导读
1.美联储决议即将揭晓，降息幅度“悬念”升级
2.敦和资管：有望进一步打开国内降息空间
3.8月规模以上工业增加值同比增长4.5%
01
头条新闻
美联储决议即将揭晓，降息幅度“悬念”升级
北京时间9月19日凌晨2点，美联储将公布最新议息决议。目前市场一致预测，美联储将在此次会议上做出降息决定，但“降息25还是50个基点”成为新的争议焦点。
随着美联储即将在本周公布最新的利率决议，市场对于降息的预期仍然存在分歧。截至9月17日，芝商所FedWatch工具显示，9月降息50个基点的概率已达67%，这一预期显著高于上周五的43%。受美联储大幅降息预期升温影响，道指在9月16日晚间突破41700关口，创出历史新高，美元指数则持续下挫，而黄金价格持续飙涨。
目前，市场已基本消化了美联储9月降息的消息，对议息会议上降息幅度和次数的关注则更加显著。除此之外，议息会议上公布的点阵图对今年的降息预测也尤为重要，点阵图将揭示美联储决策者到2027年利率走向的预期。
此外，美联储主席鲍威尔会在议息会议后的新闻发布会上发表讲话，发表的言论通常会透露出更多的政策背景及信号，从而影响市场参与者的投资策略和经济预测，可保持关注。
02
精彩观点
敦和资管：有望进一步打开国内降息空间
美联储加息周期下的中国降息和美联储降息周期下的中国降息，两者实际效果差异很大，只有后者才能带动市场利率的明显下降，并且往往发生在美元回落之后，并非与美国基准利率的变动同步。在9月美联储开启降息周期后，有望进一步打开国内降息空间。
泰旸资产：主基调仍是防守
受到国内宏观经济环境和上市公司中报表现的影响，A股本月的主基调仍是防守。展望9月，国内政策的调整以及海外中美关系的变化将共同影响资本市场的表现。如后续存量房贷利率得以下调，并且专项债能够加快落地，将有望改善资本市场对于内需资产的悲观预期。
03
市场回顾
上证指数
-0.48%
深证成指
-0.88％
恒生指数
1.37%
日经225
-1.03%
标普500
0.03%
纳斯达克
0.20%
04
宏观新闻
8月规模以上工业增加值同比增长4.5%
9月14日，国家统计局公布2024年8月经济数据。全国规模以上工业增加值同比增长4.5%；环比增长0.32%。社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%；环比下降0.01%。全国固定资产1-8月累计投资（不含农户）同比增长3.4%。
港股年内回购创历史新高
今年以来，港股市场已经有237只个股进行了回购，比去年同期增加92家；其中52只股票的年内累计回购金额超过了1亿港元；合计回购金额2012亿港元，同比增长172%。回购家数、规模均创同期历史新高。
美国确定上调对华产品关税
美国贸易代表办公室称，自9月27日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的其他产品的关税上调也将在未来两年内生效。
05
固收行业动态
债基规模显著增长
据Wind数据显示，截至2024年中报，全市场的债券型基金在今年上半年累计实现了1.6万亿元的规模增量。在全市场有数据统计的债基中，个人投资者持有的总份额在2024年上半年增加了5045亿份，同比2023年年末增长逾40%。
8月地方债发行提速
8月地方债发行明显提速，据数据显示，8月地方债发行量约为11996.23亿元（净发行量8192.57亿元），创单月发行量年内新高。对比前几个月发行情况，增量的主要来源是新增一般债券与新增专项债券。
06
研习社知识点
境外信托
境外信托，也称为离岸信托、外国信托，一般指在委托人所在地以外的境外离岸司法辖区内设立的信托，且受托人在离岸当地管理信托。现代离岸地信托立法具有对在岸地居民更有利的“防火墙规则”、信托收入资本化递延规则、反强制继承规则，为高净值客户的财富传承与资产隔离提供更先进的制度保障。
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导读
1.美联储决议即将揭晓，降息幅度“悬念”升级
2.敦和资管：有望进一步打开国内降息空间
3.8月规模以上工业增加值同比增长4.5%
01
头条新闻
美联储决议即将揭晓，降息幅度“悬念”升级
北京时间9月19日凌晨2点，美联储将公布最新议息决议。目前市场一致预测，美联储将在此次会议上做出降息决定，但“降息25还是50个基点”成为新的争议焦点。
随着美联储即将在本周公布最新的利率决议，市场对于降息的预期仍然存在分歧。截至9月17日，芝商所FedWatch工具显示，9月降息50个基点的概率已达67%，这一预期显著高于上周五的43%。受美联储大幅降息预期升温影响，道指在9月16日晚间突破41700关口，创出历史新高，美元指数则持续下挫，而黄金价格持续飙涨。
目前，市场已基本消化了美联储9月降息的消息，对议息会议上降息幅度和次数的关注则更加显著。除此之外，议息会议上公布的点阵图对今年的降息预测也尤为重要，点阵图将揭示美联储决策者到2027年利率走向的预期。
此外，美联储主席鲍威尔会在议息会议后的新闻发布会上发表讲话，发表的言论通常会透露出更多的政策背景及信号，从而影响市场参与者的投资策略和经济预测，可保持关注。
02
精彩观点
敦和资管：有望进一步打开国内降息空间
美联储加息周期下的中国降息和美联储降息周期下的中国降息，两者实际效果差异很大，只有后者才能带动市场利率的明显下降，并且往往发生在美元回落之后，并非与美国基准利率的变动同步。在9月美联储开启降息周期后，有望进一步打开国内降息空间。
泰旸资产：主基调仍是防守
受到国内宏观经济环境和上市公司中报表现的影响，A股本月的主基调仍是防守。展望9月，国内政策的调整以及海外中美关系的变化将共同影响资本市场的表现。如后续存量房贷利率得以下调，并且专项债能够加快落地，将有望改善资本市场对于内需资产的悲观预期。
03
市场回顾
上证指数
-0.48%
深证成指
-0.88％
恒生指数
1.37%
日经225
-1.03%
标普500
0.03%
纳斯达克
0.20%
04
宏观新闻
8月规模以上工业增加值同比增长4.5%
9月14日，国家统计局公布2024年8月经济数据。全国规模以上工业增加值同比增长4.5%；环比增长0.32%。社会消费品零售总额38726亿元，同比增长2.1%；环比下降0.01%。全国固定资产1-8月累计投资（不含农户）同比增长3.4%。
港股年内回购创历史新高
今年以来，港股市场已经有237只个股进行了回购，比去年同期增加92家；其中52只股票的年内累计回购金额超过了1亿港元；合计回购金额2012亿港元，同比增长172%。回购家数、规模均创同期历史新高。
美国确定上调对华产品关税
美国贸易代表办公室称，自9月27日起，中国制造的电动汽车的关税税率将上调至100%，太阳能电池的关税税率将上调至50%，电动汽车电池、关键矿产、钢铁、铝、口罩和岸边集装箱起重机的关税税率将上调至25%，而包括半导体芯片在内的其他产品的关税上调也将在未来两年内生效。
05
固收行业动态
债基规模显著增长
据Wind数据显示，截至2024年中报，全市场的债券型基金在今年上半年累计实现了1.6万亿元的规模增量。在全市场有数据统计的债基中，个人投资者持有的总份额在2024年上半年增加了5045亿份，同比2023年年末增长逾40%。
8月地方债发行提速
8月地方债发行明显提速，据数据显示，8月地方债发行量约为11996.23亿元（净发行量8192.57亿元），创单月发行量年内新高。对比前几个月发行情况，增量的主要来源是新增一般债券与新增专项债券。
06
研习社知识点
境外信托
境外信托，也称为离岸信托、外国信托，一般指在委托人所在地以外的境外离岸司法辖区内设立的信托，且受托人在离岸当地管理信托。现代离岸地信托立法具有对在岸地居民更有利的“防火墙规则”、信托收入资本化递延规则、反强制继承规则，为高净值客户的财富传承与资产隔离提供更先进的制度保障。
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