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英特尔或面临拆分
我们来聊一下英特尔。今天股价大涨9%。而大涨的原因是公司正在认真考虑把自己拆了。我们就来看看怎么回事？
根据彭博的报道，知情人士透露，英特尔正在和一群投行顾问讨论公司未来的选项。而这样的讨论也算是意料之中。月初，英特尔公布了极为糟糕的财报，导致股价暴跌了近30%。财报不仅双miss，还宣布会裁员超过15%，并停止派发股息，以此来巩固现金流。当时华尔街对于英特尔的未来是很悲观的。公司传统的CPU业务竞争激烈，导致市场份额减少，AI芯片也没有什么起色，而另一边的芯片制造业，虽然拿了一堆政府补贴，但还是拼不过台积电。所以公司的未来并不是很明朗，急需新的出路。于是就有了今天的消息。
据悉，英特尔在评估的选项就包括拆分，要把自己的芯片设计和芯片制造分开来。而这个消息对于投资者来说是非常积极地，也是促成今天股价大涨的原因。除此之外，公司还需要评估哪些工厂项目可能要就此放弃。高盛和大摩，作为英特尔长期的顾问，正在准备几个可行的选项，预计在9月份向董事会展示。
如果拆分，那么就相当于打了现任CEO一记响亮的耳光。他一直以来认为芯片制造业务是公司恢复荣光的关键，并想在未来和台积电一较高下。而拆分的结果，就大概率宣告拯救芯片制造业务的愿景彻底失败。但知情人士表示，现在的讨论还在早期，公司估计还不用走到那一步，可能先停止一些扩张计划。Asymmetric Advisors的策略师就说，应该预期未来一年英特尔会大幅削减资本支出，整个公司的模式和策略都是错的。芯片制造业务在亏钱的同时还一股脑的扩张，这简直就是和烧钱差不多。
在周四的时候，公司CEO就说，过去几周挺艰难的，我财报会议上试图向市场勾勒一幅清晰的未来图景，让大家了解到接下来公司打算怎么走，但显然市场的反馈非常不好，我也理解。只是并没有对于公司的战略是否存在问题做进一步的说明。
另外，上周，公司一位重要的董事谭立夫也宣布离开，加剧了公司的动荡。谭是一名资深的半导体从业人员，有着丰富的行业和技术经验。虽然明面上离开写的是个人原因，但路透社发现，谭对于英特尔冗余的员工队伍、不敢冒风险的文化和滞后的AI战略感到沮丧。两年前，谭加入董事会也是想要试图重新扭转英特尔的颓势，在去年十月，他的职责就进行了扩张，负责监督芯片制造业。结果，没多久，他就离开了。于是很多人就纷纷猜测是不是这意味着谭看到了扭转的希望不大。
那么拆分的消息出来是否意味着英特尔就此触底反弹了呢？阿吉认为，并不是。拆分对于英特尔来说肯定是个好事，这点毋庸置疑。但是能否彻底改变它的投资价值呢？我认为非常怀疑。英特尔的问题由来已久，绝非一朝一夕就能够改变。首先我们要等到9月份之后，公司董事会确定方向才知道最终是拆还是不拆。就算拆了，公司的处境也不会有根本性变化，CPU的竞争依然很激烈，而公司在AI方面依然落后。拆完还很可能意味着英特尔会需要一个新的CEO来领导公司，这也增加了管理层的不确定性。新的CEO接手后，要去思考如何应对传统业务的颓势，还要想办法追赶英伟达和AMD的脚步。这些都需要大量的时间。所以在这些问题没有厘清之前，英特尔并不会是一个好的投资标的。
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根据彭博的报道，知情人士透露，英特尔正在和一群投行顾问讨论公司未来的选项。而这样的讨论也算是意料之中。月初，英特尔公布了极为糟糕的财报，导致股价暴跌了近30%。财报不仅双miss，还宣布会裁员超过15%，并停止派发股息，以此来巩固现金流。当时华尔街对于英特尔的未来是很悲观的。公司传统的CPU业务竞争激烈，导致市场份额减少，AI芯片也没有什么起色，而另一边的芯片制造业，虽然拿了一堆政府补贴，但还是拼不过台积电。所以公司的未来并不是很明朗，急需新的出路。于是就有了今天的消息。
据悉，英特尔在评估的选项就包括拆分，要把自己的芯片设计和芯片制造分开来。而这个消息对于投资者来说是非常积极地，也是促成今天股价大涨的原因。除此之外，公司还需要评估哪些工厂项目可能要就此放弃。高盛和大摩，作为英特尔长期的顾问，正在准备几个可行的选项，预计在9月份向董事会展示。
如果拆分，那么就相当于打了现任CEO一记响亮的耳光。他一直以来认为芯片制造业务是公司恢复荣光的关键，并想在未来和台积电一较高下。而拆分的结果，就大概率宣告拯救芯片制造业务的愿景彻底失败。但知情人士表示，现在的讨论还在早期，公司估计还不用走到那一步，可能先停止一些扩张计划。Asymmetric Advisors的策略师就说，应该预期未来一年英特尔会大幅削减资本支出，整个公司的模式和策略都是错的。芯片制造业务在亏钱的同时还一股脑的扩张，这简直就是和烧钱差不多。
在周四的时候，公司CEO就说，过去几周挺艰难的，我财报会议上试图向市场勾勒一幅清晰的未来图景，让大家了解到接下来公司打算怎么走，但显然市场的反馈非常不好，我也理解。只是并没有对于公司的战略是否存在问题做进一步的说明。
另外，上周，公司一位重要的董事谭立夫也宣布离开，加剧了公司的动荡。谭是一名资深的半导体从业人员，有着丰富的行业和技术经验。虽然明面上离开写的是个人原因，但路透社发现，谭对于英特尔冗余的员工队伍、不敢冒风险的文化和滞后的AI战略感到沮丧。两年前，谭加入董事会也是想要试图重新扭转英特尔的颓势，在去年十月，他的职责就进行了扩张，负责监督芯片制造业。结果，没多久，他就离开了。于是很多人就纷纷猜测是不是这意味着谭看到了扭转的希望不大。
那么拆分的消息出来是否意味着英特尔就此触底反弹了呢？阿吉认为，并不是。拆分对于英特尔来说肯定是个好事，这点毋庸置疑。但是能否彻底改变它的投资价值呢？我认为非常怀疑。英特尔的问题由来已久，绝非一朝一夕就能够改变。首先我们要等到9月份之后，公司董事会确定方向才知道最终是拆还是不拆。就算拆了，公司的处境也不会有根本性变化，CPU的竞争依然很激烈，而公司在AI方面依然落后。拆完还很可能意味着英特尔会需要一个新的CEO来领导公司，这也增加了管理层的不确定性。新的CEO接手后，要去思考如何应对传统业务的颓势，还要想办法追赶英伟达和AMD的脚步。这些都需要大量的时间。所以在这些问题没有厘清之前，英特尔并不会是一个好的投资标的。
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