与危机有关，他对明年降息的预期程度仍持怀疑态度。他指出：“我们认为，包括小盘股、价值股、周期性板块和等权重标普500指数在内的传统受益板块将遭遇逆风。”
Principal Asset Management的Seema Shah表示：“尽管市场对经济是否需要大幅下调50个基点持怀疑态度，但市场只能、也应该庆祝今天的举措，并将在未来几个月继续庆祝。我们的美联储将不遗余力地避免经济硬着陆。衰退，什么衰退？”
eToro的Callie Cox有一条建议：“不要被降息的想法吓到。”她说：“美联储降低利率是为了庆祝通胀得到控制，而不是出于无奈。不要放弃股市。我们认为美联储仍有机会通过降低利率来挽救就业市场，进而挽救经济。如果出现这种情况，这里最大、也是最昂贵的风险就是错过由市场中不可爱的部分引领的最终反弹。”
编辑：马萌伟
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在美联储将基准利率下调50个基点，并暗示今年将进一步降息后，交易员加大了对美联储未来降息步伐的押注。
目前，市场预计美联储将在今年剩余的两次会议上再降息70个基点，这反映出交易员们的立场比政策制定者更为激进。官员们周三预测2024年仅会进一步宽松50个基点，美联储主席鲍威尔明确表示，周三的决定并不表明未来的降息步伐。
在美联储宣布利率决定和鲍威尔发表讲话后，美国国债出现下滑，该类资产被认为9月份将连续第五个月录得上涨。尽管如此，TCW Group Inc.全球利率联席主管杰米-帕顿（Jamie Patton）表示，交易员对降息幅度的定价比美联储官员在所谓的点阵图中暗示的要多，这是正确的。她说：“从历史上看，市场在预测提前降息的幅度和速度方面做得还不错。但是，在最近的三个周期中，利率市场严重低估了降息的总量。我们认为，这一次也不例外，我们将在本周期再次看到同样的主题。”
周三的决定结束了数月来美联储首次降息时间和规模的不确定性。现在，焦点转向了未来的降息步伐。
官员们更新的季度预测显示，预测中值是基金利率将在年底前降至4.375%——相当于今年一共还会降息50个基点。到2025年底和2026年底，预测中值分别为3.375%和2.875%。
相比之下，根据市场对降息的预期定价，其预测到明年7月份，利率将低于3%。波士顿宏利投资管理公司（Manulife Investment Management）高级投资组合经理内森-索夫特（Nathan Thooft）说：“点阵图没有暗示更多幅度为50个基点的降息举措，这一事实进一步证实了这只是一个开始，而且是主动的，但不是一种趋势。这可能也表明，他们后悔没有在上次会议上以25个基点启动降息。 ”
彭博美国利率／外汇策略师Alyce Andres表示，美联储决议尘埃落定后，债券吸引了获利了结者。鲍威尔淡化了经济下滑的风险，并指出就业市场依然强劲，这对收益率曲线的陡峭化是个好兆头。
摩根大通资产管理公司固定收益部门全球主管鲍勃-米歇尔（Bob Michele）表示：“我们告诉客户，只要进入债券市场就可以了。收益率正在下降。”
市场策略师Steve Sosnick表示，“我不明白为什么美联储降息50个基点真的是必要的，但很明显，这是美联储想要传递的信息。令我惊讶的是，即使市场得到了他们表面上想要的东西，他们也会立即想要更多。新的点阵图告诉我们，预计今年剩余时间将约有2次25个基点的降息，但期货市场的定价为4次。对2025年大约四次降息的预期基本一致，不过这仍然意味着市场预期的降息幅度比美联储暗示的要大。重要的是要注意，股市在得到他们想要的东西之后并没有飙升（至少现在还没有）。经过连续7个交易日的上涨后，很多好消息已经被定价进去了。”
隔夜由于鲍威尔警告不要假设大幅降息会继续下去，标普500指数抹去了1%的涨幅。
“鲍威尔明确表示，今天的决定不是危机性降息，而是从非常严格的水平上实现货币政策正常化，”Invesco的克里斯蒂娜-胡珀（Kristina Hooper）说。“鉴于美联储的保证，我预计未来几周风险资产可能会表现良好，除非未来的经济数据显示出更大的疲软。”
哈里斯金融集团的杰米-考克斯（Jamie Cox）则说，鉴于更激进的降息与危机有关，他对明年降息的预期程度仍持怀疑态度。他指出：“我们认为，包括小盘股、价值股、周期性板块和等权重标普500指数在内的传统受益板块将遭遇逆风。”
Principal Asset Management的Seema Shah表示：“尽管市场对经济是否需要大幅下调50个基点持怀疑态度，但市场只能、也应该庆祝今天的举措，并将在未来几个月继续庆祝。我们的美联储将不遗余力地避免经济硬着陆。衰退，什么衰退？”
eToro的Callie Cox有一条建议：“不要被降息的想法吓到。”她说：“美联储降低利率是为了庆祝通胀得到控制，而不是出于无奈。不要放弃股市。我们认为美联储仍有机会通过降低利率来挽救就业市场，进而挽救经济。如果出现这种情况，这里最大、也是最昂贵的风险就是错过由市场中不可爱的部分引领的最终反弹。”
编辑：马萌伟
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