新华财经北京7月1日电（记者翟卓）为维护债券市场稳健运行，中国人民银行7月1日发布公告称，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
消息发布后，当日国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。利率债收益率则大幅上行，其中30年期国债活跃券“230023”上行5.90BPs报2.4825%，10年期国债活跃券收益率上行4.45BPs报2.2775%，5年期国债活跃券收益率上行3.50BPs报2.0000%。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低相关国债市场价格，推升相关国债收益率。这也是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。
“而选择在7月1日进行公告，可能也是想避开跨季末、半年末等特殊时点来减少对资金面的潜在扰动，从而最大程度维护市场的稳定性；同时以预告方式提前与市场‘打好招呼’，还有助于减弱市场对国债的投机氛围。”有受访人士说。
实际上，自4月以来央行已多次提示中长期国债收益率偏低风险。如在4月下旬央行有关部门负责人曾明确表示，长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内，同时强调“投资者需要高度重视利率风险”等。
6月19日，中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上再度强调，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。
“讲话中提到的‘利率风险’，主要是指一旦后期经济和物价水平明显回升，中长期债券收益率将大幅上行，届时持有这些债券的保险机构等非银行主体将遭受较大幅亏损。”王青说。
在王青看来，本次公告意味着接下来央行将通过实际操作，影响二级市场债券供需平衡。就引导市场预期，避免中长期国债收益率较大幅度偏离相应政策利率中枢而言，会比之前的风险提示效果更强。
另从具体操作看，上述受访人士预计，后续借入对象或以10年期及上期限的中长期国债为主，至于借入规模、是否或何时出售，则将由央行根据债券市场形势而定。
值得注意的是，央行在公开市场操作中逐步增加国债买卖，并不是要搞量化宽松，更多还是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，通过在二级市场买卖国债投放基础货币，搭配逆回购、中期借贷便利等操作主动加强流动性管理。
“作为货币政策和财政政策加强协调的重要体现，顺利推动国债买卖纳入货币政策工具箱还需要双方共同努力，同步研究优化国债的发行节奏、期限结构和托管制度，总的看整个过程将渐进式稳妥推进。”上述受访人士表示。
编辑：王菁
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
新华财经北京7月1日电（记者翟卓）为维护债券市场稳健运行，中国人民银行7月1日发布公告称，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。
消息发布后，当日国债期货全线收跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%。利率债收益率则大幅上行，其中30年期国债活跃券“230023”上行5.90BPs报2.4825%，10年期国债活跃券收益率上行4.45BPs报2.2775%，5年期国债活跃券收益率上行3.50BPs报2.0000%。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低相关国债市场价格，推升相关国债收益率。这也是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。
“而选择在7月1日进行公告，可能也是想避开跨季末、半年末等特殊时点来减少对资金面的潜在扰动，从而最大程度维护市场的稳定性；同时以预告方式提前与市场‘打好招呼’，还有助于减弱市场对国债的投机氛围。”有受访人士说。
实际上，自4月以来央行已多次提示中长期国债收益率偏低风险。如在4月下旬央行有关部门负责人曾明确表示，长期国债收益率将运行在与长期经济增长预期相匹配的合理区间内，同时强调“投资者需要高度重视利率风险”等。
6月19日，中国人民银行行长潘功胜在第十五届陆家嘴论坛上再度强调，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。
“讲话中提到的‘利率风险’，主要是指一旦后期经济和物价水平明显回升，中长期债券收益率将大幅上行，届时持有这些债券的保险机构等非银行主体将遭受较大幅亏损。”王青说。
在王青看来，本次公告意味着接下来央行将通过实际操作，影响二级市场债券供需平衡。就引导市场预期，避免中长期国债收益率较大幅度偏离相应政策利率中枢而言，会比之前的风险提示效果更强。
另从具体操作看，上述受访人士预计，后续借入对象或以10年期及上期限的中长期国债为主，至于借入规模、是否或何时出售，则将由央行根据债券市场形势而定。
值得注意的是，央行在公开市场操作中逐步增加国债买卖，并不是要搞量化宽松，更多还是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，通过在二级市场买卖国债投放基础货币，搭配逆回购、中期借贷便利等操作主动加强流动性管理。
“作为货币政策和财政政策加强协调的重要体现，顺利推动国债买卖纳入货币政策工具箱还需要双方共同努力，同步研究优化国债的发行节奏、期限结构和托管制度，总的看整个过程将渐进式稳妥推进。”上述受访人士表示。
编辑：王菁
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
