基本面供给端放量沪铝盘面震荡整理

方正中期期货

3周前

目前基本面供给端放量，需求端淡季即将结束，在宏观刺激下盘面跟随有色板块有所反弹，但上方2000一些压力较大，建议多单减仓，中长线盘面维持区间震荡。

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2410震荡偏弱，报收于19900元/吨，环比跌0.13%。夜盘震荡偏强，伦铝震荡偏强。长江有色A00铝锭现货价格19770，南通A00铝锭现货价格19950，A00铝锭现货平均升贴水-100元。

氧化铝主力合约AO2410震荡反弹，报收于3973元/吨，环比涨1.51%。夜盘震荡整理。安泰科氧化铝现货价格均价为3938元/吨。

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【重要资讯】

近日，四川省内持续高温，民用电力增速较大，为应对电力超负荷情况，省内多个行业被要求错峰生产。据SMM调研了解，省内电解铝目前暂无出现实质性减产的情况，截止目前省内电解铝运行总产能94.5万吨左右。据企业反馈，如果电力供应持续紧张，部分电解铝企业需在用电高峰期限电5-10%。

【市场逻辑】

从盘面上看，沪铝资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多。供给端电解铝产能整体运行稳定供应充足，内蒙新产能也在逐步投产，云南地区的复产已基本结束。氧化铝供应由于矿端受限再度出现减产，氧化铝现货价格涨幅放缓，依然贴水于盘面。需求方面，铝下游加工企业开工率微幅回升。库存方面，国内铝锭社会库存微幅增加，伦铝库存继续下降。

【交易策略】

沪铝盘面震荡整理。目前基本面供给端放量，需求端淡季即将结束，在宏观刺激下盘面跟随有色板块有所反弹，但上方2000一些压力较大，建议多单减仓，中长线盘面维持区间震荡。沪铝主力合约上方压力位21000，下方支撑位19000。氧化铝现货价格涨幅放缓，因矿端供应紧张部分氧化铝产能有减产，供弱需强格局支撑价格，但盘面受板块共振影响较大，令近弱远强的格局使得近月合约回调趋势较明显，建议中长线高抛低吸区间操作为主，可关注月间价差套利。需关注产能复产情况及矿端供应情况。

（来源：方正中期期货）

【行情复盘】

氧化铝主力合约AO2410震荡反弹，报收于3973元/吨，环比涨1.51%。夜盘震荡整理。安泰科氧化铝现货价格均价为3938元/吨。