棉花方面：
本周棉花期货主力合约周结算价为13895，周涨跌幅为2.85%；现货index3128B的收盘价为14965元/吨，相较于上周涨跌幅为0.65%；北疆兵团的棉花越来越稀有，价格也相对于其他地方的棉花坚挺一些。棉纱期货主力合约收盘价为19610，周涨跌幅为1.90%。新疆棉21/31级双29对应主力合约新疆库基差价在900-1400元/吨，内地库基差在1300-1600元/吨。金九行情过半，当前纺企整体订单有所增加，但相对往年同期仍显弱势，成品库存压力不减，普遍达到一个月左右，形成下游销售压力，令纱价上涨仍存一定难度。目前下游织造行业整体开机率有所提升，但订单情况好转有限，市场信心疲弱。染整行业开工也有所回升，但继续提升意愿并不强烈，企业延长交期生产。整体行业信心依然不足，商品市场走势也仍待观察。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,8月纺织企业开工率环比上升，纱、布产量增加，成品库存有所下降，原料库存小幅增加。
据美国农业部（USDA）统计，全美棉株生长进度及采摘进度均领先于近年同期水平，但全美苗情偏差率环比再度上升。从得州情况来看，近期天气持续晴朗干燥，当地墒情再度转差，但因为目前得州新棉已进入吐絮期，需水量较前期下降，苗情暂未出现明显转差。目前各棉区均普遍处于吐絮期，平稳的天气情况及适量的雨水将保证棉铃充分成熟。
宏观方面：
美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期，这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息，并暗示今年还会降50个基点。美联储主席鲍威尔召开了备受关注的记者会，他称美联储并非急于降息，也警告不要将大幅降息视为未来的常规节奏，发言中透露鹰派倾向。稍晚，英国央行将宣布利率决议并公布会议纪要。另外，美国二季度经常帐、8月成屋销售总数年化及上周季调后初请失业金人数也将公布。受此影响，截至发稿前人民币兑美元汇率已经升至7.05，在一月前人民币兑美元汇率还一度跌破了7.3。一个最基础的常识就是，美联储越降息我国各行各业的压力就都会随之减少。当然有些人会担忧我们现阶段资产价格处于洼地会被抄底，人民币没有定价权之前我们都会面临廉价的美元涌入这个问题，但是在我们自身的体系成熟之前难道都要按住资产不上涨吗？人民币体系的成熟一定是实践出来的，不是凭空设计完美的。好在寒冬最冷的时候已经过去，那么离初春化雪还有多久就值得我们期待了。
作者：张家豪 运营管理中心总经理
（转自：西域棉花网）
棉花方面：
本周棉花期货主力合约周结算价为13895，周涨跌幅为2.85%；现货index3128B的收盘价为14965元/吨，相较于上周涨跌幅为0.65%；北疆兵团的棉花越来越稀有，价格也相对于其他地方的棉花坚挺一些。棉纱期货主力合约收盘价为19610，周涨跌幅为1.90%。新疆棉21/31级双29对应主力合约新疆库基差价在900-1400元/吨，内地库基差在1300-1600元/吨。金九行情过半，当前纺企整体订单有所增加，但相对往年同期仍显弱势，成品库存压力不减，普遍达到一个月左右，形成下游销售压力，令纱价上涨仍存一定难度。目前下游织造行业整体开机率有所提升，但订单情况好转有限，市场信心疲弱。染整行业开工也有所回升，但继续提升意愿并不强烈，企业延长交期生产。整体行业信心依然不足，商品市场走势也仍待观察。据中国棉花预警系统对全国90余家定点纺织企业调查显示,8月纺织企业开工率环比上升，纱、布产量增加，成品库存有所下降，原料库存小幅增加。
据美国农业部（USDA）统计，全美棉株生长进度及采摘进度均领先于近年同期水平，但全美苗情偏差率环比再度上升。从得州情况来看，近期天气持续晴朗干燥，当地墒情再度转差，但因为目前得州新棉已进入吐絮期，需水量较前期下降，苗情暂未出现明显转差。目前各棉区均普遍处于吐絮期，平稳的天气情况及适量的雨水将保证棉铃充分成熟。
宏观方面：
美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%-5.00%，降息幅度超出市场预期，这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息，并暗示今年还会降50个基点。美联储主席鲍威尔召开了备受关注的记者会，他称美联储并非急于降息，也警告不要将大幅降息视为未来的常规节奏，发言中透露鹰派倾向。稍晚，英国央行将宣布利率决议并公布会议纪要。另外，美国二季度经常帐、8月成屋销售总数年化及上周季调后初请失业金人数也将公布。受此影响，截至发稿前人民币兑美元汇率已经升至7.05，在一月前人民币兑美元汇率还一度跌破了7.3。一个最基础的常识就是，美联储越降息我国各行各业的压力就都会随之减少。当然有些人会担忧我们现阶段资产价格处于洼地会被抄底，人民币没有定价权之前我们都会面临廉价的美元涌入这个问题，但是在我们自身的体系成熟之前难道都要按住资产不上涨吗？人民币体系的成熟一定是实践出来的，不是凭空设计完美的。好在寒冬最冷的时候已经过去，那么离初春化雪还有多久就值得我们期待了。
作者：张家豪 运营管理中心总经理
（转自：西域棉花网）
