周末华为放大招，三折叠手机彻底火了！雪球App也出现罕见一幕，虽然还没开盘，消费电子概念股已经在热股榜霸榜。
01
火爆
预约超200万
9月7日中午12时，华为终端发布消息称，华为MateXT非凡大师于9月7日12:08开启预订。
截至发稿，华为商城显示，已经有超过200万人预约。
此前在8月，多名数码博主在社交平台晒出了华为常务董事余承东在机舱里操作一款新机的照片。照片显示，余承东手持一台三折叠屏新机。
9月2日，余承东发布微博称，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了！
截至目前，该款手机价格暂未公布。“非凡大师”是华为全新超高端品牌，含义是以极致产品致敬这个时代的非凡大师。在去年的华为秋季全场景新品发布会上，华为首次公布超高端品牌非凡大师，并带来了该品牌首款手机——华为Mate 60 RS非凡大师，起售价11999元。
而在折叠屏手机方面，华为Mate X5起售价为12999元，华为Pocket 2起售价为7499元。
02
加大力度布局
折叠屏手机渗透率提升
华为正加大力度布局折叠屏手机市场。2024年2月，华为发布Pocket2小折叠屏手机，售价7499元起；8月9日，华为nova Flip小折叠屏手机发售，售价5288元起。国泰君安证券称，2024年下半年华为将迎来新品密集发布期，进一步完善其在折叠屏手机领域从中端产品到高端产品的布局。
申港证券研报称，折叠屏手机渗透率提升，华为三折叠屏手机或提振市场情绪。CINNO Research数据显示，2024年二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，已连续四个季度保持三位数同比增长幅度。从华为来看，二季度，市场份额为35.2%，排名国内市场第一。
CINNO Research称，2024上半年中国市场折叠屏手机累计销量达498万部，同比增长121%；渗透率为3.6%，去年同期渗透率为1.7%；在5000元以上高端市场份额达到13%。
Counterpoint研报称，2024年一季度，华为首次排名全球折叠屏手机季度出货量排行榜榜首，超越了长期领跑市场的三星。
03
消费电子板块火爆！还能上车吗？
近期，消费电子板块大热，成为低迷市场中一道风景线。
数据显示，中证消费电子主题指数自今年2月5日低点以来，至今累计涨幅超过20%，其间最高涨幅更是超过40%，近期连续封板的深圳华强、科森科技都出自这一板块。
9-10月份，消费电子事件更是密集催化。华为三折折叠屏手机、苹果iphone16系列即将登场，以及Meta举办Connect大会等，消费电子板块“热度空前”。
消费电子行情的逻辑以及持续性如何？
富国基金经理张圣贤认为：大厂新品发布、产业链业绩支撑以及AI技术在消费电子上的落地，是短期市场对消费电子关注度较高的主要原因。新品方面，9月进入密集发布期；业绩方面，根据Wind数据，A股消费电子板块94家公司半年报实现盈利的企业有73家，占比77.66%，有57家公司实现净利润同比增长；AI技术方面，消费电子与AI的结合以及商业模式的落地有望带来新的换机周期与创新周期的双击。
之前三次上涨行情的时间及逻辑分别是：2010年—2015年苹果手机推动的智能手机换机周期；2016年—2018年手机产业链进入创新周期（例如5G、超薄、摄像、屏下指纹等新功能）；2019年—2022年以TWS无线耳机为首新品进入结构性创新周期。
本轮行情自2024年开始，以库存周期为主导，后续演绎可以展望AI融合端侧的逻辑推动新的换机周期以及新的创新周期带来消费电子品类吸引力、销量的提升。
创金合信基金经理周志敏表示：消费电子板块复苏节奏分化，安卓系去年下半年复苏，苹果产业链今年下半年或开始。中报显示，安卓系业绩改善明显，苹果产业链去库存尾声。龙头公司今年PE 20-30倍，若AI换机逻辑兑现，明年PE或降至20倍内，AI端侧落地带动下，估值有提升空间，行情具上行潜力。
富荣基金经理李延峥：目前消费电子基本面比较稳健，很多上市公司的产品能力、经营状况拉长来看处于持续进步的状态。估值水平，参考申万行业中消费电子的估值分位数，当前估值水平不高。
我们并不认为市场在交易消费复苏，近期消费电子板块，特别是其中某些个股的强劲走势是源于大家对于创新的期待，目前整体景气度尚未出现有力度的复苏和持续加强的回暖。
最冷清的时刻，仍能按照常识做坚持的人，终将获得超额回报。
周末华为放大招，三折叠手机彻底火了！雪球App也出现罕见一幕，虽然还没开盘，消费电子概念股已经在热股榜霸榜。
01
火爆
预约超200万
9月7日中午12时，华为终端发布消息称，华为MateXT非凡大师于9月7日12:08开启预订。
截至发稿，华为商城显示，已经有超过200万人预约。
此前在8月，多名数码博主在社交平台晒出了华为常务董事余承东在机舱里操作一款新机的照片。照片显示，余承东手持一台三折叠屏新机。
9月2日，余承东发布微博称，华为最具引领性、创新性、颠覆性的产品来了！
截至目前，该款手机价格暂未公布。“非凡大师”是华为全新超高端品牌，含义是以极致产品致敬这个时代的非凡大师。在去年的华为秋季全场景新品发布会上，华为首次公布超高端品牌非凡大师，并带来了该品牌首款手机——华为Mate 60 RS非凡大师，起售价11999元。
而在折叠屏手机方面，华为Mate X5起售价为12999元，华为Pocket 2起售价为7499元。
02
加大力度布局
折叠屏手机渗透率提升
华为正加大力度布局折叠屏手机市场。2024年2月，华为发布Pocket2小折叠屏手机，售价7499元起；8月9日，华为nova Flip小折叠屏手机发售，售价5288元起。国泰君安证券称，2024年下半年华为将迎来新品密集发布期，进一步完善其在折叠屏手机领域从中端产品到高端产品的布局。
申港证券研报称，折叠屏手机渗透率提升，华为三折叠屏手机或提振市场情绪。CINNO Research数据显示，2024年二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，已连续四个季度保持三位数同比增长幅度。从华为来看，二季度，市场份额为35.2%，排名国内市场第一。
CINNO Research称，2024上半年中国市场折叠屏手机累计销量达498万部，同比增长121%；渗透率为3.6%，去年同期渗透率为1.7%；在5000元以上高端市场份额达到13%。
Counterpoint研报称，2024年一季度，华为首次排名全球折叠屏手机季度出货量排行榜榜首，超越了长期领跑市场的三星。
03
消费电子板块火爆！还能上车吗？
近期，消费电子板块大热，成为低迷市场中一道风景线。
数据显示，中证消费电子主题指数自今年2月5日低点以来，至今累计涨幅超过20%，其间最高涨幅更是超过40%，近期连续封板的深圳华强、科森科技都出自这一板块。
9-10月份，消费电子事件更是密集催化。华为三折折叠屏手机、苹果iphone16系列即将登场，以及Meta举办Connect大会等，消费电子板块“热度空前”。
消费电子行情的逻辑以及持续性如何？
富国基金经理张圣贤认为：大厂新品发布、产业链业绩支撑以及AI技术在消费电子上的落地，是短期市场对消费电子关注度较高的主要原因。新品方面，9月进入密集发布期；业绩方面，根据Wind数据，A股消费电子板块94家公司半年报实现盈利的企业有73家，占比77.66%，有57家公司实现净利润同比增长；AI技术方面，消费电子与AI的结合以及商业模式的落地有望带来新的换机周期与创新周期的双击。
之前三次上涨行情的时间及逻辑分别是：2010年—2015年苹果手机推动的智能手机换机周期；2016年—2018年手机产业链进入创新周期（例如5G、超薄、摄像、屏下指纹等新功能）；2019年—2022年以TWS无线耳机为首新品进入结构性创新周期。
本轮行情自2024年开始，以库存周期为主导，后续演绎可以展望AI融合端侧的逻辑推动新的换机周期以及新的创新周期带来消费电子品类吸引力、销量的提升。
创金合信基金经理周志敏表示：消费电子板块复苏节奏分化，安卓系去年下半年复苏，苹果产业链今年下半年或开始。中报显示，安卓系业绩改善明显，苹果产业链去库存尾声。龙头公司今年PE 20-30倍，若AI换机逻辑兑现，明年PE或降至20倍内，AI端侧落地带动下，估值有提升空间，行情具上行潜力。
富荣基金经理李延峥：目前消费电子基本面比较稳健，很多上市公司的产品能力、经营状况拉长来看处于持续进步的状态。估值水平，参考申万行业中消费电子的估值分位数，当前估值水平不高。
我们并不认为市场在交易消费复苏，近期消费电子板块，特别是其中某些个股的强劲走势是源于大家对于创新的期待，目前整体景气度尚未出现有力度的复苏和持续加强的回暖。
最冷清的时刻，仍能按照常识做坚持的人，终将获得超额回报。
