铜

下游制造商在原材料的采购上表现得相当谨慎，目前市场上的订单状况并不理想。同时，铜价的稳定性使得企业在采购决策上更加犹豫不决，大多数企业选择保持观望态度。本周美联储降息2.5%基点，美国大选落地，中长期看，铜供应有望下降，需求长期存增长潜力。

铝

到2024年，电网领域的投资预计将达到创纪录的6000亿元人民币以上，相较于2023年，今年的投资额增加了711亿元。这笔资金的显著增长主要用于推进特高压交直流输电网络的建设，增强县级电网与主电网的连接，以及提升电网的数字化和智能化水平。本周铝价大幅上涨，氧化铝持续上涨带动铝价，部分铝厂开始减产。

铅

库存方面，截至本周四，铅锭社会库存较上周同期增加0.11万吨。基本面看，近期原生铅炼厂结束检修期维持生产，铅供应端偏紧格局有所缓解，再生铅企业仍因环保污染问题限产或停产，加工费维持低位运行。需求方面，下游铅蓄电池消费市场出现好转迹象，企业订单量有所增加，市场情绪有所回温。本周铅库存有所积累，短期铅价或维持震荡走势为主。

锡

本周宏观方面，美联储如期降息25个基点，金属价格整体维持强势运行。国内方面，人大常委会议于8日结束，其余增量政策也将加快出台，政策利好仍存期待。基本面上，海外印尼供应尚未完全恢复，不过随着国内冶炼厂开工恢复，产量将有所回升；需求方面，下游企业选择少量刚需采买，现货市场整体活跃度一般。

镍

本周镍价走势上涨，受益于宏观情绪升温，海外方面，美联储如期降息25BP，目前市场预期十二月仍将再次降息；国内方面，市场聚焦国内人大常委会会议结果，由于此前对国内政策具有较大的预期。基本面上看，精炼镍市场持续呈现过剩格局，下游不锈钢、新能源终端整体需求一般；库存方面，海内外库存维持累库态势。

锌

宏观方面，本周美国大选特朗普获胜，加之周五美联储如预期宣布降低25个基点。基本面来看，近期锌矿端延续偏紧格局，海外矿山扰动不断，进口矿流入量受限，国内部分地区炼厂临近冬储，多处于减产状态，加工费低位运行。需求方面，下游消费市场并未走出淡季，需求量疲软，房地产板块低预期，下游企业以刚需采购为主。锌市供需双弱，短期锌价或维持震荡走势为主。

（转自：上海有色金属交易中心）

铜

下游制造商在原材料的采购上表现得相当谨慎，目前市场上的订单状况并不理想。同时，铜价的稳定性使得企业在采购决策上更加犹豫不决，大多数企业选择保持观望态度。本周美联储降息2.5%基点，美国大选落地，中长期看，铜供应有望下降，需求长期存增长潜力。

铝

到2024年，电网领域的投资预计将达到创纪录的6000亿元人民币以上，相较于2023年，今年的投资额增加了711亿元。这笔资金的显著增长主要用于推进特高压交直流输电网络的建设，增强县级电网与主电网的连接，以及提升电网的数字化和智能化水平。本周铝价大幅上涨，氧化铝持续上涨带动铝价，部分铝厂开始减产。

铅

库存方面，截至本周四，铅锭社会库存较上周同期增加0.11万吨。基本面看，近期原生铅炼厂结束检修期维持生产，铅供应端偏紧格局有所缓解，再生铅企业仍因环保污染问题限产或停产，加工费维持低位运行。需求方面，下游铅蓄电池消费市场出现好转迹象，企业订单量有所增加，市场情绪有所回温。本周铅库存有所积累，短期铅价或维持震荡走势为主。

锡

本周宏观方面，美联储如期降息25个基点，金属价格整体维持强势运行。国内方面，人大常委会议于8日结束，其余增量政策也将加快出台，政策利好仍存期待。基本面上，海外印尼供应尚未完全恢复，不过随着国内冶炼厂开工恢复，产量将有所回升；需求方面，下游企业选择少量刚需采买，现货市场整体活跃度一般。

镍

本周镍价走势上涨，受益于宏观情绪升温，海外方面，美联储如期降息25BP，目前市场预期十二月仍将再次降息；国内方面，市场聚焦国内人大常委会会议结果，由于此前对国内政策具有较大的预期。基本面上看，精炼镍市场持续呈现过剩格局，下游不锈钢、新能源终端整体需求一般；库存方面，海内外库存维持累库态势。

锌

宏观方面，本周美国大选特朗普获胜，加之周五美联储如预期宣布降低25个基点。基本面来看，近期锌矿端延续偏紧格局，海外矿山扰动不断，进口矿流入量受限，国内部分地区炼厂临近冬储，多处于减产状态，加工费低位运行。需求方面，下游消费市场并未走出淡季，需求量疲软，房地产板块低预期，下游企业以刚需采购为主。锌市供需双弱，短期锌价或维持震荡走势为主。

（转自：上海有色金属交易中心）