通胀降温：欧元区8月通胀率降至2021年中以来最低，为欧洲央行降息铺路

新华财经

2周前

欧元区8月份的通胀数据显示了积极的变化，但在制定货币政策时，欧洲中央银行仍需考虑多种因素，尤其是核心通胀率和工资增长等潜在的价格压力指标。

新华财经北京8月30日电（王晓伟）欧元区8月份通胀率显著回落，降至2021年中期以来的最低水平。

欧元区年通胀率回落为9月欧洲央行降息铺平了道路。尽管通胀数据表现积极，但欧元区的经济复苏依然面临重重挑战。

数据显示，与去年同期相比，欧元区8月份的CPI增长率为2.2%，低于7月份的2.6%。这一数据不仅达到了市场预测，也是自2021年7月以来的最低点。

欧央行政策制定者现在需要在两大风险之间寻找平衡点。一方面，能源成本下降有助于降低总体通胀水平，但服务行业的通胀率仍然高企，引发了对过快降息可能导致服务业价格上升和2025年劳资谈判中要求加薪的担忧。另一方面，如果降息步伐迟缓，可能会错过实现经济平稳着陆的机会。

欧元区8月份的通胀表现出放缓趋势，接近欧央行设定的2%的目标。

数据显示，西班牙的调和CPI年率初步值录得2.4%，比预期的2.5%低，也较之前的2.9%有所减少；而德国8月份的通胀率回落至1.9%，是自2021年以来的最低点，低于预期的2.1%，并且比7月份的2.3%有所下降。

这一趋势受到分析师的广泛关注，他们认为欧洲央行已经为9月份可能的降息做好了准备。

市场普遍预计，将在周五公布的数据将显示法国和意大利——欧元区的两大经济体——的通胀也将呈下降趋势。

分析师普遍预期欧元区8月份的通胀率将回落至2.2%，而彭博的经济学家们预计通胀率将重回2%的目标值。

值得注意的是，尽管整体通胀率有所下滑，但核心通胀率的降幅可能较小，且仍处于较高水平。

特别是服务业的价格，尤其是劳动密集型行业的价格仍高于总体通胀率，这可能使欧洲中央银行在考虑降息时持谨慎态度，并采取逐步降低利率的策略。

此外，欧元区第二季度协议工资年度增长率大幅减缓，为欧洲中央银行在9月降息提供了额外支持。

然而，欧洲中央银行首席经济学家菲利普·莱恩指出，尽管取得了一些进展，但还不能确定通胀率能够稳定在2%，因此货币政策需要保持一定的限制性。

编辑：王姝睿

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