8月21日，小米交出成绩单：2024年上半年实现营收1,643.95亿元，同比增长29.6%；经调整净利润为126.66亿元，同比增长51.3%，营收及净利润远超市场预期。次日，小米股价大涨9.02%，总市值高达4,788亿元，成为国内市值第五大互联网公司。
雷总也笑开了花，微博发文称：“这是小米历史上最出色的季报！”
雷总笑了，但友商却急了。8月22日，极越汽车公关负责人徐继业在个人朋友圈怒怼雷军：造车亏钱还卖那么多，这是最恶劣的商人本质！
带着好奇，我们一起来看看小米史上最强答卷。
01
1、收入呈现快速增长
小米2024年二季度收入达到888.9亿元，同比增长32%，其中传统业务同比增长22.5%；无论是收入规模还是营收增长速度均创2022年以来历史新高，难怪雷总激动说出小米交出最佳季度成绩单。
2、毛利率持续提升
2024年二季度，小米整体毛利率达到20.7%，其中传统业务毛利率为21.1%，智能汽车业务首次达到15.4%。自2023年二季度开始，小米公司整体毛利率持续5个季度维持在20%以上高位水平；另一方面，随着公司整体毛利率趋于稳定状态，公司毛利金额随着收入规模扩大而呈现增长趋势。
3、归母净利润及经营净现金流持续改善
自2023年以来，小米各季度归母净利润均为正，且呈现快速增长趋势，显示出强劲的盈利能力。此外，除2024年一季度外，小米各季度经营净现金流均为正；除2023年一季度、2024年一季度外，小米净现比均超过1，表明公司盈利质量较高，经营性现金流维持在健康状态。
截至2024年6月末，小米现金储备高达1,410亿元，且公司传统三大业务还在持续产生强劲现金流。看来，相比其他造车新势力来说，小米家底更加殷实，完全有能力养得起造车这个“吞金兽”业务。
02
从各业务板块来看，2024年二季度小米手机、AIoT、互联网、汽车业务板块实现收入分别为465.2亿元、267.6亿元、82.7亿元和63.7亿元（其中汽车业务在2024年才开始产生收入，暂不进行比较），同比增长27.1%、20.2%、11.0%，三大传统板块业务均实现两位数增长，在如此高基数下确实非常优秀了。
不难发现，小米收入增长主要由手机、AIoT等业务带动，我们再看看这两块业务具体情况：
根据Canalys数据，小米手机2024年二季度出货量4,230万台，同比增长28.1%，市占率提升到15%，位居全球第三，前两位分别是三星、苹果。很多人不知道，小米手机已经连续16个季度稳居前三，而且还是出海最成功的手机厂商，海外收入占比高达42.8%，算得上是正宗的出海概念股。
小米AIoT业务主要包括平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、电视、大家电等产品，其中：小米平板出货量同比增长108%，排名全球第五、中国第三，TWS耳机出货量全球第三、中国第一，可穿戴腕带设备出货量全球第三、中国第二；此外，笔记本、电视同比增长1.1%，家电收入同比增长38.7%。
整体来看，三大传统业务呈现多点开花好局面。
值得一提的是，小米已经出海最成功的互联网大厂之一，公司海外收入占比高达42.8%，算得上是正宗的出海概念股。接下来，我们看看汽车这个创新业务板块如何。
03
2024年二季度，小米智能汽车板块实现收入64亿元，实现经调整净亏损18亿元，一共交付27,307辆小米SU7。按此计算，小米每卖出一辆SU7，确实得亏6.59万，若考虑2亿元股权激励费用，则亏损将达到7.40万元。
这样一看，确实如极越高管所言，每多卖一辆就得亏一辆。但真实情况真是这样吗？按小米高管说法，小米汽车业务前期亏损主要是：第一，小米第一款产品为纯电轿车，前期研发投入、工厂建设、门店建设等成本较高，需要一定时间卖出更多车子才能覆盖这个成本；第二，汽车行业是个讲究规模效应的行业，生产规模越大单车成本越低，小米汽车目前产量还小，需要时间来提升产量规模。
此外，小米还披露了汽车业务毛利率这个核心指标，首次交付便实现15.4%的毛利率，确实非常优秀。不得不夸一下，小米成本管控能力及供应链管理能力确实很优秀，也得益于自建工厂优势。
或许大家对15.4%毛利率没有直观认知，目前仅有特斯拉、比亚迪及理想等新能源车企毛利率超过这一水平。2024年一季度，理想、蔚来、小鹏的车辆毛利率分别是19.3%、9.2%、5.5%，此时的蔚小理已成立近10年，且单车价格均超过小米汽车（理想单价为30.2万，蔚来单价为27.9万，小鹏单价为25.4万，而小米单价为22.9万）。
确实没有对比就没有伤害，不是小米“低价倾销”而是雷总格局大、小米成本管控能力强。截至发稿前，极越汽车公关负责人徐继业也因不当言论受到内部处罚。
2024年7月，小米汽车工厂产线优化，公司月产能将从1万台逐步提升至2万台，并预计于今年11月提前完成10万交付量，全年将实现12万量交付。随着小米汽车12万辆交付完成，小米汽车毛利率及产品竞争力将进一步提升，不排除小米将成为第一家“首年交付即实现盈利”的造车新势力。
此外，小米汽车也在加快产品研发及国内外销售渠道布局，相信小米汽车毛利率距离达到20%这一行业公认健康线的时间不远了。
灵魂拷问：雷总亏本卖车，你会考虑购买小米SU7吗？
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8月21日，小米交出成绩单：2024年上半年实现营收1,643.95亿元，同比增长29.6%；经调整净利润为126.66亿元，同比增长51.3%，营收及净利润远超市场预期。次日，小米股价大涨9.02%，总市值高达4,788亿元，成为国内市值第五大互联网公司。
雷总也笑开了花，微博发文称：“这是小米历史上最出色的季报！”
雷总笑了，但友商却急了。8月22日，极越汽车公关负责人徐继业在个人朋友圈怒怼雷军：造车亏钱还卖那么多，这是最恶劣的商人本质！
带着好奇，我们一起来看看小米史上最强答卷。
01
1、收入呈现快速增长
小米2024年二季度收入达到888.9亿元，同比增长32%，其中传统业务同比增长22.5%；无论是收入规模还是营收增长速度均创2022年以来历史新高，难怪雷总激动说出小米交出最佳季度成绩单。
2、毛利率持续提升
2024年二季度，小米整体毛利率达到20.7%，其中传统业务毛利率为21.1%，智能汽车业务首次达到15.4%。自2023年二季度开始，小米公司整体毛利率持续5个季度维持在20%以上高位水平；另一方面，随着公司整体毛利率趋于稳定状态，公司毛利金额随着收入规模扩大而呈现增长趋势。
3、归母净利润及经营净现金流持续改善
自2023年以来，小米各季度归母净利润均为正，且呈现快速增长趋势，显示出强劲的盈利能力。此外，除2024年一季度外，小米各季度经营净现金流均为正；除2023年一季度、2024年一季度外，小米净现比均超过1，表明公司盈利质量较高，经营性现金流维持在健康状态。
截至2024年6月末，小米现金储备高达1,410亿元，且公司传统三大业务还在持续产生强劲现金流。看来，相比其他造车新势力来说，小米家底更加殷实，完全有能力养得起造车这个“吞金兽”业务。
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从各业务板块来看，2024年二季度小米手机、AIoT、互联网、汽车业务板块实现收入分别为465.2亿元、267.6亿元、82.7亿元和63.7亿元（其中汽车业务在2024年才开始产生收入，暂不进行比较），同比增长27.1%、20.2%、11.0%，三大传统板块业务均实现两位数增长，在如此高基数下确实非常优秀了。
不难发现，小米收入增长主要由手机、AIoT等业务带动，我们再看看这两块业务具体情况：
根据Canalys数据，小米手机2024年二季度出货量4,230万台，同比增长28.1%，市占率提升到15%，位居全球第三，前两位分别是三星、苹果。很多人不知道，小米手机已经连续16个季度稳居前三，而且还是出海最成功的手机厂商，海外收入占比高达42.8%，算得上是正宗的出海概念股。
小米AIoT业务主要包括平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、电视、大家电等产品，其中：小米平板出货量同比增长108%，排名全球第五、中国第三，TWS耳机出货量全球第三、中国第一，可穿戴腕带设备出货量全球第三、中国第二；此外，笔记本、电视同比增长1.1%，家电收入同比增长38.7%。
整体来看，三大传统业务呈现多点开花好局面。
值得一提的是，小米已经出海最成功的互联网大厂之一，公司海外收入占比高达42.8%，算得上是正宗的出海概念股。接下来，我们看看汽车这个创新业务板块如何。
03
2024年二季度，小米智能汽车板块实现收入64亿元，实现经调整净亏损18亿元，一共交付27,307辆小米SU7。按此计算，小米每卖出一辆SU7，确实得亏6.59万，若考虑2亿元股权激励费用，则亏损将达到7.40万元。
这样一看，确实如极越高管所言，每多卖一辆就得亏一辆。但真实情况真是这样吗？按小米高管说法，小米汽车业务前期亏损主要是：第一，小米第一款产品为纯电轿车，前期研发投入、工厂建设、门店建设等成本较高，需要一定时间卖出更多车子才能覆盖这个成本；第二，汽车行业是个讲究规模效应的行业，生产规模越大单车成本越低，小米汽车目前产量还小，需要时间来提升产量规模。
此外，小米还披露了汽车业务毛利率这个核心指标，首次交付便实现15.4%的毛利率，确实非常优秀。不得不夸一下，小米成本管控能力及供应链管理能力确实很优秀，也得益于自建工厂优势。
或许大家对15.4%毛利率没有直观认知，目前仅有特斯拉、比亚迪及理想等新能源车企毛利率超过这一水平。2024年一季度，理想、蔚来、小鹏的车辆毛利率分别是19.3%、9.2%、5.5%，此时的蔚小理已成立近10年，且单车价格均超过小米汽车（理想单价为30.2万，蔚来单价为27.9万，小鹏单价为25.4万，而小米单价为22.9万）。
确实没有对比就没有伤害，不是小米“低价倾销”而是雷总格局大、小米成本管控能力强。截至发稿前，极越汽车公关负责人徐继业也因不当言论受到内部处罚。
2024年7月，小米汽车工厂产线优化，公司月产能将从1万台逐步提升至2万台，并预计于今年11月提前完成10万交付量，全年将实现12万量交付。随着小米汽车12万辆交付完成，小米汽车毛利率及产品竞争力将进一步提升，不排除小米将成为第一家“首年交付即实现盈利”的造车新势力。
此外，小米汽车也在加快产品研发及国内外销售渠道布局，相信小米汽车毛利率距离达到20%这一行业公认健康线的时间不远了。
灵魂拷问：雷总亏本卖车，你会考虑购买小米SU7吗？
全文完，如果觉得不错，随手点个赞和“在看”吧，最好能标记个“星标”，以防失联。
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