来源：尚普IPO咨询 (ID:ipobank)
作者：尚普君
6月17日，北交所上市委举行2024年第10次审议会议（杨艺新、蒋海军、马战伟、张雯雯、周青颖），共审议1家企业，成电光信首发上会顺利通过。
成电光信是一家研发驱动型的制造业企业，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售，产品目前主要应用于国防军工领域。公司主要客户为中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型国有企业下属单位。值得一提的是，邱昆是我国光纤通信领域著名专家、国务院特殊津贴获得者、国家技术发明二等奖获得者（获奖团队第一顺位成员），曾任国家863计划通信技术主题第三、四届光纤通信专业专家组成员。邱昆直接持有公司股份10,878,430股，占公司注册资本的20.46%；解军直接持有公司股份7,164,459股，占公司注册资本的13.47%；付美直接持有公司股份6,696,260股，占公司注册资本的12.59%；前述三人合计持有公司股份24,739,149股，占公司注册资本的46.53%，三人通过签订《一致行动协议》共同控制公司，为公司实际控制人。2021年至2023年，公司实现营业收入分别为1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，实现扣非后净利润分别为1,861.69万元、3,128.07万元、4,207.23万元。选择上市的标准为：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1,500.00万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%。公司拟公开发行不超过920万股（未考虑超额配售选择权），预计募集资金1.50亿元，分别用于FC网络总线及LED球幕产业化项目、总部大楼及研发中心项目、补充流动资金。据官网显示，北交所上一次召开上市委会议还是在2月6日，审议铜冠矿建的上市申请。时隔四个多月，北交所IPO上会审核重新步入正轨，成电光信成为首审对象。成电光信业务及产品主要服务于国家重点国防装备相关项目，自网络总体理论设计研发阶段至装备最终列装服役阶段，借助国产化这股东风发展势头较好。2021年至2023年，公司实现营业收入分别为1.21亿元、1.69亿元、2.16亿元，实现扣非后净利润分别为1,861.69万元、3,128.07万元、4,207.23万元。报告期内公司业绩持续增长，2023年营收同比增长27.72%，扣非后净利润同比增长34.50%。受下游需求影响，公司LED球幕视景系统交付上升。根据申报会计师出具的审阅报告，2024年1-3月，公司实现营业收入7,768.60万元，较上年同期增长591.31%，扣非后净利润1,814.95万元，较上年同期上升738.37%。从业绩来看，公司发展势头较好。作为龙年首家、新“国九条”后首家北交所上会企业，公司创新性以及技术优势突出，契合北交所市场定位。据了解，公司自成立以来一直致力于网络总线产品特别是FC网络总线产品的研发，在技术研发团队的攻关下，公司FC网络总线多项研发成果曾被权威部门鉴定达到国内领先水平，填补了国内相关领域空白。公司研发生产的高速网络通信组件以及航电网络仿真、监控、测试设备两大系列产品陆续应用于我国重大型号武器装备的原理验证、研发调试、生产装备以及维修检测等多个阶段。公司自2017年以来开始重点布局特种显示领域，目前为公司主要收入构成之一。公司开创性地将LED显示技术应用于军用模拟仿真训练领域，产品历经5次迭代，最终于2021年成功开发出通过军品鉴定并批量供货的可运用于军用飞行模拟训练设备的LED球幕视景系统，填补了国内飞行仿真系统领域视景LED球幕显示技术的空白。公司LED球幕视景系统打破了我国飞行模拟仿真系统对国外投影设备关键部件的依赖，对比基于投影显示技术的同类产品，在显示效果、维修维护、自主可控等方面具有突出优势，已在我国新型主力战机的飞行训练中得到了实际应用。此外，公司已取得国家级专精特新“小巨人”企业认定、高新技术企业认定。公司拥有30项发明专利以及若干实用新型专利、外观设计专利、软件著作权等，在网络总线和特种显示相关领域形成了一批具有行业先进性的自主知识产权。在今年3月15日证监会发布的《关于严把发行上市准入关 从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》中，特别强调了北交所“要持续提升服务创新型中小企业功能”，作为北交所IPO重启第一家，成电光信为后续上会的IPO企业打了个样。1、请发行人补充说明标准化产品与非标准化产品的划分标准，发行人部分产品合同存在验收安装调试条款以签收确认收入的合规性，请保荐机构核查并发表明确意见。2、请发行人说明截至申报期末付丽持有发行人股份情况，请保荐机构核查付丽代持股份至解除代持期间持有发行人股份的变化情况，并核查股票交易的资金来源。3、请发行人补充披露2023年4月以后特种显示产品合同签订情况，截至目前在手订单情况及应收账款回款情况。（1）说明对中航工业客户是否存在重大依赖，向其销售是否具有稳定性和持续性，销售产品服务价格是否公允性，发行人是否具备独立面向市场获取业务的能力。（2）说明特种显示产品的未来需求量、产品的竞争优势和研发情况，并结合利亚德、上海航空电器有限公司在军工领域的销售数量、价格及目前批产定型阶段，说明特种显示产品业绩增长的持续性。（3）说明2023年下半年以来新签署的特种LED显示产品及FC网络数据通信卡订单情况，与上年同期是否存在差异及差异原因，并说明新签订合同能否支持后续经营业绩。（4）根据2022年至2023年发展趋势，预测发行人2024年度资金需求情况。请保荐机构、申报会计师说明核查依据、核查过程，并发表明确核查意见。（1）说明报告期各期主要产品属于标准化产品或非标准化产品的分类标准，不同产品收入确认的时点和依据，是否需要军方终验或第三方验收，是否需要安装调试，并说明发行人以签收单或验收单作为收入确认依据的合理性，是否满足以合同签署日期、产品发货日期、产品签收或验收日期三者中孰晚的时点作为收入确认时点的要求，合同中包括验收条款却以签收单作为收入确认时点的原因，后续是否存在验收、安装调试环节，在客户签收时点控制权是否转移。（2）列示报告期各期关于LED显示产品的合同主要内容及实际执行情况，说明履约时间、具体金额及其占比，并说明LED显示产品是否存在跨期或者提前确认收入情形。（3）列示报告期各类产品中完成审价、未完成审价和不需要审价的产品类型、各期销售金额及其占比，报告期内完成审价产品的收入调整情况，未完成审价产品的暂定价格确定依据和标准及审价进展，结合历史上审价及暂估价的差异情况、相关审价政策，分析对发行人报告期和未来财务状况的影响。（4）说明从验收确认到完成审价的平均时间周期，2023年下半年以来军品审价差异情况，并结合军工行业上市公司2023年军品收入审价差异及对当年业绩影响，说明是否存在业绩大幅下滑甚至亏损的风险及发行人的应对措施。请保荐机构、申报会计师说明核查依据、核查过程，并发表明确核查意见。（1）详细说明2021年以来会计差错更正的原因及影响，详细列示其中技术开发、技术转让合同以及涉及销售收入跨期的合同或项目，结合申请挂牌期间会计差错更正及信息披露的整改情况，进一步说明发行人是否严格执行财务内控制度。（2）发行人及其董监高等是否存在虚构交易挪用公司资金、占用公司资金等违法违规情形。请保荐机构、申报会计师及发行人律师核查并发表明确意见。
香港、澳洲上市咨询
电话：+61 9016 9068， 手机：+ 61 40 2275 657
各位朋友，微信公众号改了新规则，这样很多朋友将看不到我们的文章。只有将我们公众号“设为星标”，我们才能第一时间出现在您的订阅列表里。设置方法如下：
1、进入IPO在线公众号页面，单击右上角
2、选择设为星标
▼喜欢本篇文章 就随手点个“在看”吧▼
精品文章推荐：
IPO潜规则最全版本（建议了解）
对赌协议悄然变味，你不得不留意的18大条款！
最全关于财务分析及价值投资精华总结（好文建议收藏！）
关于IPO流程知识完全整理
财务造假手段及核查要点
干货｜企业IPO财务审核要点（收藏版）
中国创业板上市招股说明书（全见版，建议所有人收藏！）
一文读懂IPO现场检查，八个必知要点全掌握！
史上最透彻关于财务分析的超级深度全解析
版权事宜、商务合作及投稿联系方式：
zhanguocike@163.com或QQ：565385239
