?每日观点

? 今日A股走势略分化，沪指上行、创业板继续回调，市场成交额为5530.43亿元。今日央行重启14天逆回购操作并下调利率，以满足市场的流动性需求，临近月末季末，央行呵护资金面意图明显。此前7月1年期及5年期LPR报价均有下调，尽管9月LPR报价没有调降、略低于市场预期，但当前国内货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变。随着美联储9月降息靴子落地，海外流动性逐步趋于宽松的大方向不变，A股面临的流动性环境也将更加友好，海外不确定性因素对A股的扰动也将逐渐减弱。当前，A股市场的成交动能依旧偏弱，资金风险偏好处于低位，短期来看，A股指数层面或将继续震荡。

?消息面

? 今日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作。当天公布的公开市场7天期逆回购操作利率为1.7%，与上期持平。公开市场14天期逆回购操作利率为1.85%，上期为1.95%，下降10个基点。

简评：随着月末及季末的来临，资金面容易受到财政缴款、跨节等短期因素的扰动，央行此次重启14天逆回购利率并下调10个基点，有助于维持季末银行体系流动性合理充裕，满足市场的流动性需求。当前，国内货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变，央行通过精准调控将流动性控制在合理充裕的水平。

?今日，国家发展改革委举行专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展和成效的有关情况。前8个月，设备工器具购置投资对全部投资增长贡献率达64.2%，比7月提高3.5个百分点。据介绍，政策实施以来，设备更新项目累计签约贷款金额2300亿元，加权平均利率3.1%，有力支持了重点领域技术改造和设备更新项目的实施。

简评：8月以来，各地积极落地新一轮汽车和家电“以旧换新”政策，有利于继续刺激潜在消费需求的释放，助力经济基本面的持续修复。在国内有效需求还有待改善的情况下，当前政策端延续服务经济增长的基调没有变化，后续还需持续观察政策的显效情况。

?近日，多家中小银行宣布下调人民币存款挂牌利率。新疆银行、广西武鸣农信社、浦北国民村镇银行、云南石屏北银村镇银行等多家银行调整存款产品利率，下调幅度从5个基点至50个基点不等。

简评：此前7月29日，18家全国性银行均已完成存款挂牌利率调降工作，次轮为中小银行跟进下调存款利率。7月份，1年期和5年期LPR报价均下调10个基点，实体经济综合融资成本持续下降，银行净息差持续探底。中小银行此次调降存款利率，有助于进一步降低资金成本，以缓和净息差不断收窄的压力，也有利于继续推进金融支持实体经济发展。

?市场复盘

? 9月23日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报2748.92点，上涨0.44%；深证成指报8083.38点，上涨0.10%；创业板指报1530.51点，下跌0.40%；科创100报664.60点，下跌1.16%。申万一级行业中，大部分行业上涨、小部分行业下跌；其中，煤炭、银行、家用电器涨幅居前，分别上涨1.69%、1.61%、1.10%；农林牧渔、医药生物、美容护理跌幅靠前，分别下跌0.72%、0.59%、0.49%。2565只个股上涨，2514只个股下跌。

?资金追踪

? 市场成交额为5530.43亿元，较前一交易日下降。两融余额上周五收报13711.49亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：同花顺，截至2024年9月23日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

责任编辑：江钰涵

?每日观点

? 今日A股走势略分化，沪指上行、创业板继续回调，市场成交额为5530.43亿元。今日央行重启14天逆回购操作并下调利率，以满足市场的流动性需求，临近月末季末，央行呵护资金面意图明显。此前7月1年期及5年期LPR报价均有下调，尽管9月LPR报价没有调降、略低于市场预期，但当前国内货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变。随着美联储9月降息靴子落地，海外流动性逐步趋于宽松的大方向不变，A股面临的流动性环境也将更加友好，海外不确定性因素对A股的扰动也将逐渐减弱。当前，A股市场的成交动能依旧偏弱，资金风险偏好处于低位，短期来看，A股指数层面或将继续震荡。

?消息面

? 今日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1601亿元7天期和745亿元14天期逆回购操作。当天公布的公开市场7天期逆回购操作利率为1.7%，与上期持平。公开市场14天期逆回购操作利率为1.85%，上期为1.95%，下降10个基点。

简评：随着月末及季末的来临，资金面容易受到财政缴款、跨节等短期因素的扰动，央行此次重启14天逆回购利率并下调10个基点，有助于维持季末银行体系流动性合理充裕，满足市场的流动性需求。当前，国内货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变，央行通过精准调控将流动性控制在合理充裕的水平。

?今日，国家发展改革委举行专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展和成效的有关情况。前8个月，设备工器具购置投资对全部投资增长贡献率达64.2%，比7月提高3.5个百分点。据介绍，政策实施以来，设备更新项目累计签约贷款金额2300亿元，加权平均利率3.1%，有力支持了重点领域技术改造和设备更新项目的实施。

简评：8月以来，各地积极落地新一轮汽车和家电“以旧换新”政策，有利于继续刺激潜在消费需求的释放，助力经济基本面的持续修复。在国内有效需求还有待改善的情况下，当前政策端延续服务经济增长的基调没有变化，后续还需持续观察政策的显效情况。

?近日，多家中小银行宣布下调人民币存款挂牌利率。新疆银行、广西武鸣农信社、浦北国民村镇银行、云南石屏北银村镇银行等多家银行调整存款产品利率，下调幅度从5个基点至50个基点不等。

简评：此前7月29日，18家全国性银行均已完成存款挂牌利率调降工作，次轮为中小银行跟进下调存款利率。7月份，1年期和5年期LPR报价均下调10个基点，实体经济综合融资成本持续下降，银行净息差持续探底。中小银行此次调降存款利率，有助于进一步降低资金成本，以缓和净息差不断收窄的压力，也有利于继续推进金融支持实体经济发展。

?市场复盘

? 9月23日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报2748.92点，上涨0.44%；深证成指报8083.38点，上涨0.10%；创业板指报1530.51点，下跌0.40%；科创100报664.60点，下跌1.16%。申万一级行业中，大部分行业上涨、小部分行业下跌；其中，煤炭、银行、家用电器涨幅居前，分别上涨1.69%、1.61%、1.10%；农林牧渔、医药生物、美容护理跌幅靠前，分别下跌0.72%、0.59%、0.49%。2565只个股上涨，2514只个股下跌。

?资金追踪

? 市场成交额为5530.43亿元，较前一交易日下降。两融余额上周五收报13711.49亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：同花顺，截至2024年9月23日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。

责任编辑：江钰涵