来源 | 深蓝财经
作者 | 王鑫
市场躁动之后，近日，”中介一哥“贝壳交出了一份不及格的一季报，凸显其业务仍面临不小压力。
还记得“517”房地产史诗级救世政策出台的盛况吗？地产股批量涨停，贝壳系统一日“崩溃”4次的新闻刷屏......大家预期都打满了，楼市火爆成交的景象似乎一触即发。
然而，冷静的声音并未消失，“新政后看房真有这么火还是炒作”的话题引起了网友热议。有观点认为这是贝壳的老套路了，类似于贝壳不显示二手房的成交价是一个道理，通过掩饰相关数据和信心，营造一种成交火爆的假象。
一直以来，贝壳是擅长造势的，但最新的业绩是冰冷的。
5月23日，贝壳发布的2024年一季报显示，当季实现净收入164亿元，同比下滑19.2%；同期经营利润只有1200万元，而2023年同期则高达29.8亿元，同期净利润大幅下降84.27%至4.32亿元，经调整净利润也下降60.91%至13.92亿元。这直接导致贝壳的毛利率相比去年同期下滑6.1个百分点，净利率同比下滑10.92个百分点。
要知道，刚过去不久的4月份，贝壳才发布了亮眼的2023年财报，全年净收入778亿元，同比增长28.2%，经调整净利润98亿元，净利润58.9亿元，扭转了过去两年连亏的局面。
可惜的是，这样的反弹并没能延续到2024年，一季度营收、净利、利润率全部下降，这使得贝壳财报发布当天，无论是港股还是美股，均重挫10个点以上，打断了近期的强势反弹趋势，不亚于一场“倒春寒”了。
问题出在哪？
作为中国最大的地产中介头子，贝壳是一家很有想法的公司，不断求变，于2023年从“一体两翼“升级为”一体三翼”战略，对应四大业务线，新增一翼即贝好家事业线，推动房屋供给侧升级。说白了，这条业务线是想把房地产链条全部打通，若干年后拿地开发，主打一个人退我进，再次用产业互联网思维颠覆地产格局。
拆分贝壳一季度收入来看，经纪事业线（包括存量房和新房业务）带来的基本盘收入为106.45亿元，同比下降39.47%，整装事业线（家装家居）收入24.09%，同比增长71.1%，惠居事业线（房屋租赁服务）收入26.25亿元，同比增长189.3%。贝好家事业线没单独披露，只有一个新业务及其他，这一块收入为7亿元，同比增长85.35%。
最大问题还是卖房收入下滑太多，而经纪人和其他渠道的分佣等成本又相对固定。一季度，贝壳成交额（GTV）6299亿元，同比下降了降35.2%，经纪人数量为442,705名，较上年同期增加1.6%，这无疑大大压缩了利润空间。此外，房屋租赁服务收入增长虽然很快，但是利润率较低，这两年力推的家装家居等新业务表现倒是不俗。
咋说呢，不是贝壳不够努力，而是房地产行业大势所然。
"517"新政出台至今，楼市确实有些冷静。克而瑞数据显示，5月百强房企销售操盘金额3224.1亿元，环比增长3.4%，但同比降低33.6%。背后主要是量增价减，这对赚佣金的中介平台不是好消息，6月或是政策效果最完整的一个月份，有待观察。
与此同时，也有媒体注意到，随着楼市政策松绑频出，各大城市的成交量均出现上涨，但大大小小的中介早已打起了价格战，1个点的佣金甚至0佣金都冒了出来，只有贝壳仍死守着双边合计3%的佣金不松口，但在消费降级的大趋势下，贝壳服务的高溢价必然会遭遇部分客户的抵触。
这也预示着，贝壳的老本是越来越难“啃”了。
不过，贝壳董事会主席兼首席执行官彭永东依旧对未来信心满满，他在财报中总结，“在时代变革的背景下，我们拥抱更大的新的可能性，以客户体验为核心积极解题。我们相信，这些努力将助力公司实现持续的成长。“
对此，您怎么看？您体验过贝壳的服务吗？欢迎评论区聊聊
来源 | 深蓝财经
作者 | 王鑫
市场躁动之后，近日，”中介一哥“贝壳交出了一份不及格的一季报，凸显其业务仍面临不小压力。
还记得“517”房地产史诗级救世政策出台的盛况吗？地产股批量涨停，贝壳系统一日“崩溃”4次的新闻刷屏......大家预期都打满了，楼市火爆成交的景象似乎一触即发。
然而，冷静的声音并未消失，“新政后看房真有这么火还是炒作”的话题引起了网友热议。有观点认为这是贝壳的老套路了，类似于贝壳不显示二手房的成交价是一个道理，通过掩饰相关数据和信心，营造一种成交火爆的假象。
一直以来，贝壳是擅长造势的，但最新的业绩是冰冷的。
5月23日，贝壳发布的2024年一季报显示，当季实现净收入164亿元，同比下滑19.2%；同期经营利润只有1200万元，而2023年同期则高达29.8亿元，同期净利润大幅下降84.27%至4.32亿元，经调整净利润也下降60.91%至13.92亿元。这直接导致贝壳的毛利率相比去年同期下滑6.1个百分点，净利率同比下滑10.92个百分点。
要知道，刚过去不久的4月份，贝壳才发布了亮眼的2023年财报，全年净收入778亿元，同比增长28.2%，经调整净利润98亿元，净利润58.9亿元，扭转了过去两年连亏的局面。
可惜的是，这样的反弹并没能延续到2024年，一季度营收、净利、利润率全部下降，这使得贝壳财报发布当天，无论是港股还是美股，均重挫10个点以上，打断了近期的强势反弹趋势，不亚于一场“倒春寒”了。
问题出在哪？
作为中国最大的地产中介头子，贝壳是一家很有想法的公司，不断求变，于2023年从“一体两翼“升级为”一体三翼”战略，对应四大业务线，新增一翼即贝好家事业线，推动房屋供给侧升级。说白了，这条业务线是想把房地产链条全部打通，若干年后拿地开发，主打一个人退我进，再次用产业互联网思维颠覆地产格局。
拆分贝壳一季度收入来看，经纪事业线（包括存量房和新房业务）带来的基本盘收入为106.45亿元，同比下降39.47%，整装事业线（家装家居）收入24.09%，同比增长71.1%，惠居事业线（房屋租赁服务）收入26.25亿元，同比增长189.3%。贝好家事业线没单独披露，只有一个新业务及其他，这一块收入为7亿元，同比增长85.35%。
最大问题还是卖房收入下滑太多，而经纪人和其他渠道的分佣等成本又相对固定。一季度，贝壳成交额（GTV）6299亿元，同比下降了降35.2%，经纪人数量为442,705名，较上年同期增加1.6%，这无疑大大压缩了利润空间。此外，房屋租赁服务收入增长虽然很快，但是利润率较低，这两年力推的家装家居等新业务表现倒是不俗。
咋说呢，不是贝壳不够努力，而是房地产行业大势所然。
"517"新政出台至今，楼市确实有些冷静。克而瑞数据显示，5月百强房企销售操盘金额3224.1亿元，环比增长3.4%，但同比降低33.6%。背后主要是量增价减，这对赚佣金的中介平台不是好消息，6月或是政策效果最完整的一个月份，有待观察。
与此同时，也有媒体注意到，随着楼市政策松绑频出，各大城市的成交量均出现上涨，但大大小小的中介早已打起了价格战，1个点的佣金甚至0佣金都冒了出来，只有贝壳仍死守着双边合计3%的佣金不松口，但在消费降级的大趋势下，贝壳服务的高溢价必然会遭遇部分客户的抵触。
这也预示着，贝壳的老本是越来越难“啃”了。
不过，贝壳董事会主席兼首席执行官彭永东依旧对未来信心满满，他在财报中总结，“在时代变革的背景下，我们拥抱更大的新的可能性，以客户体验为核心积极解题。我们相信，这些努力将助力公司实现持续的成长。“
对此，您怎么看？您体验过贝壳的服务吗？欢迎评论区聊聊
