•金瑞期货：美元美债利率强势 金银价格承压回调

•正信期货：美元指数反弹新高 金融属性抑制贵金属回调

•广发期货：美债收益率持续反弹 贵金属盘中大幅跳水

•盛宝银行：面对不确定性投资者正转向贵金属寻求保护

•OANDA证券：黄金的中期上涨趋势依然稳固

【机构分析】

金瑞期货表示，近日美债收益率和美元涨至近期高点，对金银价格构成一定压力；且金银在经历大幅上涨后存在一定获利了结的抛压，因而出现回调。但因为近期通胀预期再度回升，美国财政赤字风险加剧，且地缘局势持续紧张，对贵金属价格仍构成持续利好；预计贵金属价格回调后仍将会偏强。此外，目前白银相对于黄金的估值仍较低，金银比向下修复或尚未结束，建议重点关注。

正信期货表示，随着特朗普竞选总统获胜的概率加大，以及美国经济表现出软着陆的信号，市场进一步担心特朗普降息的政策将令通胀风险再度卷土重来，隔夜美元指数和美债利率再度大幅拉升，美元指数创反弹新高，触及104.5关口，美十债利率反弹至4.25%的高位震荡中枢水平，金融属性再度抑制贵金属上涨节奏，CMX黄金期货价格结束连涨行情，开启短线调整，关注下方2700美元／盎司附近支撑，CMX白银期货价格受阻于35美元／盎司整数关口压力回调，关注下方前高33.5美元／盎司附近支撑。总体来看，贵金属在货币属性的长期利多下重心逐步上移，短期金融属性的反复会扰动价格涨跌波动，但不改长期上涨的趋势。

广发期货表示，临近美国大选“特朗普”交易对市场影响不断增加，在美国经济总体上不温不火，房地产市场持续放缓，美股部分企业财报不及令投资者失望，美股普跌，美债收益率因美债被抛售而持续走高，美元指数持续走强，投资者对流动性担忧引发贵金属多头平仓离场，价格盘中跳水。目前宏观层面美国经济韧性较强，若未来美联储预防性降息的情形下降息落地后美国经济“软着陆”且临近美国大选都将抑制美联储进一步行动的意愿，中期贵金属上涨的空间受限，但全球进入货币宽松周期，央行和金融机构购金需求保持强劲，叠加“二次”通胀风险和地缘局势紧张持续，短期市场扰动因素较多建议暂时观望，前期多单择机止盈。

盛宝银行商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表示，面对美债利率上升和美元走强的逆风，黄金和白银正在出现重大突破，其主要驱动因素在于地缘政治的不确定性。他具体解释说，虽然最近金银的反弹超出了预期，但有几个因素继续支持其上升趋势。“这一看涨阶段的主要驱动因素包括对财政不稳定、避险需求、地缘政治紧张局势、去美元化推动央行强劲需求，以及围绕美国总统大选的不确定性。”汉森说，此外，全球主要经济体的政策宽松，也激发了人民对于黄金ETF的兴趣。“尽管对较低利率和更宽松的金融环境的预期正在减弱，但投资者现在正转向贵金属作为保护。”

OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，尽管黄金在本周继续创下历史新高之后，面临抛售的压力，但在地缘政治不确定性支撑下，黄金中期上涨趋势依然稳固，“每盎司2590美元水平是黄金关键的中期支撑。”他具体解释称，黄金继续被视为一种避险资产，具有坚实的基本面支撑。近期金价创下历史新高似乎是新的“特朗普交易”的一部分。与此同时，金价的走势不仅仅是对美国大选的不确定性做出的回应，更反映了地缘政治的不确定性加剧，以及对通胀持续上升导致经济放缓的担忧，“这使得黄金成为一种有吸引力的尾部风险对冲工具。”技术上看，Wong表示，金价已稳步高于20天和50天移动平均线，动量指标也呈上升趋势，这表明黄金的中期上涨势头仍然完好无损，下一个主要阻力位将在每盎司2850美元左右。

编辑：郭洲洋

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

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•正信期货：美元指数反弹新高 金融属性抑制贵金属回调

•广发期货：美债收益率持续反弹 贵金属盘中大幅跳水

•盛宝银行：面对不确定性投资者正转向贵金属寻求保护

•OANDA证券：黄金的中期上涨趋势依然稳固

【机构分析】

金瑞期货表示，近日美债收益率和美元涨至近期高点，对金银价格构成一定压力；且金银在经历大幅上涨后存在一定获利了结的抛压，因而出现回调。但因为近期通胀预期再度回升，美国财政赤字风险加剧，且地缘局势持续紧张，对贵金属价格仍构成持续利好；预计贵金属价格回调后仍将会偏强。此外，目前白银相对于黄金的估值仍较低，金银比向下修复或尚未结束，建议重点关注。

正信期货表示，随着特朗普竞选总统获胜的概率加大，以及美国经济表现出软着陆的信号，市场进一步担心特朗普降息的政策将令通胀风险再度卷土重来，隔夜美元指数和美债利率再度大幅拉升，美元指数创反弹新高，触及104.5关口，美十债利率反弹至4.25%的高位震荡中枢水平，金融属性再度抑制贵金属上涨节奏，CMX黄金期货价格结束连涨行情，开启短线调整，关注下方2700美元／盎司附近支撑，CMX白银期货价格受阻于35美元／盎司整数关口压力回调，关注下方前高33.5美元／盎司附近支撑。总体来看，贵金属在货币属性的长期利多下重心逐步上移，短期金融属性的反复会扰动价格涨跌波动，但不改长期上涨的趋势。

广发期货表示，临近美国大选“特朗普”交易对市场影响不断增加，在美国经济总体上不温不火，房地产市场持续放缓，美股部分企业财报不及令投资者失望，美股普跌，美债收益率因美债被抛售而持续走高，美元指数持续走强，投资者对流动性担忧引发贵金属多头平仓离场，价格盘中跳水。目前宏观层面美国经济韧性较强，若未来美联储预防性降息的情形下降息落地后美国经济“软着陆”且临近美国大选都将抑制美联储进一步行动的意愿，中期贵金属上涨的空间受限，但全球进入货币宽松周期，央行和金融机构购金需求保持强劲，叠加“二次”通胀风险和地缘局势紧张持续，短期市场扰动因素较多建议暂时观望，前期多单择机止盈。

盛宝银行商品策略主管奥勒·汉森（Ole Hansen）表示，面对美债利率上升和美元走强的逆风，黄金和白银正在出现重大突破，其主要驱动因素在于地缘政治的不确定性。他具体解释说，虽然最近金银的反弹超出了预期，但有几个因素继续支持其上升趋势。“这一看涨阶段的主要驱动因素包括对财政不稳定、避险需求、地缘政治紧张局势、去美元化推动央行强劲需求，以及围绕美国总统大选的不确定性。”汉森说，此外，全球主要经济体的政策宽松，也激发了人民对于黄金ETF的兴趣。“尽管对较低利率和更宽松的金融环境的预期正在减弱，但投资者现在正转向贵金属作为保护。”

OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，尽管黄金在本周继续创下历史新高之后，面临抛售的压力，但在地缘政治不确定性支撑下，黄金中期上涨趋势依然稳固，“每盎司2590美元水平是黄金关键的中期支撑。”他具体解释称，黄金继续被视为一种避险资产，具有坚实的基本面支撑。近期金价创下历史新高似乎是新的“特朗普交易”的一部分。与此同时，金价的走势不仅仅是对美国大选的不确定性做出的回应，更反映了地缘政治的不确定性加剧，以及对通胀持续上升导致经济放缓的担忧，“这使得黄金成为一种有吸引力的尾部风险对冲工具。”技术上看，Wong表示，金价已稳步高于20天和50天移动平均线，动量指标也呈上升趋势，这表明黄金的中期上涨势头仍然完好无损，下一个主要阻力位将在每盎司2850美元左右。

编辑：郭洲洋

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