宏观消息：近期，美元即期指数连续第五个交易日攀升，对金属市场走势造成显著压力。标普500指数期货小幅下跌0.2%，而纳斯达克100指数期货则滑落约0.3%。在G-10货币篮子中，澳元表现最弱，位居末尾。与此同时，10年期美国国债收益率攀升1个基点至3.91%，反映出市场对利率前景的进一步收紧预期。受此影响，期铜、期铝等工业金属期货价格继续下行趋势。另外，财政部宣布计划于2024年9月4日上午10:35至11:35期间，进行2024年记账式贴现国债（五十一期，期限63天）的竞争性招标，本次招标面值总额设定为350亿元人民币。
期市行情：
现货行情：
一、铜市场概况
近期，制造业景气度的小幅回落及市场需求前景的不明朗，导致市场整体氛围偏悲观。沪铜期货价格延续下跌趋势，失守73000元关键支撑位，进一步反映了市场信心的不足。高盛对铜价的重大预测调整，将2025年铜价预估下调至每吨10100美元，降幅显著，凸显了市场供需平衡恢复速度低于预期及未来价格走势的不确定性。
现货市场上，交易活跃度依然低迷，商家挺价意愿与出货动力形成鲜明对比，下游买家采购热情有限，整体成交平稳但缺乏亮点。美元指数的强势上扬以及中国制造业数据的疲软，尤其是新房价格上涨速度放缓至年内最低，均对铜价构成压制，推动期铜价格触及72890元的低位。
从基本面看，沪铜库存虽继续下降，但降幅有限且整体水平仍高，限制了铜价的反弹空间。下游消费领域表现疲弱，交易活动稀少，现货升水波动加剧，反映出供需格局的不明朗。预计短期内沪铜期货将继续面临减仓压力，价格可能在震荡中进一步下调，市场焦点将聚焦于73000元压力位的突破情况。
二、铝市场概况
沪铝市场今日呈现震荡下跌态势，盘面经历弱势调整，主要受即将公布的美国非农就业报告影响。市场普遍关注该数据对美联储降息幅度的指引，进而影响铝价走势。若非农数据强劲，预示美联储降息幅度有限，将对铝价构成压力。
从基本面分析，当前铝供应产能保持稳定，未有显著增产迹象；需求端虽有回暖趋势，但改善程度有限，加工业开工率提升幅度不大，去库存进程依然缓慢，社会库存维持高位，对铝价构成下行压力。然而，随着“金九银十”传统旺季的到来，市场对铝需求增长抱有乐观预期，这有望在一定程度上限制铝价的跌幅。
短期内，沪铝主力合约预计将在19400至19650元区间内震荡波动，投资者需密切关注非农就业报告等关键数据以及铝供需基本面的变化。
三、市场展望与操作建议
综上所述，铜铝市场均面临供需不平衡、宏观经济不确定性以及市场情绪低迷等多重因素影响。投资者应保持谨慎态度，密切关注全球经济动态、政策变化及下游需求恢复情况。对于铜市场，建议投资者关注73000元压力位的突破情况，以判断未来走势；对于铝市场，则可采取逢低买入、寻求反弹机会的策略，同时需灵活调整持仓以应对市场波动。
此外，氧化铝市场也处于复杂格局中，供应紧张与需求提振并存，现货价格坚挺但期货市场低位震荡。投资者可关注氧化铝市场的供需变化及市场情绪波动，灵活调整投资策略。
宏观消息：近期，美元即期指数连续第五个交易日攀升，对金属市场走势造成显著压力。标普500指数期货小幅下跌0.2%，而纳斯达克100指数期货则滑落约0.3%。在G-10货币篮子中，澳元表现最弱，位居末尾。与此同时，10年期美国国债收益率攀升1个基点至3.91%，反映出市场对利率前景的进一步收紧预期。受此影响，期铜、期铝等工业金属期货价格继续下行趋势。另外，财政部宣布计划于2024年9月4日上午10:35至11:35期间，进行2024年记账式贴现国债（五十一期，期限63天）的竞争性招标，本次招标面值总额设定为350亿元人民币。
期市行情：
现货行情：
一、铜市场概况
近期，制造业景气度的小幅回落及市场需求前景的不明朗，导致市场整体氛围偏悲观。沪铜期货价格延续下跌趋势，失守73000元关键支撑位，进一步反映了市场信心的不足。高盛对铜价的重大预测调整，将2025年铜价预估下调至每吨10100美元，降幅显著，凸显了市场供需平衡恢复速度低于预期及未来价格走势的不确定性。
现货市场上，交易活跃度依然低迷，商家挺价意愿与出货动力形成鲜明对比，下游买家采购热情有限，整体成交平稳但缺乏亮点。美元指数的强势上扬以及中国制造业数据的疲软，尤其是新房价格上涨速度放缓至年内最低，均对铜价构成压制，推动期铜价格触及72890元的低位。
从基本面看，沪铜库存虽继续下降，但降幅有限且整体水平仍高，限制了铜价的反弹空间。下游消费领域表现疲弱，交易活动稀少，现货升水波动加剧，反映出供需格局的不明朗。预计短期内沪铜期货将继续面临减仓压力，价格可能在震荡中进一步下调，市场焦点将聚焦于73000元压力位的突破情况。
二、铝市场概况
沪铝市场今日呈现震荡下跌态势，盘面经历弱势调整，主要受即将公布的美国非农就业报告影响。市场普遍关注该数据对美联储降息幅度的指引，进而影响铝价走势。若非农数据强劲，预示美联储降息幅度有限，将对铝价构成压力。
从基本面分析，当前铝供应产能保持稳定，未有显著增产迹象；需求端虽有回暖趋势，但改善程度有限，加工业开工率提升幅度不大，去库存进程依然缓慢，社会库存维持高位，对铝价构成下行压力。然而，随着“金九银十”传统旺季的到来，市场对铝需求增长抱有乐观预期，这有望在一定程度上限制铝价的跌幅。
短期内，沪铝主力合约预计将在19400至19650元区间内震荡波动，投资者需密切关注非农就业报告等关键数据以及铝供需基本面的变化。
三、市场展望与操作建议
综上所述，铜铝市场均面临供需不平衡、宏观经济不确定性以及市场情绪低迷等多重因素影响。投资者应保持谨慎态度，密切关注全球经济动态、政策变化及下游需求恢复情况。对于铜市场，建议投资者关注73000元压力位的突破情况，以判断未来走势；对于铝市场，则可采取逢低买入、寻求反弹机会的策略，同时需灵活调整持仓以应对市场波动。
此外，氧化铝市场也处于复杂格局中，供应紧张与需求提振并存，现货价格坚挺但期货市场低位震荡。投资者可关注氧化铝市场的供需变化及市场情绪波动，灵活调整投资策略。
