2024年H1并购市场低迷，交易量同比下降16.56%丨睿兽分析并购半年报

创业邦

4周前

从交易数量来看，2024年H1披露的并购交易主要集中在广东，发生122个并购交易，其次是江苏（111个）、上海（99个）。

从季度数据看，自2024年以来，并购事件交易量及交易规模较去年均有所下降。2024年Q1并购交易量及交易规模均下降至区间内最低，发生并购交易460个，涉及交易金额924.03亿元人民币。其次是2024年Q2（543个，1034.79亿元人民币）。

从月度数据看，并购事件交易量及交易规模均于2023年12月达到最高，该月发生并购事件252个，涉及交易金额1061.47亿元人民币。同时在区间内，交易数量及规模于2024年2月降至最低，披露并购事件112个，涉及交易金额304.09亿元人民币。

热门行业分析（首次披露交易）

传统行业持续支撑并购市场，交易量位居榜首

从并购交易数量来看，2024年H1首次披露并购交易1003个，涉及交易金额1958.85亿元人民币。其中，传统行业、智能制造和能源电力等领域的并购活动较为活跃，分别涉及167个、111个和102个并购交易，其中传统行业并购交易主要涵盖传统制造业、建筑、房产家居、传统能源等领域。

从并购交易规模而言，传统行业已披露交易规模最高，达到429.62亿元人民币。其次是智能制造（412.71亿元人民币）和医疗健康（330.60亿元人民币）。

交易规模分析（首次披露交易）

并购市场交易趋于保守，小型交易仍为市场主力军

2024年H1国内已披露并购交易1003个，已披露金额的交易698个，涉及金额1958.85亿元人民币，平均单笔交易金额为2.81亿元人民币。其中交易金额主要集中在1000万以下的小型交易有271个，超过排第二的1000万~3000万元交易区间（103个）两倍有余，其次是5000万~1亿元（74个）、1亿元~2亿元人民币（74个）的交易区间。

而2024年H1首次披露交易规模在100亿元及以上的并购交易仅有2个，其原因或受限于当前市场环境及严格的监管审查使得大额交易往往难以完成。而规模小的并购交易往往受市场变动影响小，使公司在扩张及转型的路上更加稳定。

地区分析（首次披露交易）

并购市场区域分布明显，主要聚集于东部地区

2024年H1中国并购市场区域分布明显，主要聚集于东部经济发达的地区，其中仅北上广三个城市的并购交易就占近三成。而中西部地区则表现平淡。

从交易数量来看，2024年H1披露的并购交易主要集中在广东，发生122个并购交易，其次是江苏（111个）、上海（99个）。

从交易规模来看，江苏交易规模最大，涉及交易金额405.89亿元人民币，其次为上海（359.77亿元人民币）、北京（130.74亿元人民币）。

标的分析（首次披露交易）

成立5年内的公司仍主要并购标的，占比近33.20%

在2024年H1已披露的并购交易中，成立时间在5年内的公司是2024年H1主要的并购标的，共有333家，占已披露并购交易标的公司数量的33.20%，与2023H1同期相比基本持平。同时，随着公司成立年限增长，其被并购的可能性呈下降趋势。其原因或是新成立的公司在资源和资金上存在较大缺口，它们需要充足的资金以支撑业务的快速拓展，此时选择并购或是更合适的选择。而随着公司成立年限的增长，也意味着公司的资源积累更为丰富，从而导致并购交易更为复杂。

149家标的公司曾获增资或已上市，被并购前最新融资轮次主要分布在A轮

据睿兽分析统计，在2024年H1已披露并购交易的1003家标的中，有149家公司曾获增资或已上市，占比14.86%。被并购标的最新融资轮次主要分布在A轮（28家，18.79%）、新三板定增（26家，17.45%）、天使轮（19家，12.75%）。

机构参与度分析（首次披露交易）

医疗健康、传统行业是机构以并购方式退出较为聚集的赛道

在2024年H1首次披露的并购交易中，机构作为竞买方参与的并购交易有138个，主要分布于传统能源（19个）、能源电力（18个）、智能制造（17个）等行业。2024年3月29日企业投资机构华润集团宣布通过全资子公司磐石香港有限公司以116.904亿元收购长电科技22.54%股份，国家集成电路产业投资基金拟回笼资金50.54亿元人民币，该笔并购交易是2024年H1机构发起的最大并购事件。

在2023年首次披露并购交易中，72个交易的退出方有机构参与。主要聚集于医疗健康（13个）、传统行业（10个）、能源电力（8个）等行业。其中，2024年1月29日迈瑞医疗宣布66.52亿元收购惠泰医疗21.12%股份，QM33 LIMITE、晨壹基金、启明创投、东熙资本等机构将回笼约22亿元人民币。该笔交易于2024年4月6日完成。