鲍威尔的降息言论一出，全球市场闻风而动，众皆哗然：9月美联储降息预期强烈。随之而来的，是市场基于降息预期而掀起的资产重新定价狂潮。以史为鉴，每当美联储调整利率政策时，全球资本流动和市场情绪都会发生显著变化，此次亦不例外。
随后拜登身边的智囊沙利文来访中国，其背后的深意与金融战收尾后的“筹码交易”紧密相连。此次访华，既是对中国在地区安全架构中角色的重新评估，也被视为双方在经济领域潜在合作的一次探索。沙利文此行，一方面意在寻找解决中东乱局的钥匙，另一方面则期望在金融领域得到中国的配合与支持。
然而，前车之鉴历历在目，中国绝非任人摆布的棋子。
因此，沙利文此行能否如愿以偿，已经给出答案：各说各话而已。但客观而言，当前局势仍充满变数。中国虽在美元霸权体系下寻求突破，但仍未完全摆脱其影响。中美两国，如同经济天平的两端，彼此依存又相互制衡。美国需中国的产能与市场，中国则需在美国的金融体系中寻找立足之地。这也再次印证了大国之间的博弈，更多的是基于筹码的交换与利益的权衡。例如，美国可能通过降息增加中国投资，而中国则可能要求美国在贸易和技术转让方面做出更多让步。
另外，对拜登政府来说，眼下大选临近，现在已经到了至关重要的时刻。沙利文此次访华，必然是希望以最小的代价换取中国更多的实惠，同时也希望中国能在某些方面予以“配合”，以助民主党在大选中获胜。毕竟当下特朗普与哈里斯的支持率可以说是不相上下，竞争态势十分胶着。任何外部助力，都可能成为决定胜负的关键因素。
所以这次中美之间的较量，显然美国方面更为被动。
而从美国的地缘结构和社会基础来看，降息似乎是其必然之路。包括未来美国的通胀问题大概率也将持续发酵，这一切的根源在于其基础的地缘结构和社会模式。
大家知道，中国自古以来的郡县制，确保了中央对财税资源的统一调剂与分配，维护了国家的稳定与统一。而美国则实行地方自治，这种模式虽是其经济强大的根源，但也导致了州际间的贫富差距与联邦政府的无力调控。产业外流、贫富差距扩大，使得美国联邦政府只能依靠普惠制的高福利与长期的货币财政宽松来维持稳定。而与此同时，这种模式又加剧了贫富差距，使得刺激政策无法停歇。
不仅如此，我们审视美国两位总统候选人的政策蓝图，也不难发现其中均透露出刺激高通胀的策略意图。加之美联储降息预期以及潜在的量化宽松政策，美国的二次通胀风暴似乎也正悄然酝酿。在此背景下，中国产能的杠杆效应，就成为了美国政策避免被高通胀急流裹挟的关键救生索，重要性不言而喻。所以现在市场综合多方面分析，也普遍认为美国必须降息。
但凡事没有绝对，尤其是美国的话语，更需我们深思熟虑。在降息和维系美元指数方面，美国需要权衡各方面的利弊才能做出最终的选择。相关分析请点击《形势突然转变？中国必须果断出手，抓住最后的机会！》回顾。
而如果美国九月份真走上了降息这条路，那其降息之路的核心枢纽，无疑聚焦于两大关键节点的同步解锁：一是引导美元资本流入中国，二是促成中国增持美国国债。对美国而言，此二者犹如双轮驱动，缺一不可，这也正是近期美国频繁与中国展开谈判的深层逻辑所在。例如，美国可能通过提供更具吸引力的投资环境和条件来吸引中国资本流入；同时，也可能在贸易和技术转让等方面做出更多让步以换取中国增持美国国债的承诺。
从中国的角度来看，一旦美国开启降息之路，无疑是重启人民币资产繁荣周期的黄金窗口。届时，中国可策略行的延后降息，吸引未结汇的外汇收入主动结汇，从而推动人民币汇率强劲上扬。此外，美联储降息后外资的涌入，也将形成短期的外汇占款，进一步缓解汇率压力。
更为关键的是，若美联储降息且美国不对中国金融端实施窗口指导干预，那么流入中国的美元将如甘霖般滋润，同时解决汇率保卫与国内流动性充盈的双重难题。在此背景下，人民币资产的繁荣周期自然是水到渠成。
然而，关于9月份降息的预期是否会变成现实，我们目前仍持保留态度。实际上，9月份降息的可能性相较于美国大规模印钞或修改会计准则而言，显得尤为渺茫。市场的过度炒作与预期管理，或许才是当前金融维稳当局更为关注的游戏。
值得注意的是，今年以来，美国金融维稳的核心指标便是维持美元的强势地位。此轮美元的回调，实则是为了清洗市场浮筹，为后续的上涨预留空间。市场目前普遍预期9月降息，纷纷做空美元，但若9月不降息，这些美元空头将面临爆仓风险，甚至可能引发空杀空的恶性循环，为美元指数的反弹埋下伏笔。
所以从美国金融维稳的全局视角出发，我们并不认为9月份是降息的最佳时机。若美联储在两年前加息是冒进之举，那么9月份降息则无疑是更为冒险的赌博。此举不仅对美国日益空心化的实体经济刺激有限，对高位徘徊的金融市场也难有作为，反而还可能重燃通胀压力。更为严重的是，降息可能导致美元指数暴跌，这是美国金融维稳当局无法承受的。
因此关于美国是否会降息，真相往往隐藏在迷雾之中，不到最后一刻，无人能揭晓答案。
至于当下很多人都非常关心的中美双方的“降息共振”问题，若此情景真的成为现实，对A股市场而言，短期内或许能带来一股反弹的东风。然而，从长远视角来看，其影响还是相对有限。尽管注册制已落地，但国际局势的演变与金融反腐的进展尚未到位，因此，对中国股市抱有过高的期望，显然是不切实际的。
展望未来，即便在降息的风波之下，A股市场可能会迎来一定程度的反弹行情，但其主旋律仍将是区间震荡。至于股市是否会上升至3300点这一关键点位，还需根据后续的经济数据、政策走向以及市场情绪等因素综合判断。
鲍威尔的降息言论一出，全球市场闻风而动，众皆哗然：9月美联储降息预期强烈。随之而来的，是市场基于降息预期而掀起的资产重新定价狂潮。以史为鉴，每当美联储调整利率政策时，全球资本流动和市场情绪都会发生显著变化，此次亦不例外。
随后拜登身边的智囊沙利文来访中国，其背后的深意与金融战收尾后的“筹码交易”紧密相连。此次访华，既是对中国在地区安全架构中角色的重新评估，也被视为双方在经济领域潜在合作的一次探索。沙利文此行，一方面意在寻找解决中东乱局的钥匙，另一方面则期望在金融领域得到中国的配合与支持。
然而，前车之鉴历历在目，中国绝非任人摆布的棋子。
因此，沙利文此行能否如愿以偿，已经给出答案：各说各话而已。但客观而言，当前局势仍充满变数。中国虽在美元霸权体系下寻求突破，但仍未完全摆脱其影响。中美两国，如同经济天平的两端，彼此依存又相互制衡。美国需中国的产能与市场，中国则需在美国的金融体系中寻找立足之地。这也再次印证了大国之间的博弈，更多的是基于筹码的交换与利益的权衡。例如，美国可能通过降息增加中国投资，而中国则可能要求美国在贸易和技术转让方面做出更多让步。
另外，对拜登政府来说，眼下大选临近，现在已经到了至关重要的时刻。沙利文此次访华，必然是希望以最小的代价换取中国更多的实惠，同时也希望中国能在某些方面予以“配合”，以助民主党在大选中获胜。毕竟当下特朗普与哈里斯的支持率可以说是不相上下，竞争态势十分胶着。任何外部助力，都可能成为决定胜负的关键因素。
所以这次中美之间的较量，显然美国方面更为被动。
而从美国的地缘结构和社会基础来看，降息似乎是其必然之路。包括未来美国的通胀问题大概率也将持续发酵，这一切的根源在于其基础的地缘结构和社会模式。
大家知道，中国自古以来的郡县制，确保了中央对财税资源的统一调剂与分配，维护了国家的稳定与统一。而美国则实行地方自治，这种模式虽是其经济强大的根源，但也导致了州际间的贫富差距与联邦政府的无力调控。产业外流、贫富差距扩大，使得美国联邦政府只能依靠普惠制的高福利与长期的货币财政宽松来维持稳定。而与此同时，这种模式又加剧了贫富差距，使得刺激政策无法停歇。
不仅如此，我们审视美国两位总统候选人的政策蓝图，也不难发现其中均透露出刺激高通胀的策略意图。加之美联储降息预期以及潜在的量化宽松政策，美国的二次通胀风暴似乎也正悄然酝酿。在此背景下，中国产能的杠杆效应，就成为了美国政策避免被高通胀急流裹挟的关键救生索，重要性不言而喻。所以现在市场综合多方面分析，也普遍认为美国必须降息。
但凡事没有绝对，尤其是美国的话语，更需我们深思熟虑。在降息和维系美元指数方面，美国需要权衡各方面的利弊才能做出最终的选择。相关分析请点击《形势突然转变？中国必须果断出手，抓住最后的机会！》回顾。
而如果美国九月份真走上了降息这条路，那其降息之路的核心枢纽，无疑聚焦于两大关键节点的同步解锁：一是引导美元资本流入中国，二是促成中国增持美国国债。对美国而言，此二者犹如双轮驱动，缺一不可，这也正是近期美国频繁与中国展开谈判的深层逻辑所在。例如，美国可能通过提供更具吸引力的投资环境和条件来吸引中国资本流入；同时，也可能在贸易和技术转让等方面做出更多让步以换取中国增持美国国债的承诺。
从中国的角度来看，一旦美国开启降息之路，无疑是重启人民币资产繁荣周期的黄金窗口。届时，中国可策略行的延后降息，吸引未结汇的外汇收入主动结汇，从而推动人民币汇率强劲上扬。此外，美联储降息后外资的涌入，也将形成短期的外汇占款，进一步缓解汇率压力。
更为关键的是，若美联储降息且美国不对中国金融端实施窗口指导干预，那么流入中国的美元将如甘霖般滋润，同时解决汇率保卫与国内流动性充盈的双重难题。在此背景下，人民币资产的繁荣周期自然是水到渠成。
然而，关于9月份降息的预期是否会变成现实，我们目前仍持保留态度。实际上，9月份降息的可能性相较于美国大规模印钞或修改会计准则而言，显得尤为渺茫。市场的过度炒作与预期管理，或许才是当前金融维稳当局更为关注的游戏。
值得注意的是，今年以来，美国金融维稳的核心指标便是维持美元的强势地位。此轮美元的回调，实则是为了清洗市场浮筹，为后续的上涨预留空间。市场目前普遍预期9月降息，纷纷做空美元，但若9月不降息，这些美元空头将面临爆仓风险，甚至可能引发空杀空的恶性循环，为美元指数的反弹埋下伏笔。
所以从美国金融维稳的全局视角出发，我们并不认为9月份是降息的最佳时机。若美联储在两年前加息是冒进之举，那么9月份降息则无疑是更为冒险的赌博。此举不仅对美国日益空心化的实体经济刺激有限，对高位徘徊的金融市场也难有作为，反而还可能重燃通胀压力。更为严重的是，降息可能导致美元指数暴跌，这是美国金融维稳当局无法承受的。
因此关于美国是否会降息，真相往往隐藏在迷雾之中，不到最后一刻，无人能揭晓答案。
至于当下很多人都非常关心的中美双方的“降息共振”问题，若此情景真的成为现实，对A股市场而言，短期内或许能带来一股反弹的东风。然而，从长远视角来看，其影响还是相对有限。尽管注册制已落地，但国际局势的演变与金融反腐的进展尚未到位，因此，对中国股市抱有过高的期望，显然是不切实际的。
展望未来，即便在降息的风波之下，A股市场可能会迎来一定程度的反弹行情，但其主旋律仍将是区间震荡。至于股市是否会上升至3300点这一关键点位，还需根据后续的经济数据、政策走向以及市场情绪等因素综合判断。
