IPO明日上会：这家北交企业收入83%来自一家新增客户，很像IPO后丢掉大客户的戈碧迦

放牛塘

1个月前

重庆鑫景在2022年成为戈碧迦第一大客户，收入贡献7502万元、收入占比17.47%，2023年重庆鑫景的收入贡献进一步增加到4.94亿元、收入占比增加到61.12%。

明天，2024年8月30日，计划IPO上会的企业有：

明天拟在北交所上会的天工股份，利润规模和增速都非常亮眼，2021-2023年扣非归母利润分别为1253万元、6401万元、1.69亿元。这个业绩，无论是放在北交所两百多家上市公司里面，还是放在近期北交所上会的企业里面，都能名列前茅。

天工股份业务也很性感，产品为钛及钛合金材料，主要是钛线材。

不过，在2021年的时候，天工股份（发行人）还是家非常普通的企业，收入2.83亿元、利润1253万元，离北交所上市条件相差甚远。

转机在2022年，常州索罗曼，这家2020年12月才成立的企业，在2022年就成为了天工股份（发行人）的第一大客户，收入贡献1.07亿元、占比27.88%，而到2023年，收入贡献更是高达8.64亿元、占比高达83.45%。

原因是，2022-2023年，苹果公司的iPhone15 Pro/Max系列智能手机，三星公司的S24 Ultra 系列手机，采用了钛合金边框，而常州索罗曼成为了苹果和三星钛合金边框的间接供应商，常州索罗曼又向天工股份（发行人）采购钛线材，用于生产钛合金边框。

所以，天工股份（发行人）的业绩爆发了。

这很像今年刚在北交所上市的戈碧迦！

戈碧迦2022年10月申报北交所，2024年才安排上会，过程非常曲折，市场一度认为其IPO将夭折，原因包括诉讼、客户依赖等。

戈碧迦的业绩也很靓丽，扣非归母利润从2022年的4015万元增长到了2023年的1.25亿元。

戈碧迦的业务也很性感，生产纳米微晶玻璃，巧合的是，主打产品也是用在手机上。

背景是，某手机巨头的手机玻璃被卡脖子，重庆鑫景实现了国产替代，给该手机巨头供应微晶玻璃，而重庆鑫景又找戈碧迦为其代工生产。

所以，重庆鑫景在2022年成为戈碧迦第一大客户，收入贡献7502万元、收入占比17.47%，2023年重庆鑫景的收入贡献进一步增加到4.94亿元、收入占比增加到61.12%。

由于重庆鑫景的贡献，戈碧迦扣非归母利润从2022年的4015万元增长到了2023年的1.25亿元，为戈碧迦顺利上市增加了重要筹码。

2024-03-25，戈碧迦顺利上市。

然而，好景不长。

一个月后，2024-05-08，戈碧迦发布《关于投资者关系活动记录表的公告》，公告说，截止2024年4月30日，公司与重庆鑫景供货结束了，意思是重庆鑫景2024年不向公司采购了！

戈碧迦股价相似过山车，上市后前几天持续大涨， 2024-04-01涨到了29.97元，之后一路下滑，短短几个月，目前只有11.39元。

戈碧迦很聪明，上市后一个月，就采用披露《投资者调研公告》的方式披露了与第一大客户结束供货，显得自己很诚实，积极主动地把真相告知了市场。

但市场更关注的是，这么重大的事情，在一个月前的招股说明书中，为啥不披露？

难道，重庆鑫景自产或者更换供应商，如此重大的事情，不与戈碧迦提前沟通？双方之间未留下邮件、短信等沟通记录？

如果戈碧迦在2024年3月就披露与重庆鑫景的供货将结束，那么它铁定上不了市！

可见，严重依赖大客户，需要特别慎重！特别是在技术路线多变的消费电子行业！

以下是放牛塘对明天IPO上会企业的解读：

江苏天工科技股份有限公司

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